Негосударственные пенсионные фонды или вэб

На фоне регулярных и постоянных изменений пенсионного законодательства, а также, в целом, довольно низкого уровня жизни нынешних пенсионеров многие работающие гражданине, в том числе и из числа молодежи, задумываются о том, как увеличить свою пенсию в будущем.

Для этого существует ряд механизмов, обеспечивающих формирование пенсионных накоплений. Кроме прочего, в их числе следует отметить так называемую накопительную часть пенсии. Она формируется по особым правилам, об особенностях которых и пойдет речь в статье далее.

Бесплатно по России

Принцип формирования пенсии

В 2002 году в Российской Федерации была проведена масштабная реформа, которая определила переход системы пенсионного обеспечения на страховые принципы. В соответствии с законодательством каждый гражданин обязан быть зарегистрирован в системе обязательного пенсионного страхования.

При осуществлении трудовой деятельности за него в Пенсионный фонд России на цели, предусмотренные ОПС, вносятся денежные средства в размере, составляющем 22% от его заработной платы. Это так называемые страховые взносы. Обязанность по их отчислению в ПФР лежит на работодателе.

Денежные средства, перечисленные в качестве взносов, конвертируются в пенсионные баллы, которые составляют индивидуальный пенсионный коэффициент (ИПК). Именно данный параметр и характеризует объем пенсионных прав гражданина.

Однако, кроме пенсии страховой, существует еще и накопительная. Она формируется за счет все тех же взносов. При этом на накопительную часть пенсии направляются денежные средства в размере 6%, в то время как на страховую уже 16%. В целом, граждане, за небольшим исключением, сами выбирают то, формировать им накопительную часть пенсионных выплат или нет.

С 2014 года Правительство РФ ввело мораторий на отчисления в счет накопительной части. Иными словами, все взносы направляются только на формирование страховой пенсии. На сегодняшний день известно, что мораторий продлится до 2021 года включительно.

В целях, предусмотренных системой ОПС, граждане вправе самостоятельно определять, где они будут формировать свою накопительную пенсию – в государственном пенсионном фонде (ПФР) или в негосударственном (НПФ).

Что лучше НПФ или ПФР

В связи с тем, что гражданам предоставлено право выбора относительно того, где размещать средства для накопительной пенсии, у многих из них возникают вопросы относительно того, что выбрать – ПФР или НПФ. В данном случае у размещения в той или иной организации имеются свои плюсы и минусы, которые следует разобрать более подробно.

Минусы и плюсы НПФ

Негосударственный пенсионный фонд представляет собой частную структуру, которая, получив соответствующую лицензию, имеет возможность заключать с гражданами договоры ОПС.

По их условиям НПФ получает и аккумулирует денежные средства, направленные в качестве страховых взносов на формирование накопительной пенсии. Соответственно, как только гражданин достигает пенсионного возраста, негосударственный пенсионный фонд обязан выплачивать ему денежное содержание, исходя из условий договора.

Плюсы формирования накопительной пенсии в НПФ:

Увеличение размера пенсии за счет получения инвестиционного дохода. Денежные средства, которые в качестве страховых взносов направляются в НПФ, не только аккумулируются на соответствующих счетах, но и инвестируются в целях получения дохода для будущих пенсионеров. К объектам инвестиций следует отнести: ценные бумаги, драгоценные металлы, облигации, акции и так далее.
Защищенность денежных средств. В соответствии с действующим законодательством денежные средства граждан, размещенные в НПФ в рамках договоров ОПС, застрахованы от всех возможных рисков, в том числе и от банкротства. Это не касается инвестиционного дохода, полученного от инвестирования.
Конкуренция. На сегодняшний день на рынке представлено несколько десятков негосударственных пенсионных фондов. Большая часть из них аффилирована с крупными финансовыми структурами, такими как «Сбербанк» или «Газпром». Несмотря на это, отсутствие монополии благоприятно сказывается на функционировании негосударственных фондов с точки зрения выгод для их клиентов.

Возможность банкротства или отзыва лицензии у НПФ. В случае, если НПФ потеряет лицензию или будет объявлен банкротом, гражданин рискует потерять накопленный инвестиционный доход.
Отсутствие гарантий доходности. НПФ не несет гарантий того, что его инвестиционная политика принесет доход клиентам. В некоторых случаях он может не покрывать даже инфляцию.

Минусы и плюсы ПФР

Гражданин вправе не заключать договор с НПФ, а формировать накопительную пенсию в ПФР.

Это имеет следующие плюсы:

Надежность. Государственный ПФ лишен традиционных рисков, присущих НПФ.
Периодическая индексация. Вне зависимости от конъюнктурных показателей, ПФР ежегодно индексирует накопления граждан, чтобы нивелировать действие инфляции.

Минусы:

Основным минусом является то, что инвестиционная политика ПФР не предполагает получение высокого уровня доходности.

Как сделать правильный выбор

Выбирая то, какой организации доверить формирование своего будущего пенсионного обеспечения, гражданин должен учитывать:

Каждый гражданин желает иметь достойное пенсионное обеспечение в старости. Система накопительных пенсий отчасти способна воплотить данное стремление в жизнь. При этом гражданин вправе сам выбрать, какой организации он доверяет формирование своей будущей пенсии – государственному ПФР или частному фонду.

Полезное видео

Может быть стоит обратить внимание на инвестиции, а не надеяться на формирование государственной пенсии или накоплениями в НПФ? Подробнее в видео:

Несмотря на оптимистичную статистику Внешэкономбанка, доходы НПФ к концу года могут оказаться больше, считает эксперт.

2 ноября газета «Ведомости» сообщила, что доходность Внешэкономбанка по пенсионным накоплениям за III квартал 2017 года составила порядка 8,5% годовых. За девять месяцев ВЭБ сумел заработать для 41,3 млн «молчунов» (то есть граждан, оставивших свои пенсионные накопления в Пенсионном фонде России) 112,8 млрд руб.

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) пока не предоставляли отчет о своей работе, однако по итогам I и II квартала этого года доходность ВЭБа была выше доходности средневзвешенной доходности частных фондов – 8,7% и 8,8% против 4,9% и 6,3% (по данным ЦБ).

Однако руководитель направления «Финансы и экономика» в Институте современного развития, экономист и политолог Никита Масленников считает, что предоставленные ВЭБом данные свидетельствуют о снижении доходности Внешэкономбанка:

— Я бы обратил внимание на несколько обстоятельств. Во-первых, доходность за девять месяцев — 8,53%, а вот за шесть месяцев — 8,8%. То есть мы видим снижение доходности в управляющей компании ВЭБа по расширенному портфелю пенсионных инвестиций. Причем эта доходность ниже прошлогодней. Тогда было чуть выше 10%, а по портфелю госбумаг — даже 11,7%. Хотя ВЭБ серьезно обыграл инфляцию: если инфляция сегодня где-то 2,7–2,8%, то он обыграл ее более чем в 2,5 раза. Это серьезный результат, хорошее достижение. Но надо иметь в виду, что динамика доходности от размещений снижается, рынок идет вниз.

Негосударственные пенсионные фонды отчитываются по итогам III квартала несколько позже, чем ВЭБ. По оценкам финансовых аналитиков, их доходность может быть вполне сопоставимой с доходностью Внешэкономбанка, причем у некоторых лидеров рынка она может сложиться по итогам трех кварталов на уровне 11–12%, считает Масленников:

— Я бы не сказал, что доходность НПФ ниже. Это традиционное заблуждение. Просто есть фонды, которые проваливаются, а есть те, что резко идет вверх по отношению к ВЭБу, так что тут надо смотреть отдельно по каждому пенсионному фонду. Сейчас пенсионными накоплениями всего управляют 36 структур. Конечно, есть НПФ, которые проваливаются, но [в общем] они все равно, совершенно очевидно, обыгрывают инфляцию. А есть и те, кто дает 12% доходности за девять месяцев. Тут все зависит от качества управления, от качества структуры портфеля, от умения управлять рисками. Четко сказать, что одно лучше или хуже другого, нельзя.

— Если смотреть в среднем, то я думаю, что по итогам года НПФ на несколько десятых процента все же обыграют ВЭБ, — говорит Масленников. — Здесь вопрос в аппетите к риску самого клиента, того, кто отадет свои деньги в управление. Это личный выбор каждого отдельного человека, и нужно принимать ответственность за него.

По словам экономиста, у НПФ есть достаточно серьезные преимущества перед Внешэкономбанком, которые объясняются стабильным отказом ВЭБа рисковать вложениями клиентов на рынке акций:

— Акции — очень волатильный сегмент рынка: он может дать высокую доходность, выше чем все, что мы обсуждали, но здесь очень сильные риски. Поэтому те, кто вкладываются в такие рисковые инструменты, естественно, рискуют. ВЭБ по этому пути не пошел, кроме того, ему это еще и запрещает декларация, поэтому доля вложений в акции у него минимальная — это тоже поддерживает достигнутую доходность.

Доходность ВЭБа могла бы быть и больше, но есть структурный фактор, который «придавливает» доходность, отмечает Масленников:

— Внешэкономбанк обязан резервировать до 20% средств пенсионных накоплений для возможного возврата в Пенсионный фонд России по итогам переходной кампании 2017 года. Здесь, конечно, негосударственные пенсионные фонды обладают определенным конкурентным преимуществом, поскольку им не нужно резервировать часть денег. У ВЭБа это дополнительная нагрузка, которая придавливает его доходность и снижает эффективность работы его управляющих.

Как будут зарабатывать и кто будет терять

По мнению эксперта, макроэкономическая ситуация в стране говорит о том, что доходы и ВЭБа, и НПФ будут снижаться в последующие годы:

— Это связано с тем, что снижаются доходность по гособлигациям, и это определяется динамикой инфляции и ключевой ставки Банка России: здесь пока у нас тоже тренды идут на снижение и того, и другого. Инфляция в следующем году будет около 4%, но это не позволяет рассчитывать на какой-то скачок доходности вверх за счет этого фактора — наоборот, она будет придавливать. Это связано с тем, что значительная часть (до 30%) расширенного портфеля ВЭБа размещена в корпоративные облигации с доходностью, привязанной к инфляции. Если инфляция идет вниз, туда же сползает и доходность. Это надо иметь в виду на будущее. Но такая тенденция наблюдается уже последние два-три года: снижение доходности в связи с тем, что просто инфляция становится ниже. Однако когда она закрепится на уровне 4%, мы можем рассчитывать на стабилизацию доходности на годовом уровне где-то в интервале от 9 до 10% как для ВЭБа, так и для НПФ. Конечно, часть лидеров будет добиваться большей доходности в связи с тем, что у них диапазон инвестиций шире, чем у Внешэкономбанка, можно увеличивать долю высокорисковых активов. Пусть это риски для клиентов, но с ними можно оторваться от средней доходности сектора в целом.

При переходе из одной структуры в другую клиент не должен руководствоваться результатами доходности фонда лишь в течение года:

— Есть такое правило, что оценка эффективности управления портфелем не может быть дана по итогам лишь одного года. Для достоверной оценки деятельности по управлению портфелем ценных бумаг, которая показывает именно качество управления, а не просто колебания рынка, требуется минимальный срок три, а лучше всего пять лет. Просто так не бывает: все равно что увидеть однажды в августе иней утром и сказать: «О, у нас уже декабрь». Это требует более длительных наблюдений.

Есть еще два обстоятельства, которые надо учитывать, — добавляет Масленников. — Во-первых, если вы переходите и вы отдавали средства в доверительное управление сроком менее пяти лет, у вас фактически сгорает часть доходов при переходе. Это правило действует, потому что при попытке сбежать в другой фонд ты теряешь деньги. Еще одно обстоятельство, которое регулируется Центробанком, а со следующего года это станет обязательно — то, что негосударсвенные пенсионные фонды обязаны предупреждать клиента о потерях в случае перехода в другую структуру до истечения договора. И это будет сдерживать миграцию клиентов между рыночными структурами, потому что люди будут понимать, с чем тут все связано, и будут оставаться на местах до истечения договора.

Если говорить про накопительные пенсии граждан, то ее можно оставить на хранение не только пенсионному фонду России (принадлежащих к структурам государства), но и в негосударственные фонды.

Как выбрать управляющую компанию для размещения накопительной части пенсии (что лучше: государственная или частная)?

Задачи Государственной Управляющей компании выполняет Внешэкономбанк. Этот банк — большая коммерческая организация, сто процентов акций которой находится в руках РФ. Внешэкономбанк имеет в своем распоряжении 2 инвестиционных портфеля пенсионных выплат:

расширенный (там содержатся пенсии «молчунов»);
государственные ценные бумаги (там лежат пособия для «не молчунов», сделавшие свой выбор в пользу УК при государстве).

Частные управляющие компании – фирмы, не контролируемые государством, но проходившие проверку самим Пенсионным фондом России. На сегодняшний день всего таких компаний существует около тридцати четырех.

Если сравнивать между собой эти два вида УК, то уверенность и безопасность – это про ГУК Внешэкономбанка. Ведь все средства оттуда инвестируются в акции от государства. Но, к слову, частные компании могут вкладываться в другие ценные бумаги негосударственной компании. Из этого следует более высокий потенциальный доход. Поэтому пенсионер должен принимать это во внимание, когда столкнется с выбором для вложения своих денег.

Деятельность Внешэкономбанка

Вот уже 16 лет (на 2019 год) Внешэкономбанк выполняет свои обязательства в роли государственной компании. Главная его функция – работа денег (инвестирование). Банк получает эти средства от Пенсионного фонда России.

Хоть и Внешэкономбанк находится в «надежных» руках, это все равно не гарантирует постоянной стабильности увеличения пенсии. Ведь постоянная прибыль у компании рано или поздно заменится на дефицит. В таком случае, деньги можно вернуть, но только при условии той суммы, которой вносилась вместе со своим работодателем.

Как разместить накопительную пенсию во Внешэкономбанке?

Нужно принимать во внимание факт того, что в роли страховщика Внешэкономбанка является Пенсионный фонд. Поэтому, заявление для размещения пособия нужно соответственно подавать в последний вариант. Для подачи нужно лично сходить в данное отделение. Но это можно сделать не выходя из дома (тогда придется «повозиться» с бумагами, да так, чтобы нотариус смог поставить свою подпись).

Помимо заявления в ПФР необходимо предоставить:

документ, удостоверяющий лицо (в большинстве случаев это паспорт гражданина РФ);
СНИЛС.

Имеется возможность доставить документы от рук доверенного лица (официального представителя). Тогда от него потребуется следующее:

паспорт этого лица;
доверенность, заверяющая право распоряжаться от застрахованных лиц.

Как выбрать инвестиционный портфель?

Инвестиционный портфель включает в себя активы, сформированные по договору из-за средств от Пенсионного фонда. Также, он формируется в связи с правилом инвестиционной декларации, но эти суммы изолированы от остальных активов.

В своем распоряжении Внешэкономбанк имеет 2 инвестиционных портфеля и выдает право на выбор одного из них застрахованному лицу:

Базовый портфель гос. ценных бумаг.
Расширенный инвестиционный портфель.

Отечественные облигации компании, деньги от российского рубля до иностранных валют и ценные бумаги, находящиеся во владении государства – это все включает в себя портфель ГЦБ. Помимо этого, он состоит из ипотечных ценных бумаг, облигаций международных финансовых компаний.

Денежные средства так называемых «молчунов» автоматически будут переведены во вторую категорию инвестиционных портфелей.

Как рассчитать доходность пенсионных накоплений?

Накопительная часть пенсионных средств складывается из взноса страховки работодателей в величине 6% (от отчисляемого 22%) из ФОТ.

В ее состав может быть включено:

взносы по собственным желаниям, которые в случае чего легко переводятся в негосударственные пенсионные фонды, УК (государственную и коммерческую). Право выбора остается за гражданином;
программа софинансирования (где деньги предоставляются государством). Она вступила в свою силу еще с 2008 г., когда правительство хотело поднять добровольные взносы людей. Но на данный момент программа утратила свою силу и больше не действует.

Как заключить договор доверительного управления?

Доверительное управление – это услуга, представляющая собой процесс управления денежными средствами и ценными бумагами. В обязательном порядке она предоставляется УК, т.к. все пенсионные фонды (не исключение и Пенсионный фонд России) самовольно не могут заниматься этими делами.

Поэтому будущие страховщики в обязательном порядке должны заключить с управленческой компанией договор (не больше 15 лет), в котором представлено следующее:

проект инвестиционной декларации;
актуальные показатели финансового рынка, использующиеся для отслеживания гарантии управления.

Заключение

Пенсия – единственный источник дохода для пожилых людей, позволяющий им не задумываться о поиске работы в старости. Поэтому, финансовые структуры предлагают заключать с ними договор о накопительной пенсии, чтобы преумножить действующее пособие и облегчать жизнь пенсионерам.

Кому достались пенсионные деньги?

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) впервые обогнали государственную управляющую компанию по объему пенсионных накоплений: по итогам первого квартала в частных фондах оказалось почти 2 трлн руб., а в ВЭБе — 1,8 трлн руб. Об этом свидетельствуют данные отчетности НПФ, размещенные на сайте Банка России.

За первый квартал объем пенсионных накоплений под управлением ВЭБа снизился на 209,1 млрд руб., до 1,8 трлн руб. (2,2% ВВП). За этот же период объем обязательных накоплений в НПФ вырос на 271,5 млрд руб., почти до 2 трлн руб. (2,4% ВВП).

Значительный рост пенсионных накоплений в НПФ произошел по результатам переходной кампании 2015 года: 33 НПФ, вошедших в систему гарантирования в 2015 году, получили 259 млрд руб., указывается в сообщении Банка России. Это накопления граждан, которые в 2015 году решили перестать быть «молчунами» и перейти в частный пенсионный фонд. По данным ПФР, таких 4,09 млн человек. За то же время вернуться в ПФР захотели только 149,1 тыс. человек.

При этом в конце года частные пенсионные фонды зафиксировали ажиотажный спрос со стороны граждан на перевод накоплений. К примеру, в крупнейшем по объему накоплений фонде — НПФ Сбербанка — число заявлений от граждан увеличилось в полтора раза в последнюю неделю 2015 года. По словам официального представителя «КИТ Финанс НПФ» Елены Ямщиковой, в декабре число обращений на сайте фонда выросло в три раза, а число обращений в call-центр — в пять раз. Столь активное желание граждан перейти из ПФР в НПФ советник президента Национальной ассоциации пенсионных фондов (НАПФ) Валерий Виноградов объяснял спорами в правительстве о судьбе накопительной части пенсии. Катализатором массового желания граждан перейти в НПФ послужил отказ правительства продлить право выбора варианта пенсионного обеспечения. Желающие сохранить возможность отчислять взносы на накопительную часть пенсии должны были до 31 декабря 2015 года передать свои накопления частным фондам или управляющим или написать заявление о своем намерении сохранить накопительную часть пенсии и оставить деньги в государственной управляющей компании.

По итогам 2015 года наибольший приток средств от новых клиентов получил НПФ Сбербанка. Из отчетности, опубликованной на сайте ЦБ, следует, что за первый квартал объем накоплений этого фонда увеличился на 85,2 млрд руб., или на 35%. Ранее глава НПФ Сбербанка Галина Морозова говорила РБК, что в фонд по итогам года перешли 1,4 млн клиентов.

В процентном соотношении значительнее всего смогли увеличить объем средств под управлением пенсионные фонды группы БИН. Так, у НПФ «Образование и наука» обязательные накопления выросли на 454% (с 696,5 млн до 3,9 млрд руб.); у Европейского пенсионного фонда — на 114% (с 59,2 млрд до 127,4 млрд руб.); у «Доверия» — на 97% (с 32,8 млрд до 64,7 млрд руб.). Всего пять фондов Микаила Шишханова и братьев Гуцериевых — Европейский пенсионный фонд, «Доверие», САФМАР (ранее «Райффайзен»), «Образование и наука» и Регионфонд — привлекли 1,8 млн новых клиентов, говорила ранее представитель пенсионной группы БИН Екатерина Моисеева. НПФ привлекали клиентов не только через офисы и представителей, но и через партнерские сети — банковские (более десяти банков) и ретейловые, добавляла она.

Выиграют ли от этого пенсионеры?

По данным ПФР, на конец 2015 года накопления 49,2 млн человек хранились в ВЭБе, еще 31 млн человек — в НПФ и 0,5 млн человек — в частных управляющих компаниях. Гендиректор НПФ ВТБ Лариса Горчаковская говорит, что рост объема пенсионных накоплений под управлением НПФ на руку прежде всего самим гражданам. «Система отчетности НПФ сейчас достаточно прозрачна, а эффективность работы их выше. Все фонды заинтересованы в том, чтобы средства на счетах их клиентов прирастали высокими темпами, поскольку именно от доходности зависит уровень вознаграждения менеджмента», — отметила она.

Непосредственная обязанность пенсионных фондов — сохранить и по возможности приумножить деньги будущих пенсионеров. Поэтому основной показатель работы фонда — это доходность инвестирования пенсионных накоплений. По данным ЦБ, средневзвешенная доходность пенсионных накоплений в НПФ с начала 2016 года составила 9% годовых (, что выше инфляции — индекс потребительских цен за тот же период вырос на 8,7%. Доходность ВЭБа по расширенному портфелю также опередила инфляцию и составила 11,7% годовых. Наибольшую доходность смог показать НПФ «Оборонно-промышленный фонд им. В.В. Ливанова» — почти 17%. Обогнать по результатам ВЭБ смогли 19 частных фондов, обогнать инфляцию — 38 НПФ. Отрицательную доходность показали только два НПФ — «Будущее» и «Мечел-фонд».

По итогам 2015 года доходность расширенного портфеля ВЭБа составила 13,15% годовых, что выше инфляции на 0,25 п.п. Обогнать ВЭБ смогли 19 НПФ, инфляцию — 23 НПФ.

Доверяя накопления частным пенсионным фондам, будущие пенсионеры слишком не рискуют, уверен главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. «При действующей системе надзора со стороны ЦБ и гарантийном фонде риски не столь значительны. Регулятор разрешил управлять пенсионными накоплениями только фондам, вошедшим в систему гарантирования. Кроме того, последнее время ЦБ активно работал над улучшением качества инвестиционных портфелей НПФ», — напоминает он. Горчаковская также отметила, что фонды, которые инвестируют в рискованные проекты или активы сомнительного качества, постепенно уходят с рынка благодаря политике регулятора.

Начнут ли пенсионные деньги работать на экономику?

«С точки зрения инвестиций в экономику совершенно неважно, кто управляет пенсионными деньгами: ВЭБ, частные УК или НПФ. Но, конечно, пенсионные фонды более активно вкладывают в акции и облигации просто в силу отличия их инвестиционных деклараций. Возможности государственной управляющей компании существенно уже», — говорит директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

Кузьмин указывает, что сумма в 2 трлн руб. достаточно значимая для российской экономики. «Совокупный банковский кредит реальному сектору на конец 2015 года составлял менее 40 трлн руб. Но это в значительной части краткосрочные ресурсы», — сказал он. По словам эксперта, НПФ вполне могли бы претендовать на роль институтов, которые обеспечат длинные ресурсы для экономики страны, однако этому препятствуют решения о заморозке пенсионных накоплений, которые правительство принимает последние несколько лет.

В 2015 году частные пенсионные фонды радикально поменяли свои инвестиционные декларации, говорит Виноградов из НАПФ. Возросла доля вложений в реальную экономику через облигации и инфраструктурные проекты и снизился объем вложений в депозиты. По данным исследования RAEX, абсолютный объем пенсионных накоплений, инвестированный в корпоративные облигации, увеличился почти в два раза — с 434,4 до 816,4 млрд руб. «НПФ готовы вкладывать в реальную экономику, но им нужны гарантии сохранности пенсионных денег», — говорит Виноградов. Сегодня предложение качественных проектов ограничено, добавляет он. «Кроме того, нужно помнить, что вложение в инфраструктуру, в реальную экономику — это право, а не обязанность НПФ. Нужны качественные проекты и гарантии. Риск должен быть оправдан», — отмечает Виноградов.

Лариса Горчаковская напомнила, что государство периодически предлагает фондам проекты, в которые можно направить пенсионные деньги. «Это и крупные компании, и важные инфраструктурные проекты. Как правило, фонды никогда не отказывают в поддержке реальному сектору», — отмечает она.

Куда могут пойти пенсионные деньги?

После того как власти в начале 2016 года объявили об активизации программы «большой приватизации», встал вопрос о том, как провести ее в условиях санкций и ограниченного доступа к иностранному капиталу, рассказывал РБК источник, близкий к Росимуществу. Один из вариантов — участие НПФ в приватизации ряда активов, указывали два чиновника правительства. Один из собеседников РБК в правительстве в конце апреля говорил, что НПФ может быть предложено участие в приватизации ВТБ, АЛРОСА и «Башнефти».

Ранее правительство уже пыталось привлекать НПФ к инвестициям в экономику. После того как стало понятно, что ресурсов Фонда национального благосостояния не хватает на удовлетворение всех заявок от компаний, желающих реализовать проекты с его помощью, а объемы бюджетной поддержки ограничены, Минэкономразвития в середине 2015 года организовало серию встреч для НПФ. На них фондам предлагалось инвестировать в облигации компаний, которые реализуют инфраструктурные проекты. «Мы обсуждаем вопросы фондирования с компаниями «Роснефть», РЖД, ФСК, АФК «Система», «Ростелеком», «Сибур», НОВАТЭК, «Газпром нефть», «Интер РАО», Тувинской энергетической промышленной корпорацией, Центральной пригородной пассажирской компанией», — рассказывал РБК заместитель министра экономического развития Николай Подгузов.

Сотрудник аппарата правительства говорит РБК, что НПФ уже вкладывают более 50% своих средств в облигации российских компаний, в том числе в инфраструктурные проекты. Например, при строительстве платной автодороги между Москвой и Санкт-Петербургом. «Мы недавно проводили совещание в правительстве на эту тему. Говорить, что пенсионные деньги не работают в экономике, нельзя, но объемы небольшие по сравнению с инвестициями государства», — признает чиновник. Среди возможных проектов ближайших лет, где нужны пенсионные деньги, он называет строительство высокоскоростной железнодорожной магистрали Москва — Казань. По его словам, РЖД планирует привлечь у НПФ более 200 млрд руб. более чем на десять лет. «Есть еще интересные проекты с госучастием в сельском хозяйстве, дорожном строительстве и энергетике, но пока там есть вопросы по их окупаемости, и пока даже ВЭБ не готов в них инвестировать», — отмечает собеседник РБК.

Ранее РБК сообщал, что частным пенсионным фондам могут предоставить право инвестировать в фонды прямых и венчурных инвестиций, а также в акции технологичных компаний малой и средней капитализации, то есть в рискованные проекты. Разработать законопроект должны Минэкономразвития и Минфин при участии Банка России к июню 2016 года. Представитель Минэкономразвития в среду переадресовал запрос РБК в ЦБ. Источник РБК в финансово-экономическом блоке правительства говорит, что Минэкономразвития поддерживает идею вложения НПФ в фонды прямых и венчурных инвестиций и участие НПФ в инфраструктурных проектах. За разработку соответствующих рекомендаций отвечает ЦБ, уточняет источник.

Ни один негосударственной пенсионный фонд не смог обогнать по доходности за последние пять лет расширенный портфель ВЭБ, кроме НПФ «Согласие-ОПС» (с 6 декабря присоединен к НПФ «Нефтегарант», мажоритарным акционером которого должен быть концерн «Россиум»), следует из ежегодного обзора АНПФ за 2017 год и начало 2018 года. Доходность, которая начисляется непосредственно на счета клиентов, по расширенному портфелю ВЭБа составила 48,8%, а у фонда «Согласие-ОПС» — 49,37%.

При подготовке отчета был выбран период 2013-2017 годов, поскольку именно за это время фонды впервые должны были раскрыть в отчетности по МСФО доходность, начисленную на счета клиентов, поясняет автор доклада, ведущий аналитик «Пенсионных и актуарных консультаций» Евгений Биезбардис. «Раньше очищенная доходность публиковалась в добровольном порядке. В связи с раскрытием накопленные данные по некоторым фондам пришлось актуализировать», — отмечает он.

Лидеры и аутсайдеры

Накопленная инфляция за пять лет составила 44,62%. Спасти пенсионные деньги своих клиентов от роста цен смогли лишь 12 негосударственных пенсионных фондов. Из крупных игроков в их число попали НПФ ВТБ (46,13%), Ханты-Мансийский НПФ (45,85%) и НПФ «Нефтегарант» (45,07%). А вот НПФ «Газфонд» (44,6%) и НПФ Сбербанка (41,9%) не удалось обогнать инфляцию.

В пресс-службе НПФ «Сафмар» низкую доходность объяснили акцентом инвестпортфеля на акции крупнейших частных банков, которые были санированы. «Также акции Сбербанка и ВТБ дали разнонаправленный результат», — сказали в фонде. Теперь НПФ делает упор на облигации. В пресс-службе НПФ Сбербанка отметили, что фонд проводит консервативную инвестиционную политику с целью в первую очередь обеспечить сохранность средств пенсионных накоплений, а отставание от инфляции планирует компенсировать в ближайшие два года. НПФ «Будущее» отказался от комментариев, остальные фонды с низкой доходностью не ответили на запрос Forbes.

Следует помнить, что в 2014 году была огромная инфляция, и то, что некоторые фонды смогли инфляцию обогнать — это, скорее, случайность, чем закономерность, считает управляющий директор агентства «Эксперт РА» Павел Митрофанов. «Кто-то удачно вложился в валюту, у кого-то были просто удачные активы», — говорит он.

По словам Биезбардиса, в последние годы отдельные фонды значительно увеличили свои активы вследствие массового привлечения клиентов и присоединения других НПФ. Им стало сложней умещаться на фондовом рынке, на котором все сильнее растет роль государства и зависимости от стоимости энергоресурсов. Также после кризиса 2014 года для ряда фондов реализовался риск связанных инвестиций в дружественные структуры.

Существенные риски для НПФ несет и 2019 год — макроэкономика не столь предсказуема, как хотелось бы, да и геополитический фон не слишком благоприятный, говорит Биезбардис. Сейчас, по его мнению, фондам нужно сосредоточиться на переформатировании инвестпортфелей с учетом ускорения инфляции и роста процентных ставок.

Успех государства

Лидерство ВЭБа по доходности обусловлено несколькими причинами. Во-первых, фонды, значительно увеличившие свою клиентскую базу по итогам переходной кампании, могут показать сравнительно более слабый результат, чем те, которые теряют клиентов, говорит Биезбардис.

«Доход от инвестирования зарабатывается на протяжении всего года, но в случае с фондами-донорами, к которым можно отнести и ПФР, он распределяется по итогам года на меньшее число счетов, чем в начале отчетного периода. При этом ВЭБ управляет подавляющей частью активов госфонда. Смена НПФ и ВЭБ происходят раз в году, обычно по окончанию первого квартала», — говорит аналитик.

Во-вторых, прошлый год был удачным в плане инвестирования в гособлигации, и фонды с консервативной стратегией показали лучшие результаты, отмечает Биезбардис. Хотя в два предыдущих года, как показывают индексы пенсионных активов, можно было больше заработать на акциях, добавляет он.

Лидирующая позиция ВЭБ означает, что портфель госбумаг оказался эффективнее высококлассных облигаций компаний. Это говорит о незрелости российского фондового рынка, на котором безрисковый инструмент показывает самую высокую доходность, считает Павел Митрофанов. «Склонность фондов покупать ОФЗ усилилась после стресс-тестов ЦБ, в ходе которых ОФЗ оказались самыми эффективными бумагами для их прохождения», — говорит аналитик.

По его словам, число качественных эмитентов на рынке снижается — компании все чаще идут за заемными средствами в банки, а не на фондовый рынок, поскольку из-за крупных аукционов ОФЗ, которые проводятся с большой премией, стоимость привлечения долгового капитала возросла. «Но мы надеемся, что Минфин приостановит активные размещения по повышенной ставке, что восстановит рынок публичного долга», — добавляет Митрофанов.

Аутсайдеры по доходности проводят сейчас расчистку баланса, и им понадобится еще год-полтора для восстановления позиций на рынке, считает Ногин. «Но это восстановление по большей части будет зависеть от закона об индивидуальном пенсионном капитале и его конфигурации», — заключил эксперт.

Самый интересный вопрос — это успех НПФ «Согласие-ОПС», говорит Ногин. «В моем понимании это фонд, который связан с МКБ, и мог попасть в число игроков, активно инвестирующих в облигации банков «московского кольца». Однако он показал хорошую доходность и не был замечен в проблемах», — комментирует эксперт.

Что означает ВЭБ УК «Расширенный» в пенсионной выписке?

Пенсионные накопления 39 миллионов россиян («молчунов») формируются в Пенсионном фонде России. И большая часть этих средств инвестируется в рамках расширенного портфеля ВЭБ.РФ. Если в вашей выписке о состоянии счета вы видите ВЭБ УК «Расширенный», то на 99 % вы – «молчун». В этой статье мы подробно разберем, что это за портфель, во что вкладываются средства из него и многое другое.

Увидели в пенсионной выписке ВЭБ УК «Расширенный» – что это такое?

С 2002 года у граждан Российской Федерации помимо государственной (страховой) пенсии формируется еще и накопительная. Со страховой частью работает только Пенсионный фонд России (ПФР), а накопительная может формироваться или в ПФР, или в негосударственном пенсионном фонде (НПФ), если вы ее туда переведете.

Подробнее о разнице между фондами читайте в статье «ПФР или НПФ: в чем разница, плюсы и минусы».

В случае если вы никаких заявлений на перевод своих накоплений не подавали, вы – «молчун». Чтобы ваши накопления сохранились и приумножились, их нужно инвестировать. ПФР по договору доверительного управления поручает эту задачу государственной управляющей компании (ГУК) ВЭБ.РФ.

У ВЭБ.РФ для этого есть два инвестиционных портфеля средств будущих пенсионеров – расширенный (в нем находятся средства подавляющего большинства клиентов) и государственных ценных бумаг.

Таким образом, пометка «ВЭБ УК «Расширенный»» в вашей пенсионной выписке говорит о том, что ваши средства инвестируются в составе самого большого на рынке портфеля накоплений.

КСТАТИ По итогам 2019 года ВЭБ.РФ увеличила накопления «молчунов» на 146,8 миллиарда рублей.

Разница между расширенным портфелем и портфелем государственных ценных бумаг

Расширенный портфель. В этом портфеле находятся средства большей части клиентов ВЭБ.РФ. Они инвестируются в российские государственные и ипотечные ценные бумаги, а также корпоративные облигации и облигации международных организаций, размещаются в депозиты и на счетах доверительного управления в рублях и валюте.

Портфель госбумаг. Эти средства инвестируются более консервативно. Они вкладываются только в государственные ценные бумаги, облигации российских эмитентов, обеспеченные государственными гарантиями, а также размещаются на счетах доверительного управления в кредитных организациях в рублях и валюте.

Как перевести средства в другой портфель?

Если вы решите перевести свою накопительную часть пенсионных сбережений из одного портфеля ВЭБ.РФ в другой, это можно сделать двумя способами. В первом случае вам нужно будет прийти в отделение ПФР и лично подать заявление о переводе, а во втором никуда ходить не надо, все можно сделать из дома. Для этого потребуется зайти в свой «Личный кабинет» на «Госуслугах» или на сайте ПФР и подать заявление онлайн.

Помимо ВЭБ.РФ у Пенсионного фонда России заключены доверительные договоры и с другими управляющими компаниями – частными. При желании вы можете выбрать один из портфелей таких компаний. В этом случае ПФР по-прежнему останется вашим страховщиком и будет выплачивать вам пенсию, когда придет время.

Иначе дело обстоит с негосударственными пенсионными фондами. Если вы переведете свои накопления в один из НПФ, то выбранный фонд станет вашим страховщиком и будет заниматься выплатой пенсии.

ВАЖНО Согласно закону, переводить накопления из одного фонда в другой без потери накопленных средств можно не чаще чем один раз в пять лет. Если подать заявление на перевод досрочно, вы можете лишиться довольно крупной суммы. Так, клиенты ВЭБ.РФ в 2018 году потеряли 11,4 миллиарда рублей из-за досрочного перехода в НПФ. Узнать, когда пятилетний срок наступает для вас, вы можете на сайтах «Госуслуг» или Пенсионного фонда России. Подробнее о том, как без потерь перевести средства из одного фонда в другой, читайте в статье.

Как узнать размер своих пенсионных накоплений в ВЭБ УК «Расширенный»

ГУК ВЭБ.РФ управляет накоплениями граждан, но не располагает информацией о конкретных клиентах. То есть ВЭБу неизвестно, сколько средств находится на счету того или иного гражданина, и предоставить эти данные ГУК не может. Чтобы узнать о своих пенсионных накоплениях, вам нужно или обратиться в ПФР, или запросить информацию на «Госуслугах».

Обращение в Пенсионный Фонд. Получить сведения о состоянии индивидуального лицевого счета (ИЛС) можно в отделении ПФР по месту жительства (потребуется паспорт и СНИЛС) или на официальном сайте. В последнем случае понадобится войти в свой «Личный кабинет» с помощью пароля от «Госуслуг» и заказать соответствующую выписку.

КСТАТИ Если нет возможности самостоятельно обратиться в отделение ПФР, за вас это может сделать доверенное лицо.

Обращение на портал «Госуслуг». Если вы зарегистрированы на «Госуслугах», можете бесплатно запросить информацию о состоянии своего ИЛС в несколько простых шагов. Сначала зайдите в свой «Личный кабинет», далее на страницу «Извещение о состоянии лицевого счета в ПФР» и затем – кнопка «Получить услугу». Результаты вы узнаете, как правило, в течение нескольких минут. Полученные данные можно сохранить на компьютере и в дальнейшем распечатать. Файл будет заверен Пенсионным фондом России.

Есть ли официальный сайт и «Личный кабинет» у ВЭБ УК «Расширенный»

Официального сайта и «Личного кабинета» у ВЭБ УК «Расширенный» нет. За информацией о своих накоплениях необходимо обращаться в ПФР или на «Госуслуги». Но у ГУК ВЭБ.РФ официальный сайт есть, и даже два. Первый, где вы сейчас находитесь, создан, чтобы дать людям как можно больше знаний о накоплениях, рассказать о важных вещах, которые помогут каждому разобраться в вопросах формирования пенсии. А второй сайт посвящен деятельности ВЭБ.РФ как госкорпорации: помимо функции государственной управляющей компании в сфере пенсионных накоплений ВЭБ.РФ решает множество задач по развитию экономики России. На этом общем сайте есть раздел ГУК ВЭБ.РФ, где регулярно публикуются отчеты о доходах и доходности от размещения средств пенсионных накоплений граждан.

Какая доходность у ВЭБ УК «Расширенный»?

Доходность сама по себе ни о чем не говорит, нужны понятные сравнения. Например, с уровнем инфляции за сопоставимый период. Так, в 2019 году она составила 3 %. А доходность расширенного портфеля в том же году – 8,63 %. Мы видим, что доходность на 5,63 % выше, чем инфляция, а это значит, что средства удалось не только сохранить, но и приумножить. Чем выше превышение инфляции, тем лучше. Однако не стоит судить об эффективности работы управляющей компании или пенсионного фонда по результатам одного года, лучше изучить сведения за более длительный период. Так, на нашем портале можно оценить доходность обоих портфелей ГУК ВЭБ.РФ за 10 лет в сравнении с инфляцией.

Читайте также: