Институциональные инвесторы страховые компании пенсионные фонды

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Яговкин П.М.

Система коллективного инвестирования и доверительного управления активами является одной из инфраструктурных основ российского финансового рынка. Она призвана выполнять основные функции финансового посредничества по трансформации сбережений в инвестиции, повышению эффективности аллокации финансовых ресурсов и способствует увеличению мощности отечественного финансового рынка и расширению его емкости. В условиях замедления мирового экономического роста и возросшей ролью политического давления, роль институциональных инвесторов на внутреннем финансовом рынке стремительно возрастает. Пенсионные фонды наряду со страховыми компаниями и другими участниками рынка коллективных инвестиций являются наиболее активными представителями институциональных инвесторов в экономике. В ходе изучения материала были рассмотрены ключевые аспекты функционирования системы управления пенсионными активами в России, выявлены ключевые факторы, оказывающие наибольшее влияния на процесс инвестирования средств пенсионных резервов и накоплений граждан нашей страны. Также были определены проблемы, затормаживающие развития пенсионных фондов, как институциональных инвесторов в экономике России и разработаны предложения по модернизации отрасли.

Текст научной работы на тему «Роль пенсионных фондов в Российской экономике, как институциональных инвесторов»

Роль пенсионных фондов в российской экономике, как институциональных инвесторов

Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Все эти меры приведут к росту роли пенсионных фондов, как институциональных инвесторов в экономике РФ и позволят сократить отставание России от развивающихся стран в этой области.

1. АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд. [Электронный ресурс] // URL: http://www.vtbnpf.ru (дата обращения 14.08.2019)

2. АО НПФ Сбербанка. [Электронный ресурс] // URL: http://www.npfsberbanka.ru (дата обращения 14.08.2019)

3. АО Газфонд Пенсионные накопления [Электронный ресурс] // URL: http://www.gazfond-pn.ru (дата обращения 14.08.2019)

4. АО НПФ Открытие [Электронный ресурс] // URL: http://www.open-npf.ru (дата обращения 14.08.2019)

5. Пенсионный фонд Российской Федерации [Электронный ресурс] // URL: http://www.pfrf.ru (дата обращения 14.08.2019)

7. Министерство финансов Российской Федерации [Электронный ресурс] // URL: http://www.minfin.ru(дата обращения 14.08.2019)

8. Министерство экономического развития Российской Федерации [Электронный ресурс] // URL: http://www. economy.gov.ru(дата обращения 14.08.2019)

9. ВЭБ.РФ. Официальный сайт. [Электронный ресурс] // URL: http://www.вэб.рф (дата обращения 16.04.2019)

10. Консультант Плюс [Электронный ресурс] // URL: http://www.consultant.ru/ (дата обращения 18.04.2019)

11. Организация стран экономического сотрудничества и развития. [Электронный ресурс] // URL: http://www.oecd.org (дата обращения 14.04.2019)

12. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. [Электронный ресурс] // URL: http://www.cbr.ru (дата обращения 14.04.2019)

The role of pension funds in the Russian economy as institutional investors

Finance University under the government of the Russian Federation

Collective investment and asset management system are the primary pillar of the Russian finance market.

It is designed to perform the main functions of financial intermediation to transform savings into investments, increase efficiency of financial resources allocation and contributes to increase the capacity of the domestic financial market.

In the face of the slowdown in world economic growth and the increased role of political pressure, the role of institutional investors on the local financial market is rapidly increasing.

Pension funds, insurance companies and other participants in the collective investment market, are the most active members of the institutional investors in the world economy.

During the study of the material were considered the key aspects of the Russian pension assets management system functioning, also were found key factors having the greatest impact on the process of pension reserves and pension savings investment. Finally were identified a number of problems what are stopping the development of pension funds as institutional investors and were developed modernization suggestions.

Key words: Non-state pension funds, pension system, collective investors, institutional investors, state asset management company, pension savings, pension reserves.

1. JSC NPF VTB Pension Fund. [Electronic resource] // URL:

http://www.vtbnpf.ru (accessed 08/14/2019)

2. JSC NPF Sberbank. [Electronic resource] // URL: http://www.npfsberbanka.ru (accessed date 08/14/2019)

3. JSC Gazfond Pension savings [Electronic resource] // URL:

http://www.gazfond-pn.ru (accessed date 08/14/2019)

4. JSC NPF Otkritie [Electronic resource] // URL: http://www.open-

npf.ru (accessed date 08/14/2019)

5. Pension Fund of the Russian Federation [Electronic resource] //

URL: http://www.pfrf.ru (accessed 08/14/2019)

6. National rating agency Expert RA [Electronic resource] // URL:

http://www.raexpert.ru (accessed date 08/14/2019)

7. Ministry of Finance of the Russian Federation [Electronic resource] // URL: http://www.minfin.ru (accessed 08/14/2019)

8. The Ministry of Economic Development of the Russian Federation [Electronic resource] // URL: http: // www. economy.gov.ru (circulation date 08/14/2019)

