Инвестиционная политика негосударственных пенсионных фондов

Основная задача АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд — сохранить и приумножить средства наших клиентов. Инвестирование пенсионных накоплений и резервов мы осуществляем на основе простых, но важных принципов:

• мы стремимся обеспечить максимальную сохранность средств клиентов фонда и работаем только с профессиональными управляющими;
• мы заботимся о том, чтобы обеспечить стабильный высокий уровень доходности и минимизировать возможные риски инвестиций;
• мы придерживаемся политики информационной открытости, поэтому инвестиционная деятельность нашего фонда понятна и прозрачна.

Наш инвестиционный портфель формируется таким образом, чтобы с учетом законодательных ограничений по размещению пенсионных средств обеспечить максимальную защиту и эффективность от их вложений. В настоящее время средства пенсионных накоплений и пенсионных резервов фонда находятся в управлении профессиональной и эффективной команды — АО ВТБ Капитал Управление активами. Средства резерва по обязательному пенсионному страхованию переданы в управление ООО ВТБ Капитал Пенсионный резерв.

ВТБ Капитал Управление активами имеет необходимые для осуществления деятельности лицензии (Лицензия ФСФР России № от на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, Лицензия ФКЦБ России № 21- от на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами).

Контроль за соответствием деятельности по распоряжению средствами пенсионных накоплений и пенсионных резервов, переданных в доверительное управление управляющей компании, а также учет и хранение сертификатов ценных бумаг, в которые фондом или управляющей компанией размещены средства пенсионных накоплений и пенсионных резервов осуществляет Общество с ограниченной ответственностью «Специализированная депозитарная компания «Гарант» () (лицензии на осуществление деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов № 22- от , и на осуществление депозитарной деятельности № от ). Договор № и Договор № вступают в силу с года.

По оценкам экспертов ситуация на фондовом рынке пока остается нестабильной. Именно поэтому на сегодняшний день в портфеле фонда преобладают консервативные инструменты:

• структура инвестирования средств пенсионных накоплений (обязательное пенсионное страхование), данные на
• структура размещения средств пенсионных резервов (негосударственное пенсионное обеспечение), данные на 31

Сформированные инвестиционные портфели позволяют сохранять средства наших клиентов и обеспечивают стабильный уровень доходности. Так, за 2015–2019 годы фонд добился значительных результатов*:

• накопленная доходность инвестирования средств пенсионных накоплений, распределенная на счета застрахованных лиц — клиентов АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд (обязательное пенсионное страхование), составила 51,26%, что соответствует средней доходности в размере 8,63% в год;
• накопленная доходность размещения средств пенсионных резервов (сбалансированный инвестиционный портфель), распределенная на счета участников и вкладчиков АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд (негосударственное пенсионное обеспечение), составила 49,56%, что соответствует средней доходности в размере 8,38% в год.

Индексация (корректировка) негосударственных пенсий по итогам 2019 года не проводилась.

*Текущие результаты работы АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд представлены в разделе Результаты деятельности.

Требования, которым должны соответствовать управляющая компания и специализированный депозитарий для заключения с АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд договора доверительного управления и договора об оказании услуг специализированного депозитария, порядок выбора и отказа от услуг управляющей компании и специализированного депозитария и правила определения объема средств пенсионных накоплений, передаваемых в доверительное управление управляющей компании:

Принципы инвестирования

Фондом реализуется консервативная политика по размещению средств пенсионных резервов и инвестированию средств пенсионных накоплений, основанная на следующих принципах:

• обеспечения сохранности указанных средств;
• обеспечения доходности, диверсификации и ликвидности инвестиционных портфелей;
• определения инвестиционной стратегии на основе объективных критериев, поддающихся количественной оценке;
• учета надежности ценных бумаг;
• информационной открытости процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений для фонда, его вкладчиков, участников и застрахованных лиц;
• прозрачности процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений для органов государственного, общественного надзора и контроля, специализированного депозитария и подконтрольности им;
• профессионального управления инвестиционным процессом.

Деятельность Фонда по размещению пенсионных резервов и инвестированию пенсионных накоплений

Фонд определяет инвестиционную стратегию при размещении средств пенсионных резервов и инвестировании средств пенсионных накоплений, организует и осуществляет размещение средств пенсионных резервов, организует инвестирование средств пенсионных накоплений, заключает договоры доверительного управления с управляющими компаниями, рассматривает отчеты управляющих компаний о финансовых результатах деятельности по размещению средств пенсионных резервов и инвестированию средств пенсионных накоплений, организует систему управления рисками, в том числе мониторинг, измерение и контроль за инвестиционными рисками.

В целях снижения рисков инвестиционных вложений Фондом предусмотрены следующие меры:

- Снижение вложений в акции российских акционерных обществ, подверженных высокой волатильности, в пользу инструментов с фиксированной доходностью;

- Ограничение на дюрацию портфелей пенсионных накоплений и пенсионных резервов по инструментам с фиксированной доходностью сроком два года;

- Минимизация валютного риска путем хеджирования рисков производными финансовыми инструментами согласно действующим требованиям Приказа ФСФР 09-45/пз-н, а также ограничения на вложения в активы в иностранной валюте.

Пенсионные накопления

Инвестирование пенсионных накоплений осуществляется в соответствии с требованиями Гражданского кодекса Российской Федерации и Федерального закона № 75-ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах", с учетом ограничений, устанавливаемых Банком России, в том числе ограничений, установленных постановлением 451-П «Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего обязательное пенсионное страхование, дополнительных требований к кредитным организациям, в которых размещаются средства пенсионных накоплений и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, а также дополнительных требований, которые управляющие компании обязаны соблюдать в период действия договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений».

В целях реализации консервативной стратегии инвестирования средств пенсионных накоплений размещение денежных средств осуществляется в высоконадежные облигации российских эмитентов, облигации федерального займа, облигации субъектов РФ, а также депозиты в рублях. Для поддержания уровня фиксированной доходности независимого от ценовых рыночных факторов установлен минимальный объем вложений в депозиты в процентах от портфеля.

В связи с сужением возможностей инвестирования средств пенсионных накоплений в облигации, удовлетворяющие критериям по ограничению рисков, высвобождаемые денежные средства, полученные от процентных выплат по облигациям, депозитам, погашения и/или продажи активов, и иных источников формирования денежных средств, составляющих пенсионные накопления, размещаются в депозиты кредитных организаций, входящих в перечень кредитных организаций, устанавливаемый Банком России, в которые могут размещаться средства пенсионных накоплений по ставке не ниже минус 3 (три) процентных пункта от ключевой ставки Банка России.

Финансовые инструменты (облигации, депозиты, денежные средства на счетах и пр.), включенные в состав портфеля, соответствуют требованиям, законодательно установленным для этих видов активов. Все сделки с активами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, совершаются исключительно на биржевых площадках при условии поставки против платежа. Размещение в депозиты осуществляется только в банки, соответствующие установленным законодательно требованиям.

Величина вознаграждения управляющих компаний, осуществляющих доверительное управление средствами пенсионных накоплений, и размер оплаты услуг специализированного депозитария, осуществляющего контроль за инвестициями, установлены в соответствии со ст. 36.23 Федерального закона №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах».

Пенсионные резервы

Размещением средств пенсионных резервов Фонд занимается как самостоятельно, так и через управляющую компанию.

В связи с сужением возможностей инвестирования средств пенсионных резервов в облигации, удовлетворяющие критериям по ограничению рисков, высвобождаемые денежные средства, полученные от процентных выплат по облигациям, депозитам, погашения и/или продажи активов, и иных источников формирования денежных средств, составляющих пенсионные резервы, размещаются в депозиты кредитных организаций, входящих в перечень кредитных организаций и банковских групп, устанавливаемый Банком России, в которые могут размещаться средства пенсионных накоплений по ставке не ниже минус 3 (три) процентных пункта от ключевой ставки Банка России.

Самостоятельное размещение средств пенсионных резервов направлено на поддержание стабильного потока денежных средств, направляемых на выплаты негосударственных пенсий Участникам Фонда и выкупных сумм правопреемникам умерших Участников. Основными инструментами являются поддержание необходимой суммы денежных средств на расчетных счетах, а также открытие депозитов под предстоящие выплаты на временном интервале один год под рыночные проценты.

Консервативная стратегия размещения средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов путем ограничения инвестирования в рискованные инструменты и инструменты, подверженные высокой волатильности, позволяет сохранить средства вкладчиков и Участников Фонда на фоне ухудшения экономической конъюнктуры и приращения данных средств на приемлемом уровне.

Оглавление

Глава 1. Инвестиционная политика негосударственных пенсионных фондов России

1.1 Сущность инвестиционной политики НПФ

1.2 Классификация НПФ

Глава 2. Анализ деятельности инвестиционного фонда «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ»

2.1 История Фонда

2.2 Миссия фонда

2.3 Услуги и программы фонда

2.4 Крупнейшие клиенты фонда

2.5 Управляющие компании фонд

2.6 Показатели и достижения фонда

2.7 Инвестиционная политика фонда

Глава 3. Взаимодействие Банков и пенсионных фондов

3.1 Регулирование инвестиционной деятельности НПФ

3.2 Механизм взаимодействия Банка и НПФ

Актуальность. Глубинные качественные изменения, происходящие в Российской Федерации, затронули все сферы жизнедеятельности российского общества и государства. В связи с этим возникла объективная необходимость пересмотра укоренившихся представлений о деятельности существующих социальных институтов, их финансовых источников и рационального использования имеющихся средств.

Наиболее важным для членов общества направлением преобразований социальной политики государства является реформирование пенсионной системы, затрагивающей интересы нескольких поколений на протяжении длительного времени.

Негативные демографические изменения заставляют искать новые подходы в решении задач, связанных с материальным обеспечением нетрудоспособных при наступлении старости, инвалидности, по случаю потери кормильца.

Пенсионная система и механизм управления ее финансами требуют изменений, адекватных современным экономическим, социальным и демографическим условиям с учетом передового мирового опыта, накопленного финансовой наукой. Это вызывает необходимость глубокого научного анализа проблем, связанных с реализацией пенсионной реформы, ее последствиями, функционированием пенсионной системы и, главное, деятельностью пенсионного фонда государства.

Пенсионный фонд, выступая структурным элементом системы пенсионного обеспечения, служит механизмом социальной защиты работающих граждан и играет важную роль в мобилизации и эффективном использовании сбережений населения.

Пенсионный фонд имеет огромное влияние на экономику страны, так как главной целью его является – обеспечить заработанный человеком уровень жизненных благ путем перераспределения средств во времени и в пространстве – где бы человек ни жил, он своим трудом и прошлыми социальными отчислениями гарантирует себе определенный прожиточный уровень в будущем.

Предмет исследования – пенсионный фонд Российской Федерации.

Объект исследования – негосударственные пенсионные фонды.

Цель исследования – изучить особенности негосударственных пенсионных фондов.

Задачи исследования:

1. Рассмотреть корпоративные и отраслевые НПФ.

2. Изучить территориальные и другие НПФ.

3. Проанализировать негосударственные пенсионные фонды как субъекты рынка пенсионных услуг.

4. Определить дифференцированный подход к оценке НПФ различных типов.

5. Рассмотреть регулирование инвестиционной деятельности НПФ.

6. Изучить механизм взаимодействия Банка и НПФ.

Структура работы: работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.

Теоретической основой данной работы послужили работы таких авторов, как: Галаганов В.П., Горшков А.В., Денисова И.П., Долженкова Г.Д., Люлев Ю.Д., Медведик В.П. и других.

Глава 1. Инвестиционная политика негосударственных пенсионных фондов России

1.1 Сущность инвестиционной политики НПФ

НПФ (негосударственный пенсионный фонд) - организация некоммерческого типа, имеющая по федеральному законодательству право только на деятельность по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию.

Под пенсионным обеспечением в этом смысле понимается негосударственное (иначе - дополнительное) пенсионное обеспечение (сокращенно - НПО или ДПО).

Под пенсионным страхованием понимается работа НПФ с накопительной частью государственной трудовой пенсии граждан (обязательное пенсионное страхование - ОПС, а также добровольное - ДПС в рамках системы софинансирования пенсий) и с льготными пенсиями, связанными с вредными условиями труда (профессиональное пенсионное страхование).

Пенсионные резервы НПФ. Совокупность средств, состоящая из пенсионных взносов всех вкладчиков НПФ и начисленного на их пенсионные счета инвестиционного дохода за вычетом выплаченных пенсий и выкупных и наследуемых сумм, плюс к этому страховой пенсионный резерв НПФ.

Пенсионные резервы НПФ по действующему законодательству являются собственностью НПФ, обремененной безусловным обязательством НПФ по выплате пенсий. Эта норма обеспечивает юридическую защиту пенсионных накоплений граждан и организаций от судебных исков любых третьих лиц.

НПФ свои собственное имущество и пенсионные резервы держат на разных банковских счетах и ведут по ним раздельные бухгалтерский и налоговый учет.

Инвестиционная политика НПФ определяется федеральным законом «О негосударственных пенсионных фондах» (№ 75 - ФЗ от 7 мая 1998 года), постановлениями Правительства РФ (самое последнее - № 63 от 1 февраля 2007 года) и приказами ФСФР (с 2004 года). Диктуемые этими документами основные ограничения инвестиционной политики выглядят следующим образом.

Пенсионные резервы НПФ (ПР) можно размещать (иначе - инвестировать) в федеральные государственные ценные бумаги, ценные бумаги субъектов РФ, банковские депозиты, недвижимость, торгующиеся на биржах акции и облигации предприятий, паи ПИФов.

Нельзя размещать пенсионные резервы в казначейские обязательства РФ и ее субъектов, производные ценные бумаги, фьючерсы, ценные бумаги управляющей компании, депозитария, аудитора и актуария НПФ, в любые займы (кредиты), интеллектуальную собственность и многое другое.

Но это не все. В какой либо один объект (вид ценных бумаг) нельзя размещать более 10 % пенсионных резервов, в акции и облигации предприятий нельзя размещать по совокупности более чем по 70 % пенсионных резервов и так далее.

За выполнением всех этих требований государство в лице ФСФР следит только ежемесячно. Разумеется, этого недостаточно. Поэтому с 2000 года постановлением Правительства РФ был введен институт обязательных для НПФ специализированных депозитариев. Специализированный депозитарий контролирует инвестиционную политику НПФ в ежедневном режиме и, в случае нарушения со стороны НПФ хотя бы одного из установленных законодательством ограничений, предупреждает НПФ о необходимости немедленного его устранения и одновременно информирует ФСФР о таком нарушении. А у ФСФР в случаях достаточно грубых нарушений или промедления НПФ в их устранении есть право приостанавливать действие лицензии у НПФ в части приема пенсионных взносов (но не в части выплаты пенсий).

Пожалуй, единственный способ накопить непосредственно пенсию самому - инвестирование в негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Многочисленные комиссии и налоги серьезно снижают их доходность, зато это надежный инструмент. С помощью НПФ можно копить пенсию постоянно, вкладывая деньги небольшими порциями в течение длительного срока. Большинство работающих сегодня в России фондов позволяют вносить средства в удобном режиме, выбирая периодичность и сумму взносов.

Как правило, у НПФ есть две классические схемы накопления вашей пенсии - с установленными взноса и с установленными выплатами. В первом случае вкладчик сам решает, какие суммы и с какой доходностью он будет вносить. Оговаривается, как правило, минимальная сумма взноса, например не менее 300 руб. ежемесячно. После этого начинается накопление: можно вкладывать и большие суммы, можно - в случае форс-мажора пропускать платежи. Этим схема накопления в НПФ отличается от страхования жизни. Пенсия зависит от того, сколько денег накопится на клиента к моменту выплаты, и только тогда вкладчик сможет определить срок и размер выплат. Клиент может выбрать пожизненную или срочную, скажем в течение 15 лет, пенсию в зависимости от этого выбора рассчитывается размер ежемесячной выплаты.

Второй вариант предусматривает, что клиент сразу говорит, какую пенсию в течение какого периода времени хотел бы получать. Исходя из этой информации, НПФ рассчитывает итоговую сумму, а также определяет график платежей - их размер и периодичность. Во избежание риска в расчеты закладывается минимальная доходность вложений от их размещения на фондовом рынке. Если фонд заработает больше, он может оставить эту разницу себе, если меньше - обязан доплатить из собственных средств. Эта схема напоминает один из вариантов накопительного страхования жизни.

Пенсионные схемы, применяемые НПФ, также делятся на индексируемые и неиндексируемые. Индексируемые отличаются тем, что после начала выплат весь доход от размещения пенсионных взносов идет на сохранение покупательной способности пенсии без дополнительных взносов со стороны вкладчика. Индексируемые пенсионные схемы применяются, например, в НПФ «МДМ».

Неиндексируемые пенсии характерны тем, что доход от взносов не увеличивает абсолютный размер пенсии. В редких случаях избыточный доход (разницу фактически полученного дохода и расчетного) НПФ может направить на увеличение пенсии.

Кроме того, перед началом выплаты индексируемой пенсии производится перерасчет либо размера пенсии, либо срока ее выплат, так как фактический доход за период накопления, как правило, всегда превышает расчетный в момент заключения договора.

Поэтому индексируемые пенсии стоят дороже неиндексируемых. Какой из этих вариантов пенсий предпочтительнее, каждый из клиентов решает сам.

При определении размеров взносов или пенсий важное значение имеет ставка доходности, которая закладывается менеджерами фонда в расчеты. НПФ приходится прогнозировать ставку на несколько десятилетий вперед. При консервативном подходе ставка принимается небольшой, например 3%.

В пенсионных схемах с установленными выплатами низкая прогнозная ставка дохода несколько увеличивает взносы. Однако перед выплатами происходит перерасчет, и весь незапланированный доход, скопившийся па пенсионном счете, позволяет назначить более высокую пенсию или удлинить срок выплат.

Высокая прогнозная ставка, напротив, снижает взносы, но повышает риск неисполнения НПФ своих обязательств, Конечно, пенсии фонд обязан выплатить в любом случае. но, если возникнет дефицит средств. НПФ должен покрывать его из других источников, которых может не хватить.

Для пенсионных схем с установленными взносами последствия те же, только при единственном расчете накануне выплат.

У разных НПФ разные периоды начисления дохода - как правило, от квартала до года. Чем больше периодов начисления дохода, тем больше разница в доходе за счет реинвестирования. На этот момент полезно обратить внимание при выборе фонда.

Главная задача НПФ - сохранение средств будущих пенсионеров, поэтому фонды не гонятся за максимальной доходностью на фондовом рынке. Они и не могут этого делать, ведь им, как и страховым компаниям, разрешено вкладывать деньги в консервативные, зато надежные инструменты. Это государственные облигации и банковские депозиты. Поэтому фонды зачастую передают свои средства в управление нескольким управляющим компаниям - чтобы снизить риск ошибки одного управляющего. Управляющие компании могут вкладывать средства пенсионеров в субфедеральные и корпоративные облигации, акции и недвижимость.

Доходность пенсионных накоплений волнует немалое число россиян, даже несмотря на то, что еще несколько лет будет действовать так называемая заморозка накопительной части пенсии. Главным образом людей интересуют две вещи: можно ли приумножить эти деньги и как сделать это безопасно.

Есть мнение, что ПФР недостаточно эффективно распоряжается накопленными средствами граждан, соответственно, прибыль там будет минимальная. Но так ли это в действительности? В нашей статье мы разберем, из чего состоит пенсия в России, а также проверим, насколько НПФ эффективней и надежней государственной альтернативы.

1. Понятие накопительной пенсии
2. Объем, надежность и доходность пенсионных накоплений в НПФ
3. Доходность пенсионных накоплений в ПФР
4. Выбор между ПФП и НПФ для размещения пенсионных накоплений

Понятие накопительной пенсии

Предоставляемое государством пенсионное обеспечение по старости складывается из двух компонентов: накопительного и страхового.

Общая пенсия вычисляется по следующей формуле:

Трудовая пенсия по старости = страховая пенсия + накопительная пенсия

Страховая часть пенсии, в свою очередь, состоит из фиксированного компонента и баллов.

Старое название фиксированной выплаты – базовая часть пенсии. Эта часть положена всем пенсионерам без исключения, размер ее одинаков и ежегодно пересчитывается под влиянием инфляции. В 2020 году величина фиксированной пенсии – 5686,25 рубля.

Баллы накапливаются за счет выплат в пенсионный фонд со стороны работодателя. Другое их название – индивидуальный пенсионный коэффициент (ИПК). В 2020 году один балл оценивается в 93 рублей пенсии. Данная стоимость также пересчитывается каждый год из-за инфляции. Чем больше баллов заработает человек, тем выше будет содержание на заслуженном отдыхе. Баллы начисляются за пенсионные отчисления во время работы и за стаж.

Механизм расчета страховой пенсии в 2020 году следующий:

Страховая пенсия = 5686,25 руб. + 93 руб. × ИПК

Пенсионная система РФ сложная, рассказать быстро и точно все нюансы невозможно. Каждый год она дополняется нововведениями, что вызывает затруднения даже у профессионалов.

Приведем пример. В 2019 году готовился закон об индивидуальном пенсионном капитале, кратко именуемый ИПК. Это такая негосударственная пенсия, о которой ранее мы упоминали. Главное не запутаться в сокращениях: далее в рамках статьи ИПК будет употребляться только как индивидуальный пенсионный коэффициент.

Однако о дальнейшей судьбе индивидуального пенсионного капитала сейчас ничего не слышно, правительство, видимо, отказалось от этой идеи. Вместо нее дан зеленый свет проекту под названием ГПП — гарантированный пенсионный план. В качестве первого взноса в ГПП рассматривается как раз накопительное страхование, о котором далее поговорим подробнее.

Накопительная пенсия представляет собой не баллы, которые начисляют по правилам, установленным государством, а реальные деньги. По-другому их именуют пенсионными накоплениями. Начиная с 2002 по 2013 год часть взносов работодателя сохранялась на счету каждого работающего в российском Пенсионном фонде. Именно эти деньги и представляют собой накопления на заслуженный отдых.

В 2014 году введен мораторий, то есть накопительная часть пенсии была заморожена. С того момента все взносы в пенсионный фонд идут на страховую пенсию. Мораторий заканчивает действие в конце 2022 года. То есть в настоящее время ни у кого не скапливается накопительная часть пенсии с выплат работодателя. А та сумма, что успела собраться до ввода моратория, сохраняется и послужит дополнением к страховой части пенсии.

Узнать сумму накопительной пенсии, которую будут выплачивать ежемесячно, очень просто: делением накоплений на количество месяцев, в течение которых ожидается эту выплату производить. Последнее — это нормативная величина, для 2020 года установленная в 258 месяцев.

Получается, что те люди, которые выйдут на пенсию в 2020 году, будут каждый месяц получать такую пенсию по возрасту:

5686,25 руб. + 93 руб. × ИПК + пенсионные накопления / 258

Например, к выходу на заслуженный отдых в 2020 году человек успел скопить 100 баллов ИПК, а размер пенсионных накоплений составляет 258 тысяч рублей. Тогда каждый месяц на руки такой пенсионер получит:

5686,25 + 93 × 100 + 258 000 / 258 = 5686,25 + 9300 + 1000 = 15 986,25 руб.

При удвоенной сумме пенсионных накоплений — 516 тысяч рублей, ежемесячная пенсия станет больше всего на одну тысячу.

5686,25 + 93 × 100 + 516 000 / 258 = 5686,25 + 9300 + 2000 = 16 986,25 руб.

Пенсионными накоплениями занимаются как негосударственные фонды (НПФ), так и Пенсионный фонд России (ПФР). По-другому их именуют страховщиками обязательного пенсионного страхования. Фонды инвестируют накопленные средства в облигации, акции и другие ценные бумаги. Доходы от инвестиций также увеличивают размер будущей пенсии.

Объем, надежность и доходность пенсионных накоплений в НПФ

Выбирая негосударственный пенсионный фонд, многие обращают внимание на размер его накоплений, то есть сколь велики средства, доступные для инвестирования. Также добавляет авторитета публикация в издании «Вестник Банка России». Соответственно, составим перечень лучших НПФ на основании разных критериев:

• Размер накоплений

Рейтинг по данным ЦБ РФ за 9 месяцев 2019 г., десятка лучших:

• Сбербанк — 608 202 297,64509 тыс. руб.;
• «Газфонд пенсионные накопления» — 551 559 605,81662 тыс. руб.;
• «Открытие» — 509 907 811,62335 тыс. руб.;
• «Будущее» — 256 074 688,38737 тыс. руб.;
• «Сафмар» — 254 942 846,5577 тыс. руб.;
• «ВТБ Пенсионный фонд» — 242 544 409,09023 тыс. руб.;
• «Эволюция» — 126 381 343,5706 тыс. руб.;
• «Большой» — 45 127 767,19274 тыс. руб.;
• «Согласие» — 30 044 787,69339 тыс. руб.;
• «Социум» — 21 772 360,73238 тыс. руб.

• Прибыльность

• «Профессиональный» — 13,73;
• «Гефест» — 13,03;
• «Альянс» — 11,81;
• «Согласие» — 11,74;
• «АПК-Фонд» — 11,53;
• «Первый промышленный альянс» — 11,12;
• Сбербанк –10,93;
• здесь два НПФ, «Традиция» и «Эволюция», с одинаковым результатом — 10,91;
• «Волга-Капитал» — 10,78;
• «Пенсионный выбор» — 10,73.

• Надежность

Приведем данные «Эксперт РА»:

• Сбербанк, «Газфонд» — ruAAA;
• «Большой» — ruAA.
• По прочим НПФ нет актуальных данных.

Доходность пенсионных накоплений в ПФР

Управляющая компания Внешэкономбанка имеет в активе два портфеля: «Государственные ценные бумаги» и «Расширенный». Последний предполагает агрессивную стратегию инвестирования, а ГЦБ — консервативную. Причем расширенный портфель выбрали автоматически для тех людей, кто не высказывал никаких пожеланий, так называемых молчунов. А тем, кто осознанно воспользовался услугами этой фирмы, предлагают ГЦБ.

Расширенный также выбирают клиентам управляющих компаний негосударственной собственности, с которыми ожидается прекращение сотрудничества ПФР. То же самое происходит с пользователями негосударственных фондов, лишенных лицензий. Кроме того, выбрать эту стратегию можно самостоятельно, даже если первоначально вы пользовались другой.

Рассмотрим ситуацию, когда накопительная пенсия размером 100 тысяч рублей оставлена в УК ВЭБ в 2010 году.

Доходность пенсионных накоплений на базе портфеля «Расширенный» УК ВЭБ с 2011 по 2018 год.

Агрессивная стратегия в среднем за 8 последних лет обеспечила доходность пенсионных накоплений в размере 7,5 %. То есть каждые 100 тысяч, вложенные в дело, заработали 78 тысяч рублей. По сравнению с показателями НПФ это больше, также превышает на 0,6 % величину инфляции и на 0,1 % показатели частных фондов. Складывается впечатление, что разумнее было как раз оставаться участником портфеля «Расширенный».

Однако портфель ГЦБ от ВТБ принес за этот же период более впечатляющую доходность – в среднем 7,9 %. Учитывая капитализацию процентов, на 100 тысяч накоплений вышло 82 тысячи прибыли. В итоге консервативная стратегия показала себя лучше.

Доход портфеля инвестиций ГЦБ УК ВЭБ с 2011 по 2018 год

Вывод о неплохих результатах УК ВЭБ можно сделать при сравнении прибыльности этого фонда с доходностью ЧУК и НПФ, независимо от положения последних на рынке — будь то лидер или аутсайдер. У государства получилось сработать с результатом, превышающим средние показатели.

Но подобные выводы не являются правильными, ведь результаты деятельности одного фонда сравниваются с усредненными показателями рынка. Так, самые успешные управляющие компании и пенсионные фонды частной формы собственности показали результат, превосходящий таковой у ВЭБ: 9-10 % доходности в год.

Поэтому в приумножении пенсионных накоплений результат государства превышает средний, но уступает показателям лучших частных компаний и фондов. Доходность пенсионных накоплений у управляющей компании ВЭБ за восемь лет превышает инфляцию.

Выбор между ПФП и НПФ для размещения пенсионных накоплений

Если сравнивать по государственным гарантиям, то ПФР, определенно, менее рискованный способ сбережения. Однако в 2015 году НПФ дано право вступать в систему гарантирования прав застрахованных лиц, которая очень похожа на Агентство страхования вкладов. Членами этой организации являются 38 НПФ. Если негосударственный пенсионный фонд обанкротится, то аккредитацию у него также заберут. Средства вкладчиков возместятся благодаря страховке, после чего их переведут в ПФР.

Однако есть и причины, по которым граждане не в полной мере доверяют государству:

• замороженная на длительный срок накопительная пенсия (уже 6 лет);
• реформы в пенсионной системе далеки от прозрачности;
• накопления в ПФР переведены на представление не в денежной форме, а в виде баллов.

Ведь если накопительная пенсия присоединена к страховой, какое может быть накопление? Средства пенсионного фонда лишь на бумаге индексируются в соответствии с официальной инфляцией. Создается красивая внешняя картинка по сравнению с убытками НПФ, особенно во время экономических кризисов. Такую аргументацию используют чиновники, выступающие против накопительной пенсии. Вице-премьер Ольга Голодец одна из них. Они апеллируют к рискам НПФ оказаться банкротами.

Но так как правительство очень часто изменяет принципы создания пенсионных накоплений, то появляются не менее высокие риски остаться в категории «молчунов». Сильнее же всего народ беспокоит тот факт, что никто не берется спрогнозировать стоимость аккумулированных на счете баллов в момент выхода на заслуженный отдых.

Рассмотрим, почему может быть привлекательным пенсионный фонд, созданный в частном порядке:

• Прошло достаточно времени, чтобы сделать вывод о несостоятельности финансовой модели ПФР. Государство стремительно беднеет, поэтому индексация не может компенсировать инфляционного обесценивания пенсионных накоплений.
• Негативно сказываются на привлекательности государственного пенсионного фонда также бесконечные изменения в правилах учета.
• В ситуации экономического роста, который неминуемо вернется, показатели доходности пенсионных накоплений в частных фондах всегда выше, чем у ПФР, и выше инфляции. За десятилетний период статистика частных фондов лучше государственных, если оценивать по прибыльности. Так, у НПФ это 80–100 %; УК ВЭБ — 50 % для базового портфеля, состоящего из государственных бумаг, до 80 % для расширенного.
• Располагает к НПФ инициатива по вводу индивидуального пенсионного капитала (ИПК), реализованная еще в 2019 году. Согласно ей предполагается перейти от обязательного пенсионного страхования к добровольному.

• Риск банкротства, особенно вероятный для небольших фондов.
• Некоторые частные фонды имеют доходность меньше инфляции. Это касается тех, которые вложились в убыточные бумаги «Бинбанка» и «Открытия».
• Смена одного НПФ на другой выгодна только через пятилетний период. Если уйти раньше, начисленный доход от инвестиций будет утрачен. При этом в 2017 году фонды сменили около 2 млн плательщиков. Финансовые потери людей от этого шага составили 33 млрд рублей.

Причина того, что ранее никак не проявлявшие активность люди перешли в негосударственные пенсионные фонды, проста — большое недоверие к государственной системе пенсионного страхования. Кроме того, НПФ много усилий тратят на привлечение клиентов. Однако сами по себе уговоры и обман не дали бы столь крупных результатов. Ведь у населения сохраняется по умолчанию недоверие к негосударственным организациям.

Но в нынешних реалиях государству доверяют в меньшей степени, чем частникам. Очень большой репутационный урон ПФР нанесло решение о заморозке пенсионных накоплений, а также переход на систему баллов вместо реальных денег. Ежегодные изменения в правилах начисления пенсий формируют у будущих пенсионеров большие опасения. Мало кто уже верит, что государство сможет качественно реформировать пенсионную систему, чтобы каждый человек смог к выходу на отдых получать достаточные выплаты.

В такой ситуации будущее у каждого в руках: чем раньше начать откладывать и инвестировать часть своих доходов, тем больше удастся скопить к моменту ухода на заслуженный отдых.

16 октября 2020 , Газета.ru

Доходность по банковским вкладам в результате рекордного снижения ключевой ставки до 4,25% начала стремительно падать. По сообщениям ЦБ, сейчас она составляет 4,4% по крупнейшим десяти банкам. Куда обратиться тем гражданам, у которых кончается срок депозита, где найти новые источники пассивного безрискового дохода и подойдут ли для этой цели негосударственные пенсионные фонды, выясняла «Газета.Ru».

Ставки не сделаны
Банк России сообщил о снижении средней максимальной ставки по рублевым вкладам в 10 крупнейших банках. Во второй декаде сентября она составила 4,4% против 4,41% в первой декаде. У некоторых финансовых организаций ставки по банковским депозитам не превышают сейчас даже 3,5%.

Таргет Банка России по инфляции на этот год составляет 4%. Аналитики и вовсе считают, что на деле годовая инфляция может достигнуть 4,5%. Фактически банковские депозиты перестают выполнять свою основную функцию – беречь деньги от обесценивания.

Это, в свою очередь, приведет к росту интереса россиян к различным инвестиционным инструментам.

Сам себе инвестор
Еще в сентябре глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что регулятор фиксирует рекордный переток средств населения с банковских депозитов в другие формы сбережения. Во многом это касается инструментов фондового рынка. По данным Мосбиржи, россияне открыли более 6,4 млн брокерских счетов. Чаще всего частные инвесторы открывают специальные индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) первого типа, которые позволяют возвращать НДФЛ в 13% ежегодно при пополнении счета на сумму до 400 тыс рублей.

Однако ИИСы несут в себе достаточно много сложностей, о которых начинающий инвестор просто не знает. Средства на любых брокерских счетах никак не защищены: во-первых, деятельность Агентства по страхованию вкладов (АСВ), на них не распространяется, в отличие от банков. Во-вторых, гарантий по доходности управляющие компании не дают. Любое «проседание» рынка приведет к потерям вложенных в ИИС средств.

Существует и еще одна объективная проблема. Чтобы эффективно работать с биржевыми инструментами, владелец счета должен обладать определенными знаниями законов фондового рынка и понимать, во что вкладывать деньги. От него требуется постоянно следить за событиями на рынке и вырабатывать собственную инвестиционную стратегию.

«Биржевые инструменты могут принести гораздо большую доходность, чем вклады, но и рисков у них значительно больше. Для инвесторов, которые с этим никогда не сталкивались, такие инструменты предполагают необходимость дополнительно анализировать риски, что придется по душе далеко не всем», – отмечает генеральный директор аналитического агентства «Бизнес-дром» Павел Самиев.

Есть большая вероятность, что люди будут искать консервативные стратегии сбережений, которые не предполагают специальных знаний рынка. Для этой цели могут подойти паевые инвестиционные фонды (ПИФ), где вкладчику необязательно разбираться в особенностях инвестирования – он покупает часть готового портфеля, состоящего из разных ценных бумаг. Но и тут никто не даст гарантии сохранности денег, если вдруг случится обвал финансовых рынков.

Фонд пенсионный, а план инвестиционный
На этом фоне на рынок банковских вкладов и доверительного управления выходят новые игроки, стремящиеся занять пустеющую нишу. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) начали предлагать своим клиентам продукты, которые, по сути, никак не связаны с будущей пенсией.

Например, осенью этого года НПФ «Сафмар», который входит в одноименную промышленную группу, запустил два инвестиционных плана сроком на 4 года и на 5 лет с гарантированной доходностью в первый год до 7% годовых – это выше, чем по вкладам в некоторых банках. При благоприятной рыночной ситуации фонд зарабатывает больше, и тогда доходность превышает гарантированную в договоре.

Это альтернатива банковскому вкладу и ИИС одновременно, объясняют в НПФ «Сафмар». С одной стороны, клиент получает гарантированную доходность, с другой – не несет инвестиционных рисков, а в случае необходимости может забрать свои взносы досрочно без каких-либо комиссий.

«У клиента по умолчанию есть минимальная доходность по инвестиционным планам. При этом есть шансы получить более высокую ставку доходности по результатам инвестирования. Такой развилки нет в классических срочных вкладах», - объясняет генеральный директор организации Денис Сивачев. Если вкладчик ежегодно будет пополнять свой счет дополнительными взносами не менее первоначального, то гарантированный доход будет увеличиваться на 1% годовых.

Главное отличие инвестиционных планов фонда от ИИС, помимо защиты от потерь при падении рынков, – это простота использования. Не нужны специальные знания рынка, нет необходимости проверять по несколько раз в день результаты торгов на бирже. Достаточно просто перечислить деньги на свой счет, причем взаимодействие с фондом идет в онлайн-режиме. Инвестировать средства будет управляющая компания фонда. Стратегия инвестирования по обоим инвестиционным планам – это вложения в высоколиквидные государственные и корпоративные облигации.

По закону, у индивидуального счета в НПФ есть ряд специфических преимуществ, доступных только клиентам пенсионных фондов. Деньги на счете не делятся между супругами при разводе. Кроме того, на них не распространяются судебные взыскания. Со счета не будут списаны без предупреждения долги по оплате услуг ЖКХ, неуплаченные налоги, штрафы, задолженность по кредиту и прочее. А вот средства на банковских и брокерских счетах таким статусом не обладают.

Индивидуальные пенсионные планы с гарантированной доходностью не очень распространены среди частных пенсионных фондов: они есть у двух-трех крупных НПФ, и информация о наличии минимальной ставки зачастую спрятана глубоко в недрах их сайтов. Фонды позиционируют такие планы как долгосрочные, то есть для накопления на пенсию, а не для среднесрочных сбережений. Именно так и воспринимают их потенциальные клиенты.

«НПФ – это все же специфический финансовый институт, направленный на долгосрочное инвестирование пенсионных средств», – напоминает Юрий Ногин из НРА. «Это вынужденная система сохранения пенсионного капитала: или доверить управление средствами морально устаревшему ПФР, или понадеяться на рыночное чутье НПФ», – отметила старший аналитик ИАЦ «Альпари» Анна Бодрова в комментарии «Газете.Ru».

Таким образом, НПФ «Сафмар» стал первым из частных пенсионных фондов, предложивших гражданам среднесрочный сберегательный, а не пенсионный продукт. Насколько популярными станут подобные инструменты в ближайшее время, пока сказать трудно. Но не исключено, что главной задачей НПФ в борьбе за клиентов станет разработка инвестиционных планов, отличающихся от пресловутой пенсии, на которую с годами надеется все меньше россиян.

По словам главы ассоциации НПФ Сергея Белякова, пауза, которая возникла с внедрением гарантированного пенсионного плана (ГПП) привела к тому, что фондам сложно привлекать новых клиентов, так что не удивительно, что они ищут новые инструменты и делают ставку не только на продукты пенсионного страхования.

«Многие фонды инвестируют в различные активы на рынке, и те из них, у кого есть соответствующие компетенции, вполне могут предложить гражданам альтернативные способы сбережения и накопления вложенных средств», – рассказал Сергей Беляков «Газете.Ru».

Учитывая, что фонды вынуждены конкурировать не только с другими типами структур, но и между собой, многие из них в ближайшее время наверняка будут предлагать своим клиентам более краткосрочные инструменты инвестирования. Ведь по сути это позволит российским НПФ создать себе важный задел на будущее: если сейчас с помощью краткосрочного инвестиционного продукта они смогут завоевать доверие новых клиентов, высока вероятность того, что те же клиенты потом обратятся к своим фондам и за долгосрочными продуктами вроде тех же пенсионных планов.

Читайте также:

  
• Бланк справки о государственных пенсиях в рсфср
  
• Порядок взыскания излишне выплаченной пенсии
  
• Социальная карта пенсионера чувашии
  
• Вклады в инвесткапиталбанке для пенсионеров
  
• Ошибка в пфр администр