9. VEB.RF. Official site. [Electronic resource] // URL: http: //www.web.rf (date of treatment 04.16.2019)

10. Consultant Plus [Electronic resource] // URL: http://www.consultant.ru/ (accessed April 18, 2019)

11. Organization of countries for economic cooperation and development. [Electronic resource] // URL: http://www.oecd.org (accessed date 04/14/2019)

12. The official website of the Central Bank of the Russian Federation. [Electronic resource] // URL: http://www.cbr.ru (accessed date 04/14/2019)

Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Часто нам приходится слышать такое словосочетание как институциональный инвестор. Обычно оно употребляется в контексте степени влияния на рынок и на ценообразование на нём. Допустим в финансовых новостях, часто звучит фраза о том, что цена, под давлением институциональных инвесторов, откатилась (или, наоборот, поднялась) до определённого уровня. Так, что же это за зверь такой – институциональный инвестор? Давайте разберёмся.

Начнём, пожалуй, сразу с определения. Институциональными инвесторами называют такие организации (юридические лица), которые аккумулируют в себе средства многочисленных вкладчиков (среди которых могут быть как физические лица – частные инвесторы, так и другие юридические лица) с целью их вложения в различные финансовые инструменты и получения прибыли от этого процесса.

Таким образом, к числу институциональных инвесторов можно отнести следующие организации:

Банковские организации. Основная их функция в качестве институциональных инвесторов – управление размещёнными на депозитах деньгами своих клиентов. Кроме этого, банки часто выступают в качестве брокеров, имеют собственные депозитарии и клиринговые организации. Они также могут выпускать собственные акции;
Пенсионные фонды. В нашей стране существует государственный пенсионный фонд, а также множество частных (негосударственных). Негосударственные пенсионные фонды получают от своих клиентов право управлять накопительной частью пенсии. Они вкладывают средства в относительно консервативные финансовые инструменты, перечень которых для них строго регламентирован;
Страховые компании формируют свой инвестиционный капитал в основном из страховых взносов клиентов, а кроме этого из полученной и нераспределённой прибыли. Они инвестируют его в банковские депозиты, государственные и корпоративные облигации, акции “голубые фишки”;
Различные инвестиционные фонды (паевые фонды, фонды венчурных инвестиций и т.п.). Такого рода фонды специально “заточены” под работу с деньгами клиентов. Они инвестируют их в самых разных направлениях и получают свою прибыль в виде комиссионных или (и) процента от прибыли. Потенциальный уровень доходности и степень риска вложений в такие фонды напрямую зависят от их типа. Паевые фонды более консервативны (менее доходны и более надёжны), а разного рода хедж-фонды или, тем более, фонды венчурных инвестиций рискуют деньгами своих клиентов больше, но имеют и больше шансов получить приличную прибыль.

Крупные институциональные инвесторы действительно способны оказывать определённое влияние на ценовую динамику тех или иных финансовых инструментов. Иначе их ещё называют маркетмейкерами.

Маркетмейкер – от английского словосочетания market maker, означающего в дословном переводе на русский – делающий рынок.

С конца восьмидесятых годов прошлого века доля институциональных инвесторов неуклонно росла. Этому в основном способствовали такие факторы как:

Демократизация рынков ценных бумаг, способствующая значительному упрощению доступа к ним со стороны индивидуальных инвесторов;
Глобальное распространение сети интернет по всему миру и связанное с этим усовершенствование способов проведения финансовых операций;
Повышение среднего дохода населения во многих развитых странах и, как следствие, усиление тенденций к инвестированию накопленных сбережений.

В настоящее время доля институциональных инвесторов в объёме торгов на финансовых рынках довольно велика. Например, на нью-йоркской бирже NYSE, они заключают почти половину всех сделок.

В США существует такое понятие как qualified institutional investor (квалифицированный институциональный инвестор). К этой категории принято относить институциональных инвесторов имеющих в управлении более 100 миллионов американских долларов и получивших право принимать участие в операциях на фондовом рынке без регистрации торгуемых ценных бумаг в SEC.

К основным преимуществам инвестирования через институционального инвестора можно отнести:

Профессиональное управление инвестициями с прекрасной их диверсификацией. Отдавая деньги в управление такого рода, инвестору можно быть уверенным в том, что они попадут в руки людей «собаку съевших» на инвестировании;
В силу того, что институциональные инвесторы оперируют суммами на порядки превосходящими вклады большинства частных инвесторов, им открывается гораздо больше стратегических возможностей. А кроме этого для них значительно снижаются комиссии на проведение биржевых и внебиржевых операций (по аналогии с крупными оптовиками).

Ну а недостатками можно считать то, что за профессиональное управление деньгами нужно либо платить определённую комиссию (например, вклады в инвестиционные фонды), либо довольствоваться небольшим процентом прибыли, едва покрывающим инфляцию (например, банковские депозиты).

Институциональные инвесторы по факту участвуют в более чем половине всех рыночных торгов, они, по сути, делают рынок и обеспечивают его необходимой ликвидностью. Однако помимо этой, безусловно, позитивной роли, они оказывают и негативное влияние на экономику.

Негативная роль институциональных инвесторов состоит в том, что когда одновременно несколько крупных компаний одной отрасли находятся под контролем одной организации (посредством покупки контрольного пакета акций, либо близкого к нему), снижается конкуренция между ними. А это в свою очередь негативно отражается на качестве продукции и вместе с тем растёт цена на неё (и то и другое идёт в разрез с интересами рядовых потребителей).

Примером такого рода монополизации является «Большая тройка» крупнейших инвесторов в США (БлэкРок, Вэнгард Групп, Стэйт Стрит Корпорейшн). В их руках сосредоточены крупнейшие пакеты акций почти половины публичных компаний соединённых штатов Америки.

Институциональный инвестор— юридическое лицо, выступающее в роли держателя денежных средств (в виде взносов, паев) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество (в том числе права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли. К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организации, кредитные союзы (банки).
Страховые организации являются институциональными инвесторами и аккумулируют значительные финансовые ресурсы, поэтому страховой сектор очень важен для развития экономики страны. Инвестиционная политика страховщика должна обеспечивать прежде всего его финансовую устойчивость для покрытия обязательств по убыткам.

Институциональные инвесторы предлагают более эффективное управление инвестиционными ресурсами, что не могут обеспечить индивидуальные инвесторы по причине отсутствия необходимых профессиональных навыков и опыта. Кроме того, институциональные инвесторы, аккумулируя сбережения мелких инвесторов, накапливают значительные ресурсы, что дает возможность снизить затраты на проведение операций на рынке ценных бумаг.

Фактически институциональные инвесторы являются катализаторами финансового рынка. Их назначение заключается в совмещении интересов частных инвесторов и предпринимателей. Таким образом обеспечивается эффективное накопление капитала и перемещение денежных средств от собственников к заемщикам (в роли заемщиков выступают предприятия, выпускающие на рынок акции). Институциональные инвесторы занимаются перераспределением временно свободных ресурсов, они оценивают возможные риски и минимизируют их негативные последствия.

Макро- и микроэкономическое значение инвестиционной деятельности страховщика.

На микроэкономическом уровне инвестиции выполняют несколько основных функций:

функция обеспечения платежеспособности страховой компании;
функция сбережения финансовых ресурсов;
функция развития бизнеса.

Функция платежеспособности заключается в возможности своевременно и в должном размере отвечать по своим обязательствам. Инвестиции являются важным инструментом для обеспечения и поддержания платежеспособности страховой компании. Особенно это утверждение актуально для страхования жизни, так как инвестиционный доход закладывается в тарифную ставку. В отношении страхования иного, чем страхование жизни, тарифные ставки рассчитываются так, чтобы с определенной вероятностью гарантировать защиту материальных интересов страхователей даже без инвестиционного дохода.

Функция сбережения финансовых ресурсов проявляется, когда страховая компания сталкивается с характерной для институциональных инвесторов проблемой – инфляцией. Для того чтобы покупательная способность денег, по крайней мере, не уменьшалась, нужно, чтобы инвестиционный доход был не меньше роста индекса потребительских цен.

Инвестиции страховых компаний должны играть важную роль в развитии страхового бизнеса. Доход от инвестирования способен быть мощным конкурентоспособным фактором, значимость которого особенно возрастает в условиях жесткой конкуренции. Повышение конкурентоспособности зависит не только от тарифов, методика расчетов которых четко регламентирована, но и от качества обслуживания клиентов, оперативности обслуживания и предоставления дополнительных сервисов. В этом смысле, повышение доходности от инвестиций дает дополнительные финансовые ресурсы для повышения качества обслуживания клиентов, способствуя расширению клиентской сети, тем самым повышая эффективность основной деятельности. Таким образом, проявляется высокая степень взаимосвязи доходности инвестиционной и страховой деятельности.

Помимо того, что инвестиционная деятельность страховых предприятий оказывает позитивное воздействие на микро-уровне, так и на уровне экономической системы в общем.

Экономическим результатом инвестиционной деятельности страховых организаций становится катализация общенациональной инвестиционной активности, создаются новые рабочие места, увеличивается спрос на товары и услуги, увеличивается валовой внутренний продукт. Тем самым на макроуровне страхование закрепляет свое стратегическое значение как источник инвестиционных ресурсов и демонстрирует возрастающий финансовый потенциал. Этот процесс является ближайшей перспективой отечественного страхования. Вложение инвестиций в конкретную отрасль или предприятие показывает участие страхования в развитии воспроизводственной структуры национального хозяйства на микроуровне.

Таким образом, мобилизация значительных денежных ресурсов и последующее их инвестирование страховыми компаниями делает страховую отрасль знaчительным финансовым источником совершенствования национальной экономики. Также, крупные страховые компании активно участвуют на региональных и мировом инвестиционных рынках.

Инвестиционный доход как фактор укрепления финансового положения страховщиков, прибыли и привлечения страхователей.

Инвестиции являются одним из значимых для страховых компаний направлений деятельности. Внимание к инвестиционной деятельности обусловливается принципиальным воздействием ее результатов на финансовое состояние страховой компании в целом. Финансовый итог -- прибыль либо убыток, в конкретной мере является следствием и отражением правильности инвестиционной политики. Нередко страховщики покрывают убытки от непосредственно страховой деятельности за счет прибыли от инвестиционных операций. Тaкая сторона деятельности страховых компаний, как правило, доходна, и степень риска здесь более прогнозируема. Иными словами, если в страховании финансовый итог -- величина, зависимая в основном от объективных факторов, в инвестиционной деятельности прибыль определяется, с одной стороны, инвестиционными навыками страховщика, с другой стороны, находится в зависимости от современной экономической ситуации в стране. Таким образом, эффективная инвестиционная деятельность выступает механизмом укрепления финансовой устойчивости страховой компании.

Инвестиционный доход является принципиальным источником совершенствования страхового предприятия. Из-за доходов от инвестиций у страховой компании существует реальная возможность снизить страховой тариф либо гарантировать бонусы. Так наряду с защитой от непредвиденных ситуаций, по договорам страхования жизни могут быть гарантированы бонусы и инвестиционный доход.

Успешная инвестиционная деятельность страховой организации, обеспечивая устойчивые доходы и бонусы клиентам, позволит регулярно увеличивать собственный капитал, а это может привести к расширению страхового поля и возрастанию страхового портфеля, и в результате, это факторы укрепления финансовой устойчивости страховой компании в целом.

Участники и субъекты страховой деятельности. Страховщики, страховые брокеры и актуарии. Требования по допуску к деятельности в сфере страхования. Страховые агенты как представители страховщиков, формы и методы деятельности.

Статья 4.1. Закона РФ «Об организации страхового дела в РФ»

1. Участниками отношений, регулируемых настоящим Законом, являются:

1) страхователи, застрахованные лица, выгодоприобретатели;

2) страховые организации;

3) общества взаимного страхования;

4) страховые агенты;

5) страховые брокеры;

6) страховые актуарии;

7) федеральный орган исполнительной власти, к компетенции которого относится осуществление функций по контролю и надзору в сфере страховой деятельности (страхового дела) (далее - орган страхового надзора);

8) объединения субъектов страхового дела, в том числе саморегулируемые организации.

2. Страховые организации, общества взаимного страхования, страховые брокеры и страховые актуарии являются субъектами страхового дела.

Деятельность субъектов страхового дела подлежит лицензированию, за исключением деятельности страховых актуариев, которые подлежат аттестации.

Статья 6. Страховщики

1. Страховщики - юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации для осуществления страхования, перестрахования, взаимного страхования и получившие лицензии в установленном настоящим Законом порядке.

2. Страховщики осуществляют оценку страхового риска, получают страховые премии (страховые взносы), формируют страховые резервы, инвестируют активы, определяют размер убытков или ущерба, производят страховые выплаты, осуществляют иные связанные с исполнением обязательств по договору страхования действия.

Страховщики вправе осуществлять или только страхование объектов личного страхования, или только страхование объектов имущественного и личного страхования.

2.1. Страховщики должны создать условия для обеспечения сохранности документов, перечень которых и требования к обеспечению сохранности которых устанавливаются органом страхового надзора.

Страховые брокеры - постоянно проживающие на территории Российской Федерации и зарегистрированные в установленном законодательством Российской Федерации порядке в качестве индивидуальных предпринимателей физические лица или российские юридические лица (коммерческие организации), которые действуют в интересах страхователя (перестрахователя) или страховщика (перестраховщика) и осуществляют деятельность по оказанию услуг, связанных с заключением договоров страхования (перестрахования) между страховщиком (перестраховщиком) и страхователем (перестрахователем), а также с исполнением указанных договоров (далее - оказание услуг страхового брокера). При оказании услуг, связанных с заключением указанных договоров, страховой брокер не вправе одновременно действовать в интересах страхователя и страховщика.

Страховые брокеры вправе осуществлять иную не запрещенную законом деятельность, связанную со страхованием, за исключением деятельности в качестве страхового агента, страховщика, перестраховщика.

Страховые брокеры не вправе осуществлять деятельность, не связанную со страхованием.

Статья 8.1. Страховые актуарии

1. Страховые актуарии - физические лица, постоянно проживающие на территории Российской Федерации, имеющие квалификационный аттестат и осуществляющие на основании трудового договора или гражданско-правового договора со страховщиком деятельность по расчетам страховых тарифов, страховых резервов страховщика, оценке его инвестиционных проектов с использованием актуарных расчетов.

2. Страховщики по итогам каждого финансового года обязаны проводить актуарную оценку принятых страховых обязательств (страховых резервов). Результаты актуарной оценки должны отражаться в соответствующем заключении, представляемом в орган страхового надзора в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере страховой деятельности (далее - орган страхового регулирования), по согласованию с органом страхового надзора.

3. Требования к порядку проведения квалификационных экзаменов страховых актуариев, выдачи и аннулирования квалификационных аттестатов устанавливаются органом страхового надзора.

Требования по допуску к деятельности в сфере страхования.

Субъекты страхового дела обязаны:

· представлять установленную отчетность о своей деятельности, информацию о своем финансовом положении;

· соблюдать требования страхового законодательства и исполнять предписания органа страхового надзора об устранении нарушений страхового законодательства;

· представлять по запросам органа страхового надзора информацию, необходимую для осуществления им страхового надзора (за исключением информации, составляющей банковскую тайну).

Право на осуществление деятельности в сфере страхового дела предоставляется только субъекту страхового дела, получившему лицензию.

Для получения лицензии на осуществление добровольного и (или) обязательного страхования соискатель лицензии представляет в орган страхового надзора:

1) заявление о предоставлении лицензии;

2) учредительные документы соискателя лицензии;

3) документ о государственной регистрации соискателя лицензии в качестве юридического лица;

4) протокол собрания учредителей об утверждении учредительных документов соискателя лицензии и утверждении на должности единоличного исполнительного органа, руководителя (руководителей) коллегиального исполнительного органа соискателя лицензии;

5) сведения о составе акционеров (участников);

6) документы, подтверждающие оплату уставного капитала в полном размере;

7) документы о государственной регистрации юридических лиц, являющихся учредителями субъекта страхового дела, аудиторское заключение о достоверности их финансовой отчетности за последний отчетный период, если для таких лиц предусмотрен обязательный аудит;

8) сведения о единоличном исполнительном органе, руководителе (руководителях) коллегиального исполнительного органа, главном бухгалтере, руководителе ревизионной комиссии (ревизоре) соискателя лицензии;

9) сведения о страховом актуарии;

10) правила страхования по видам страхования, предусмотренным настоящим Законом, с приложением образцов используемых документов;

11) расчеты страховых тарифов с приложением используемой методики актуарных расчетов и указанием источника исходных данных, а также структуры тарифных ставок;

12) положение о формировании страховых резервов;

13) экономическое обоснование осуществления видов страхования;

14) документы (согласно перечню, установленному нормативными правовыми актами органа страхового надзора), подтверждающие источники происхождения денежных средств, вносимых учредителями соискателя лицензии - физическими лицами в уставный капитал.

Для получения лицензии на осуществление страховой брокерской деятельности соискатель лицензии представляет в орган страхового надзора:

1) заявление о предоставлении лицензии;

2) документ о государственной регистрации соискателя лицензии в качестве юридического лица или индивидуального предпринимателя;

3) учредительные документы соискателя лицензии - юридического лица;

4) образцы договоров, необходимых для осуществления страховой брокерской деятельности;

5) документы, подтверждающие квалификацию работников страхового брокера и квалификацию страхового брокера - индивидуального предпринимателя.

Статья 32.1. Квалификационные и иные требования

Руководители (в том числе единоличный исполнительный орган) субъекта страхового дела - юридического лица (за исключением общества взаимного страхования) или являющийся субъектом страхового дела индивидуальный предприниматель обязаны иметь высшее экономическое или финансовое образование, подтвержденное документом о высшем экономическом или финансовом образовании, признаваемым в Российской Федерации, а также стаж работы в сфере страхового дела и (или) финансов не менее двух лет.

Страховой актуарий должен иметь высшее математическое (техническое) или экономическое образование, подтвержденное документом о высшем математическом (техническом) или экономическом образовании, признаваемым в Российской Федерации, а также квалификационный аттестат, подтверждающий знания в области актуарных расчетов.

В качестве институциональных инвесторов на фондовом рынке выступают пенсионные фонды, страховые компании и благотворительные фонды.

Пенсионные фонды создаются для обеспечения доходов людям, прекратившим свою трудовую деятельность, в течение которой они вносили туда деньги так же, как и их работодатели. В виду того, что пассивы пенсионных организаций имеют долгосрочный характер, у фондов есть возможность инвестировать средства в долгосрочные ценные бумаги. Поэтому основная часть инвестиций пенсионного фонда приходится на акции и облигации.

В развитых странах негосударственные пенсионные фонды (НПФ) являются активными участниками финансового рынка. Они, как и другие коллективные инвесторы, аккумулируют средства индивидуальных вкладчиков для последующих портфельных инвестиций. Но их место и роль на рынке ценных бумаг отличаются от роли и места инвестиционных фондов тем, что осуществляют более консервативные инвестиции, поскольку их основная задача – сохранение и увеличение пенсионных сбережений населения, а не получение прибыли на инвестиции. Следовательно, их основной задачей является минимизация риска для вкладчиков и участников негосударственных пенсионных фондов.

По своей сути НПФ на финансовом рынке имеют дело с «длинными деньгами». В развитых странах их инвестиционный горизонт составляет несколько десятков лет. Характер работы пенсионного фонда, т.е. работа с «длинными деньгами» предполагает долгосрочный период накопления средств, консервативную политику инвестирования активов, защиту прав и интересов участников НПФ и обеспечение надежности вложений в НПФ.

Во всех развитых странах страховые компании являются самыми богатыми финансовыми институтами. Они аккумулируют гораздо больше денег, чем банки. Резервы крупнейших страховщиков составляют сотни миллиардов долларов.

Из всех видов страховых услуг, накопительное страхование жизни является одним из самых распространенных. Это во многом обусловлено тем, что страхование жизни не является исключительно способом возмещения убытков при экстремальных ситуациях. Этот вид страхования используется как надежный и выгодный способ инвестирования. И в некоторых случаях это является более безопасным вариантом вложения собственных средств, чем другие способы, например, в инвестиционные фонды, поскольку во всем мире страховые компании пользуются налоговыми льготами. Договор накопительного страхования жизни можно в любое время, при наличии срочной потребности в деньгах, досрочно расторгнуть и получить заранее внесенные страховые платежи и часть процентов, за вычетом издержек страховщика.

Страховые компании в инвестиционном процессе выступают в двух качествах:

- потенциальных инвесторов, обладающих значительными денежными ресурсами;

- финансовых структур, гарантирующих покрытие возможных убытков от воздействия неблагоприятных факторов, возникающих в процессе реализации конкретных инвестиционных проектов. Второе качество страховой компании обусловлено ее профессиональной деятельностью. Первое – делает ее инвестором на фондовом рынке.

Функционирование страховой компании по сравнению с работой других компаний обладает особенностью, так как ее активы формируются, помимо начального капитала и прибыли, за счет привлеченных средств – страховых взносов. Клиенты страховой компании уплачивают страховые взносы и, у компании появляются денежные средства и одновременно обязательства перед страхователями – возместить ущерб по страховым случаям. Но между моментами уплаты взносов и возмещения ущерба в связи с рисковой природой обязательств может существовать временной разрыв. Поэтому можно говорить о временно свободных финансовых средствах, и они, как правило, значительны. Эти активы могут быть размещены с целью получения дополнительного дохода.

Работа с активами по их прибыльному и надежному размещению составляет инвестиционную деятельность страховой компании в дополнение к собственно страховой. Как правило, прибыль от инвестиционной деятельности составляет единственный доход страховой компании, при условии «справедливого» расчета страховых премий. Инвестиции позволяют самой страховой компании получать прибыль, как коммерческому предприятию, и в большинстве стран весь доход страховой компании – только инвестиционный, хотя иногда прибыль учитывается в структуре нагрузки страховой премии.

Благотворительные фондыпринадлежат организациям, устав которых обязует их использовать свои деньги для определенных некоммерческих целей. Они финансируются за счет пожертвований, полученных от одного или нескольких спонсоров, и, как правило. Ими управляют образовательные, культурные и благотворительные организации или независимые фонды, учрежденные исключительно для выполнения строго определенных целей данного благотворительного фонда. Инвестиционные цели подобных фондов заключаются в создании устойчивого потока доходов, характеризующегося весьма умеренной степенью риска. Однако при изменении обстоятельств попечители благотворительного фонда могут определять для него и другие цели.

Специалисты по финансовому планированию

Специалист по финансовому планированию работает с индивидуальным клиентом над финансовым планом или стратегией. Личное финансовое планирование – это такая организация всех личных активов, обязательств и источников дохода, которая позволяет в максимальной степени решать финансовые задачи инвестора. Специалист по финансовому планированию определяет финансовые цели клиента, собирает и оценивает всю связанную с ними информацию, составляет письменный план, помогает его исполнить и время от времени пересматривает этот план в соответствии с реальными условиями. Специалист получает плату за оказанные услуги (заключение страховых договоров, инвестирование в финансовые активы, юридические услуги) или комиссионные от полученных результатов.

Биржевые брокеры.

Главная функция биржевых брокеров - совершение сделки купли-продажи по поручению клиентов. За услуги брокерам платят комиссионное вознаграждение, которое является основным источником их дохода. Кроме того брокеры дают своим клиентам информацию и советы. Многие брокеры могут сделать анализ портфеля клиента и дать ему рекомендации о том, какие изменения можно внести в портфель, чтобы он лучше подходил для решения задач клиента. Информация обычно дается бесплатно, но анализ портфеля и рекомендации по управлению относятся к платным услугам. У биржевого брокера можно открыть счет-пакет, что позволит переложить ответственность за подбор акций на профессионала по управлению денежными потоками. Для открытия таких счетов обычно требуется, чтобы портфель стоил не менее 100 тыс. долл., а за управление ими взимается плата в 2—3% стоимости входящих в портфель активов, которая включает покрытие комиссионных по всем необходимым в процессе управления портфелем сделкам и вознаграждение за профессиональное управление счетом.

Дата добавления: 2017-01-29 ; просмотров: 1050 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Автор: Пользователь скрыл имя, 07 Октября 2012 в 18:44, контрольная работа

Описание работы

Институциональный инвестор (англ. Institutional investor) - это юридическое лицо, которое выступает в роли держателя денежных средств (взносов, паев и т.д.) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество (в том числе права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли. К таким инвесторам относятся инвестиционные и пенсионные фонды, страховые организации и кредитные союзы (банки), депозитные институты и т.д.

Содержание

Введение ……………………………………………………………………. 3
1. Страховые компании и перестраховочные общества ……………….5
2. Виды деятельности. Выплата премий ………………………………..7
3. Пенсионное обеспечение …………………….………………………..9
4. Пенсионные фонды ……………………………………………………11
5. Доверительное управление. Вестинг …………………………………12
6. Пенсионные планы и схемы …………………………………………..13
Заключение ……………………………………………………………………15
Список литературы ………………………………………………………….

Работа содержит 1 файл

рынок ценных бумаг.docx

Министерство образования и науки Российской Федерации

Псковский государственный университет

Дирекция образовательных программ (Высшая бизнес школа)

Дисциплина: Рынок ценных бумаг

Тема: «Страховые компании и пенсионные фонды как институциональные инвесторы на РЦБ»

Выполнил студент 4 курса

Преподаватель: Пантелеева А.П..

Страховые компании и перестраховочные общества ……………….5
Виды деятельности. Выплата премий ………………………………..7
Пенсионное обеспечение …………………….………………………..9
Пенсионные фонды ……………………………………………………11
Доверительное управление. Вестинг …………………………………12
Пенсионные планы и схемы …………………………………………..13

С одной стороны, институциональные инвесторы ничего не производят, и поэтому иногда неспециалисты склонны видеть в них некую искусственную структуру, чье назначение заключается исключительно в выкачивании денег. Однако отсутствие институциональных инвесторов приводит к застою производства, к проблемам производственных компаний и застое в процессе экономического развития. Дело в том, что институциональные инвесторы способны оперативно реагировать на потребности производственного рынка. То есть, развитие предприятий часто зависит от возможности получения денег для совершенствования производства, внедрения новых технологий и т.д. Институциональные инвесторы дают такую возможность.

С помощью подобных финансово-кредитных институтов появляется экономия на трансакционных издержках (поиск и обработка информации), которые становятся все более существенными в современной экономике. Можно сказать, что институциональные инвесторы концентрируют информационные потоки, а в результате повышается степень определенности экономической среды. Кроме того, институциональные инвесторы являются важным макроэкономическим регулятором, так как они трансформируют сбережения субъектов хозяйствования в инвестиции.

Частный инвестор не способен оперировать такими суммами, которыми располагает институциональный инвестор (за редким исключением). Более того, предприятию, выпустившему акции, проще иметь дело с институциональным инвестором, чем с множеством частных инвесторов - ускоряется процесс вливания средств в производство, ускоряется реорганизация производства, появляется возможность получения дополнительной прибыли. Для российских институциональных инвесторов в последнее время создаются более благоприятные условия. Так в феврале нынешнего года институциональные инвесторы (в том числе ВЭБ и Пенсионный фонд РФ) были допущены к приобретению инфраструктурных облигаций. С другой стороны таким инвесторам разрешено инвестирование только в госбумаги или в ипотечные бумаги с госгарантиями – такие меры повышают эффективность и надежность вложений государственной пенсионной системы.

Рассмотрим подробнее страховые компании и пенсионные фонды как институциональные инвесторы на РЦБ.

СТРАХОВЫЕ КОМПАНИИ И ПЕРЕСТРАХОВОЧНЫЕ ОБЩЕСТВА.

Страховой рынок - система экономических отношений по поводу страхования.

В страховании обязательно наличие двух сторон:

- Одна сторона (субъект) - страховая организация (государственная, акционерная, частная), которую называют страховщиком. Страховщик вырабатывает условия страхования и предлагает своим клиентам - юридическим и физическим лицам. Если клиентов устраивают эти условия, то они подписывают договор страхования установленной формы и однократно или регулярно в течение согласованного периода платят страховщику страховые премии (платежи, взносы) в соответствии с договором.

- Другая сторона (субъект) страхового экономического отношения - это юридические или физические лица, называемые страхователями. Страхователь - это юридическое или физическое лицо, обладающее полной гражданской дееспособностью, лицо которое страхует свой собственный интерес, или интерес третьей стороны: уплачивает для этого страховые премии (платежи, взносы) и имеет право по договору страхования получить страховое возмещение (компенсацию) при наступлении страхового события (случая). Страховой рынок - экономическая среда функционирования страховщиков. Необходимые условия эффективного функционирования страхового рынка - информация и организационные рамки. Страховщик должен знать все об имеющихся страховых интересах, а страхователь - об имеющихся возможностях заключить тот или иной договор страхования. Эта форма связи между участниками страховых правоотношений. В узком смысле слова страховой рынок - это совокупность страховых обществ.

На страховом рынке страховщики и потребители страховых услуг являются формально свободными субъектами.

Рынок как форма организации общественного хозяйства требует обеспечения возможности для страхователя свободного выбора страховой услуги, что реально может быть обеспечено только в условиях конкуренции между страховщиками. Она проявляется через:

- предложение новых видов страхования на основе возникновения новых потребностей;

- разработку договоров страхования с разной комбинацией рисков, чтобы страхователь мог выбрать такие, которые подходят именно для принадлежащего ему объекта страхования;

- пониженные страховые тарифы по сравнению с предполагаемыми другими страховщиками при той же ответственности и том же наборе рисков;

- более удобные формы оплаты страхового договора;

- более высокое качество обслуживания страхователя.

В России существуют страховщики, страхователи, объекты страхования и лица, которые заинтересованы в проведении страхования, составляющие в совокупности то, что называется страховым рынком. Но рынок сам по себе не может существовать, если не будет связующих элементов - посредников. Посреднические услуги могут оказывать страховые агенты, брокеры, банки.

Для российского страхового рынка впервые принятие страховых агентов, как юридических лиц. До настоящего времени страховые агенты в основном представляли интересы органов Госстраха, выступая их представителями, распространяли страховые полисы и получали за это комиссионное вознаграждение, но никогда не выступали в качестве юридических лиц.

Страховые агенты - как физические, так и юридические лица, действуют от имени страховщика и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями. Страховые агенты работают на какую-либо конкретную страховую организацию.

Страховой брокер - новое лицо на рынке - юридические и физические лица, но в отношении брокеров более четкая система регулирования, в частности, регистрация их в качестве предпринимателей, осуществляющих посредническую деятельность по страхованию, поскольку страховые брокеры действуют от своего имени на основании поручений страхователя либо страховщика.

Брокерская деятельность в страховании - это посредническая деятельность по покупке и продаже страховых услуг, подразумевающая содействие соглашения между сторонами, заинтересованными в страховании, согласно инструкций страхователя и страховщика, конечной целью которой является нахождение условий и форм страхования, взаимоприемлемых для сторон.

Также брокер может предоставлять экспертные услуги по вопросам страхования при заключении договора страхования, выплаты страхового возмещения и т.д., участвовать в рассмотрении и урегулировании убытков при наступлении страхового события по просьбе заинтересованных лиц и выполнять обязанности аварийного комиссара, эксперта по оценке ущерба и определении размера выплаты страхового возмещения. Страховой брокер, являющийся представителем страхователя, ответственен перед ним за обязанность выплаты страхового возмещения при наступлении страхового случая, в то же время, если страховой брокер является представителем страховщика, то он несет ответственность перед ним за обязательность уплаты страхового платежа страхователем и правильность оценки страхового риска.

Перестрахование - это система экономических отношений, в соответствии с которой страховщик, принимая на страхование риски, часть ответственности по ним передает на согласованных условиях другим страховщикам с целью создания сбалансированного портфеля страхований, обеспечения финансовой устойчивости страховых операций,

Перестрахование представляет собой страхование одним страховщиком (перестрахователем) на определенных договором условиях риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика (перестраховщика).

В договоре перестрахования участвуют две стороны: страховое общество, передающее риск, и страховое общество, принимающее риск на свою ответственность.

Передаваемый риск называется перестраховочным риском. Процесс, связанный с передачей риска, называется перестраховочной цессией (лат. cessio - уступка кому-либо требования по обязательству другого лица, передача кому-либо своих прав на что-либо).

Перестрахователя, т.е. страховщика, отдавшего риск, называют цедентом (лат. cedere - уступать, т.е. кредитор, уступающий свое право требования другому лицу).

ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

Задачами организации страхового дела являются:

-проведение единой государственной политики в сфере страхования;

-установление принципов страхования и формирование механизмов страхования, обеспечивающих экономическую безопасность граждан и хозяйствующих субъектов на территории Российской Федерации.

1. Объектами личного страхования могут быть имущественные интересы, связанные с:

дожитием граждан до определенного возраста или срока, со смертью, с наступлением иных событий в жизни граждан (страхование жизни);

причинением вреда жизни, здоровью граждан, оказанием им медицинских услуг (страхование от несчастных случаев и болезней, медицинское страхование);

2. Объектами имущественного страхования могут быть имущественные интересы, связанные, в частности, с: владением, пользованием и распоряжением имуществом (страхование имущества);

обязанностью возместить причиненный другим лицам вред (страхование гражданской ответственности); осуществлением предпринимательской деятельности (страхование предпринимательских рисков);

3. Страхование противоправных интересов, а также интересов, которые не являются противоправными, но страхование которых запрещено законом, не допускается;

4. Если федеральным законом не установлено иное, допускается страхование объектов, относящихся к разным видам имущественного страхования и (или) личного страхования (комбинированное страхование);

5. На территории Российской Федерации страхование (за исключением перестрахования) интересов юридических лиц, а также физических лиц — резидентов Российской Федерации может осуществляться только страховщиками, имеющими лицензии, полученные в установленном настоящим законом порядке.

Обязательное и добровольное страхование.

Страхование осуществляется в добровольной и обязательной формах.

Добровольное страхование — на основе договора между страхователем и страховщиком. Правила добровольного страхования, определяющие общие условия и порядок его проведения, устанавливаются страховщиком самостоятельно в соответствии с положениями закона РФ «О страховании». Конкретные условия страхования определяются при заключении договора страхования.

Обязательным является страхование, осуществляемое в силу закона. Виды, условия и порядок проведения обязательного страхования регулируются другими законами РФ.

Обязательное страхование в свою очередь делится на страхование за счет страхователей:

личное страхование пассажиров воздушного, железнодорожного, морского, внутреннего водного и автомобильного транспорта;

обязательное личное и имущественное государственное страхование.

Добровольные виды страхования обусловлены в основном характером рыночных отношений.

Коллективное страхование жизни на особых условиях, когда заключаются договоры с предприятиями и организациями по страхованию жизни их сотрудников.

Читайте также: