Негосударственный пенсионный фонд в инвестиционной деятельности

Мировой опыт показывает, что финансовые интересы лиц пенсионного возраста наилучшим образом обеспечиваются, если в комплексе пенсионного страхования наряду с распределительной развивается и накопительная система, в которой пенсионные взносы используются для инвестирования в финансовые активы. Общая сумма таких активов будет увеличиваться благодаря приросту, полученному на фондовом рынке.

Инвестиционная политика американских пенсионных фондов строится на принципах надежности, доходности и ликвидности, особое внимание уделяется диверсификации вложений как по типу ценных бумаг или кредитно-денежных инструментов, так и внутри каждого вида инвестиций. Структура инвестиций пенсионных фондов традиционно складывается из государственных ценных бумаг, акций и облигаций корпораций, долей паевых фондов и др. инструментов кредитного рынка. При профессиональном управлении активами инвестиционный доход накопительных пенсионных систем будет превышать доход по банковским вкладам.

Для развивающихся стран эталоном является чилийская модель пенсионной реформы, однако необходимо учитывать, что преобразования по времени совпали с бумом фондового рынка, который и обусловил высокий уровень рентабельности пенсионных фондов.

Опыт Мексики представляет большой интерес для России, тем более, что объемы накопительных пенсионных резервов вполне сопоставимы с отечественными. Вместе с тем, в отличие от нашей страны, пенсионные резервы полностью аккумулируются и инвестируются по накопительному принципу, разрешенными являются только национальные государственные и корпоративные облигации и иностранная валюта.

Для успешной реализации накопительных схем необходима экономическая и политическая стабильность, наличие развитой финансовой инфраструктуры, широкий набор финансовых инструментов, а также жесткий контроль со стороны государства, пресекающий злоупотребления и гарантирующий выплаты в соответствии с условиями конкретных пенсионных планов, высокий и устойчивый уровень доверия населения к пенсионной накопительной системе. К сожалению, на современном этапе в нашей стране пока не созданы все необходимые условия для успешного перехода к накопительной пенсионной системе.

Отечественная государственная пенсионная модель в значительной степени базируется на распределительных схемах и выполняет в основном социальную функцию. По накопительному принципу построены негосударственные пенсионные системы. Их инвестиционная составляющая играет первоочередную роль в обеспечении самих пенсионных программ, в то же время пенсионные фонды служат мощным источником «длинных» денег для национальной экономики. С увеличением числа пенсионных накопительных систем, будет расти и их вклад в экономику страны.

Важнейшей задачей любого негосударственного фонда (НПФ) является сохранение и приумножение пенсионных резервов и от того, куда они вкладываются, зависит полученный результат. Анализ деятельности показывает, что НПФ предпочитают размещать свои пенсионные резервы и собственные средства в акции предприятий, векселя и другие ценные бумаги. Следует отметить, что доля акций в структуре пенсионных вложений относительно высокая (около 60%).

В последние годы стал активно развиваться рынок облигаций. Рассмотрим его преимущества. Облигации обеспечивают высокую оперативность управления инвестиционным портфелем за счет возможности реализации бумаг на вторичном рынке; участие в финансировании первоклассных заемщиков; улучшение качества инвестиционного портфеля за счет эффективной диверсификации.

Проблемой развития рынка корпоративных облигаций является длительный срок подготовки проспекта эмиссии и его регистрации, что не позволяет гибко реагировать на конъюнктуру и предлагать интересную структуру облигаций и их высокую доходность потенциальным инвесторам в момент размещения выпуска. Усложняет процедуру и налог на операции с ценными бумагами, уплачиваемый эмитентом до регистрации проспекта независимо от результатов размещения. Размещение в корпоративные облигации осуществляется через управляющие компании, имеющие, как правило, свои предпочтения.

Следует отметить, что региональные НПФ большое внимание уделяют инвестированию в муниципальные облигации, которые дают большую доходность и обладают потенциалом для роста.

Для удержания средств пенсионных резервов в регионе возможен также выпуск облигаций местных предприятий. Они могут быть интересны в плане сохранения инвестиций, поскольку обеспечением являются реальные активы: оборудование, недвижимость, товары и т.д.

Анализ истории возникновения НПФ показывает, что крупнейшие из них создавались российскими корпорациями, поэтому большая доля накопленных пенсионных средств вкладывалась в ценные бумаги материнской компании.

В настоящее время реализуется новый подход к управлению пенсионными средствами, он предполагает соблюдение принципов, которые обеспечат устойчивость всей накопительной системы, в частности:

• вложение средств в рыночные инструменты с низким несистематическим риском;
• размещение активов в расчете на получение дивидендного, купонного дохода или дохода от прироста стоимости актива;
• инвестирование средств в финансовые инструменты с целью снижения риска потерь;
• максимизация прибыли в период роста рынка и минимизация потерь в случае падения рынка.

Структура инвестиционного портфеля управляющей компании, должна удовлетворять следующим требованиям:

• максимальная доля одного или группы связанных эмитентов в инвестиционном портфеле не должна превышать 5 %, за исключением государственных ценных бумаг РФ;
• депозиты в кредитной организации и ценные бумаги, эмитированные ей, не должны в сумме превышать 10 % инвестиционного портфеля;
• максимальная доля в инвестиционном портфеле ценных бумаг, эмитированных аффилированными компаниями управляющей компании и специализированного депозитария, не должна превышать 5 %;
• максимальная доля в инвестиционном портфеле акций одного эмитента не должна превышать 10 % его капитализации;
• максимальная доля в инвестиционном портфеле облигаций одного эмитента не должна превышать 10 % совокупного объема находящихся в обращении облигаций данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг РФ;
• максимальная доля в совокупном инвестиционном портфеле ценных бумаг одного эмитента не должна превышать 30 % совокупного объема находящихся в обращении ценных бумаг данного эмитента, за исключением государственных ценных бумаг РФ.

Установление столь жестких ограничений существенно усложняет задачу формирования портфеля и эффективного управления активами. Следует отметить, что каждое ограничение сокращает количество степеней свободы портфельного менеджера.

Поскольку главной целью управления пенсионными резервами является сохранение капитала от инфляции и получение стабильного дохода при максимальной надежности вложений, то основным ориентиром для управляющего служит показатель инфляции.

Инвестиционная стратегия управления пенсионными резервами ориентирована на достижение стабильного дохода выше уровня инфляции за счет проведения активных операций с государственными, субфедеральными и корпоративными облигациями наиболее надежных эмитентов, а также высоколиквидными акциями крупных российских предприятий. Стратегия подразумевает работу по двум направлениям: с облигационной и с корпоративной частью фонда. Допускается проведение краткосрочных спекуляций с постоянным контролем рисков. В основу контроля положен принцип сохранения стоимости портфеля на уровне не ниже лимита потерь, определяемого на каждый отчетный период. При неблагоприятной конъюнктуре рынка акций средства переводятся в облигации.

Страховые резервы в НПФ создаются для обеспечения безусловного выполнения ими обязательств. Основные финансовые обязательства НПФ - сохранение и прирост пенсионных резервов, а также выплата негосударственных пенсий. У ряда пенсионных фондов существуют также обязательств по гарантированной величине прироста пенсионных резервов, которая может быть увязана с темпами инфляции, процентом доходности вкладов в Сбербанке РФ (по избранному виду вклада) и т. д.

Каждый фонд сталкивается с определенным набором рисков, возможные последствия которых необходимо компенсировать. Риски НПФ, обусловленные негативным действием финансово-экономических, демографических и других факторов, можно трактовать как вероятность невыполнения обязательств.

Условно риски НПФ классифицируются на две группы:

• риски неправильной оценки обязательств и, соответственно, неправильного формирования структуры и величины пенсионных резервов. К ним относятся финансово-экономические (колебания инфляции, изменение доходности на финансовых рынках) и демографические риски (резкое изменение числа участников пенсионного возраста и продолжительности их жизни). Наличие таких рисков приводит к ошибкам в задании актуарной доходности, в использовании таблиц продолжительности жизни при расчете обязательств и т. д.;
• риски управления инвестиционным портфелем фонда (инвестиционные риски). К этой группе относится падение курса ценных бумаг, неплатежеспособность эмитентов ценных бумаг с фиксированным сроком погашения, неплатежеспособность компаний по управлению активами, паевых инвестиционных фондов и банков, в которых размещена часть пенсионных средств, падение доходности ценных бумаг с фиксированной доходностью, неблагоприятное изменение курса иностранных валют, снижение цен на недвижимость, неудачные инвестиционные решения и др.

В результате фонд может не выполнить свои обязательства по гарантированной величине прироста пенсионных резервов за год или получить убытки от инвестиционной деятельности. Обязательства станут больше пенсионных резервов фонда, что приведет к его финансовой неустойчивости.

Для НПФ страховой резерв является частью пенсионного резерва, временно свободной от обязательств. Фактически, страховой резерв предназначен для покрытия возможного актуарного дефицита, возникающего при определении соотношения современной стоимости обязательств фонда и современной стоимости соответствующего инвестиционного портфеля без учета величины размещенного страхового резерва, и обеспечивает выполнение обязательств НПФ перед вкладчиками и участниками в менее удачные периоды.

Риски потерять активы в процентном выражении определяются следующим образом:

1. группа риска - безрисковые вложения - до 10%.
2. группа риска - вложения минимального риска -10-25%.
3. группа риска - вложения повышенного риска - 25-50%.
4. группа риска - рискованные вложения -свыше 50%.

Для объектов инвестирования 2 и 3 групп (вложения минимального и вложения повышенного риска) коэффициент риска определяется как среднеарифметическая величина интервальных нормативов рисков для данной категории, максимальное значение норматива для 1 группы и минимальное значение норматива для 4 группы. Соответственно риски по направлениям примут следующие значения:

Разумеется, такой способ задания коэффициента риска портфеля и определения необходимой величины страхового резерва на его покрытие не свободен от недостатков. Например, характер отнесения того или иного объекта инвестирования к определенной группе риска субъективен. Фонды отражают свой вариант ранжирования вложений по степени риска в Плане размещения пенсионных резервов. Мнения по ранжированию могут разделиться, могут быть поставлены под сомнение конкретные числовые значения риска инвестирования по направлениям, приведенные в Плане размещения. Тем не менее, этот способ приводит к достаточно убедительным практическим результатам, а его применение не нарушает общности используемого подхода.

Практика показывает, что при осторожной, консервативной инвестиционной политике достаточно диверсифицированный инвестиционный портфель имеет коэффициент риска 15-20%. Необходимый страховой резерв, рассчитанный с учетом такого риска, приближается к максимально допустимой величине.

При этом подходе размещение пенсионных резервов даже в так называемые безрисковые объекты все же имеет риск потери активов до 10%. Поэтому минимальный размер страхового резерва должен быть не менее 10% от суммы резерва покрытия пенсионных обязательств. Нижний предел размера страхового резерва «нейтрализует» риски потери пенсионных сумм на счетах вкладчиков при размещении всех пенсионных резервов в безрисковые объекты инвестирования.

Максимальный размер страхового резерва - 25% от суммы пенсионных резервов. Это соответствует нижней границе лимитного норматива для 3 категории (вложения повышенного риска). Понятно, что для инвестиционного портфеля с коэффициентом риска более 0,25 создать страховой резерв, полностью покрывающий риск потери активов, не представляется возможным. Поскольку указанный норматив нарушать нельзя, то в этом случае целесообразно изменить структуру инвестиционного портфеля. Таким образом, задача формирования страхового резерва при определенных условиях связана с задачей управления структурой инвестиционного портфеля НПФ.

Этапы и конкретный алгоритм формирования страхового резерва представляют методический и технологический интерес. Данный процесс происходит, как правило, при распределении инвестиционного дохода, полученного за год. Доход распределяется на несколько частей, в том числе на пополнение имущества для обеспечения уставной деятельности, на пенсионные счета (что увеличивает обязательства фонда) и в страховой резерв. Необходимую величину страхового резерва определяют риск инвестиционного портфеля и обязательства фонда.

Принцип формирования страхового резерва во многом обусловливает клиентская политика НПФ. Она может быть направлена на реализацию гарантированных обязательств по величине прироста пенсионных резервов или на компенсацию инфляции путем соответствующего прироста сумм, накопленных на пенсионных счетах. Могут быть взяты обязательства по начислению инвестиционного дохода с заданной доходностью, например не ниже уровня вкладов в Сбербанке РФ и т. д. При всех этих вариантах клиентской политики формирование страхового резерва производится по остаточному принципу после начислений соответствующего дохода на пенсионные счета. Отчисления в страховой резерв в таком случае ничем не обоснованы и могут быть как больше, так и меньше необходимой величины. Иногда на эти цели даже расходуется уже сформированный страховой резерв, что снижает финансовую устойчивость фонда. Следует отметить, что величина страхового резерва не может опускаться ниже нормативного предела. Часть дохода, предназначенная для начисления на пенсионные счета, может определяться по остаточному принципу, а размер страхового резерва устанавливаться, исходя из других критериев (например, для компенсации рисков). Разумеется, в реальности используют сочетание указанных принципов.

Принятие гарантированных обязательств по доходности сумм на пенсионных счетах не ниже ставки Сбербанка по одному из срочных вкладов было довольно распространено в первые годы развития НПФ в нашей стране. Сейчас наличие гарантированных обязательств по доходности встречается все реже. Однако следует учесть, что фонд должен стремиться (хотя формально и не обязан) к тому, чтобы доходность начисления на пенсионные счета была не ниже уровня инфляции. В этом случае в течение длительного периода сохраняется покупательная способность накоплений и пенсий.

Дальнейшие действия сводятся к распределению между пенсионными счетами и страховым резервом остатка инвестиционного дохода. Затем производится вычисление необходимого страхового резерва. Обязательства фонда для использования в расчете страхового резерва должны включать в себя и рассчитанную величину гарантированных обязательств фонда по начислению инвестиционного дохода за последний год.

Рассмотрим два возможных случая соотношения фактического и необходимого страхового резерва:

• фактический страховой резерв меньше необходимой величины, в этом случае производятся обязательные отчисления в страховой резерв до требуемого уровня в пределах остатка инвестиционного дохода;
• фактический страховой резерв больше необходимой величины, в этом случае величина превышения и остаток могут распределяться по пенсионным счетам НПФ и в страховой резерв.

Мерой успеха инвестиционной стратегии НПФ является выполнение обязательств перед вкладчиками и участниками. При управлении инвестиционным портфелем НПФ инвестор не может свободно задавать риск портфеля, последний зависит от величины резерва покрытия обязательств фонда и от величины страхового резерва. Доходность портфеля должна быть достаточной для выполнения обязательств. К каждому моменту выплаты пенсии необходимо иметь нужное количество средств в ликвидной форме. Все это следует учесть в инвестиционной стратегии.

В течение года сформированный страховой резерв практически не меняется, а обязательства и инвестиционный портфель меняются часто (поступают взносы, проводятся выплаты пенсий, производятся покупки и продажи активов).

НПФ, как правило, имеет консервативную стратегию управления активами. Однако он может придерживаться инвестиционной тактики, заключающейся в периодическом изменении риска портфеля в зависимости от ситуации на рынке. Так, при растущем рынке акций фонд может увеличить долю акций в портфеле, что повысит суммарный риск портфеля. Где предел допустимого риска в этом случае, каким критерием руководствоваться фонду?

НПФ может позволить себе инвестировать средства в активы с большей доходностью, рискуя потерять определенную сумму, которую компенсирует страховой резерв, вложенный в консервативные направления.

Проблема обеспечения надежности и финансовой устойчивости НПФ чрезвычайно важна и актуальна. Рассмотренные подходы к формированию страхового резерва и управлению структурой инвестиционного портфеля НПФ в определенной степени помогут в решении этой важнейшей проблемы.

Мои деньги на будущую пенсию копятся в НПФ. А что фонд с ними делает?

Пенсионные фонды вкладывают средства в разные финансовые инструменты, которые представлены на фондовой бирже — специальной площадке для торговли ценными бумагами.

Все ценные бумаги приобретаются через управляющие компании, работающие на бирже, и складываются в инвестиционный портфель фонда. Некоторые НПФ, в том числе «САФМАР», раскрывают на своих сайтах, информацию о структуре инвестиционных портфелей и эмитентах ценных бумаг. По итогам работы фонд раз в год начисляет доход на счета своих клиентов.

Можно поподробнее про портфель — какие там находятся ценные бумаги и как фонд их туда отбирает?

Финансовые инструменты, которые покупает фонд, можно разделить на две категории — долговые и долевые.

Долговые ценные бумаги — это инструменты с фиксированной доходностью. В основном это облигации — долговые расписки, которые выпускаются разными организациями для того, чтобы занять денег на развитие, а потом вернуть их с доходом. НПФ вкладывают средства как в государственные облигации федерального займа (ОФЗ), которые выпускает Минфин, так и в облигационные займы корпораций.

Еще один пример долговых инструментов — знакомые всем банковские депозиты. Фонд заранее знает, сколько он заработает на долговых ценных бумагах: доходность определяется еще до покупки, и она выше инфляции.

Долевые ценные бумаги — это акции, по которым нет зафиксированной заранее доходности. Покупая их, фонды становятся акционерами предприятия или компании. В сравнении с облигациями это более рискованный инструмент: участники рынка не знают точно (хотя могут спрогнозировать), сколько будут стоить акции через определенный период. Эти инструменты находятся в портфеле обычно в небольшом количестве и позволяют повысить доходность в период роста фондового рынка.

Фонд оценивает риски инвестирования в тот или иной актив (акции или облигации конкретной компании, депозит определенного банка), затем проводит закупку через управляющую компанию, работающую на фондовой бирже. В течение года биржевая стоимость активов меняется под влиянием самых различных факторов: внутренняя и внешняя экономика, политика, рост и спад в отраслях и т.д. По итогам года фонд оценивает изменившуюся стоимость каждого актива и рассчитывает доходность, которую затем отражает на счетах клиентов.

А если случится обвал рынка или у конкретной компании будут проблемы?

Есть несколько способов снижения рисков.

Для защиты от рыночных рисков есть прием, который называется диверсификацией, т.е. разделением вложений. Хорошо характеризует этот процесс известная поговорка «не клади все яйца в одну корзину». Это означает, что НПФ вкладывают пенсионные средства в разные активы, а не в одну компанию или одно направление. Данное требование закреплено в законе (№ 75 ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах»): фонды могут владеть не более 10% акций какой-либо одной компании. НПФ «САФМАР» стремится к максимально диверсифицированному портфелю, и целевой показатель для нас — владение не более 5% в одном эмитенте.

А сколько обычно долевых и долговых инструментов в портфелях фондов?

Есть две стратегии, которые чаще всего используются фондами, — это консервативная, когда в долговые инструменты (облигации) может быть вложено до 100% портфеля, и сбалансированная, когда пенсионных средств вкладывается в акции организаций. НПФ «САФМАР» применяет сбалансированную стратегию.

Перед кем фонды отвечают за вложения?

Для контроля инвестиционной деятельности НПФ в фондах существуют два департамента: инвестиционный и подразделение риск-менеджмента. Первый департамент контролирует направления инвестирования, второй проверяет уровень риска. Все сделки по итогам торгового дня также проверяет независимая организация — специализированный депозитарий. Кроме того, всю информацию в ежедневном режиме получает главный регулятор финансовых организаций — Банк России (Центральный банк Российской Федерации).

Также НПФ и его менеджмент несут фидуциарную ответственность за сделки. Согласно закону «О негосударственных пенсионных фондах» НПФ обязаны размещать пенсионные средства исключительно в интересах клиентов и по лучшим доступным условиям, и если Банк России при проверках сделок обнаруживает несоответствие лучшим условиям, фонд должен будет возместить потери всем своим клиентам. Эта норма закона начала действовать для всех сделок, заключенных после вступления закона о фидуциарной ответственности в силу, т.е. с 18 марта 2018 года.

Вы инвестируете деньги сами или работаете через управляющие компании?

Фонды передают пенсионные средства управляющим компаниям (УК) по договорам доверительного управления. Инвестиционный комитет НПФ определяет инвестиционную стратегию, ограничения по инвестированию для УК и оценивает их работу. НПФ «САФМАР» взаимодействует с девятью управляющими компаниями, подробнее о них можно прочитать в специальном разделе на нашем сайте.

Фонд забирает себе какую-то часть инвестиционного дохода?

Согласно закону, негосударственные пенсионные фонды взимают постоянную часть вознаграждения, которая рассчитывается от объема пенсионных накоплений под управлением, а также переменную часть вознаграждения. Последняя может составлять до 15% от полученного за год дохода. Из этих средств фонд уже самостоятельно оплачивает услуги управляющих компаний и специализированного депозитария.

А я могу повлиять на инвестиционные решения фонда? Может быть, мне хочется вложить все свои пенсионные деньги в ОФЗ!

Если мы говорим о накопительной пенсии, то не можете: только управляющие компании фондов по закону имеют право вкладывать пенсионные средства в ценные бумаги. Эта деятельность лицензируемая, что правильно с точки зрения управления накопительной частью государственной пенсии. Фонд нанимает высококвалифицированных специалистов и работает с профессионалами фондового рынка в лице управляющих компаний для наиболее грамотного вложения ваших средств.

Немного другая ситуация с пенсионными резервами. Это те деньги, которые фонд получает в управление от клиентов, которые копят на пенсию самостоятельно или с работодателем. Тот, кто заключает договор негосударственного пенсионного обеспечения с НПФ «САФМАР» (будь то человек или организация), может выбрать одну из трех инвестиционных стратегий — консервативную, сбалансированную или валютную. Конечно, вы не можете выбрать конкретных эмитентов, но вам доступно несколько вариантов инвестирования. Так что вы можете сами решить, что вам комфортнее — рискованное, но потенциально более доходное вложение средств, или же менее доходная и более надежная консервативная стратегия.

Система пенсионного обеспечения претерпевает в нашей стране регулярные изменения, ее реформа не прекращается ни на год. Обязательное пенсионное страхование позволяет не только обеспечить пенсионеров, но и скопить средства будущим получателям пенсий.

НПФ – это одно из средств осуществления таких накоплений и обеспечения будущим старикам их достойной в финансовом отношении старости. Что же это такое, как работает, и как сотрудничать с такими организациями – поговорим в статье.

Бесплатно по России

Общая информация

Аббревиатура НПФ является общепринятой и расшифровывается как негосударственный пенсионный фонд. В более широком смысле к этому понятию также относят и управляющие организации, которые созданы в целях управления тем или иным фондом.

Как устроен негосударственный пенсионный фонд

Управлять накоплениями граждан на будущий заслуженный отдых в соответствии с законом может лишь организация. Предприниматель или физическое лицо в целях исключения рисков не могут осуществлять подобную деятельность.

Ранее такая организация создавалась в некоммерческой форме. С 2016 года все эти фонды должны были быть реорганизованы в акционерные. Исключение – не осуществление деятельности в рамках обязательного страхования, а только добровольного. Но и в последнем случае с 2019 года такое компании должны были быть преобразованы.

Для начала деятельности компания должны пройти регистрацию, а после обратиться в Центробанк с заявлением о выдаче лицензии и соответствующим пакетом документов. После получения разрешения фонд может привлекать клиентов, управлять их накоплениями. При этом вся деятельность должна строго подчиняться законодательным требованиям.

Какими законами регулируется работа фонда

Деятельность рассматриваемых фондов влияет не только на размер и вообще возможность получения будущим пенсионером накопительной части пенсии, но и на стабильность всей государственной пенсионной системы в целом. Следовательно, со стороны государство необходимо правовое регулирование создания и работы таких организаций.

Базовым нормативным документом в этой сфере является закон, регулируются систему пенсионного страхования, он имеет номер 167-ФЗ и был подписан Президентом 15.12.2001. После издания акта он претерпел многочисленные изменения, которые следует учитывать.

Непосредственно работу фондов регламентирует закон 75-ФЗ от 07.05.1998 также в свежей редакции.

Документом установлены:

• основные термины;
• порядок создания и функционирования фондов;
• гарантии исполнения ими своих обязательств;
• основные правила инвестирования;
• предоставление им отчетности и ведение учета;
• правила контроля за его деятельностью;
• прекращение его работы;
• порядок реорганизации при необходимости.

Поскольку контролирующим государственным органом в сфере деятельности фонда выступает Банк России, то в пределах своей компетенции он также издает правовые акты.

В частности, его инструкциями и указаниями регулируются:

• правила выдачи лицензии (перечень необходимых документов, требования к соискателям, процедура);
• порядок предоставления сведений из реестра лицензий;
• типовые формы (например, страховых правил фондов) и др.

Также некоторые процедурные вопросы в части накоплений (их размещение, перевод из одной организации в другую и т.п.) регламентируются актами Правительства РФ.

Специфика деятельности

Законодательное понятие НПФ предполагает, что фонд может заниматься исключительно управлением средств населения в рамках обязательного пенсионного страхования или негосударственного обеспечения будущих и действующих пенсионеров. Никакого другого вида экономической деятельности фондов законодатель не допускает.

Работа управляющих организаций заключается в привлечении средств со стороны работающих граждан и их дальнейшее инвестирование. Средства могут вкладываться в реализацию проектов, ценные бумаги и облигации, в некоторых случаях – размещаться на депозит.

Активы, полученные в результате такого инвестирования, расходуются на вознаграждение самой управляющей организации, а также на увеличение будущего пособия вкладчиков фонда.

Как стать клиентом НПФ

Основным документом, регламентирующим отношения между управляющей накоплениями организацией и ее клиентом, является договор. Он должен быть заключен как в отношении обязательных отчислений, так и в случае накопления средств на будущее негосударственное пособие.

Заключить такой договор можно указанными на официальном сайте компании способами:

1. В любом случае это можно сделать при посещении ее офиса. Однако это не всегда удобно, поскольку офис может располагаться далеко от места нахождения вкладчика, либо отсутствовать в населенном пункте вовсе.
2. Через представителя компании, которые на систематической основе посещают различные трудовые коллективы организаций и предприятий. На встрече участникам, как правила, предлагается к подписанию соответствующий договор.
3. Визит в компанию-партнер фонда. Часто встречается, что учредителем фонда является крупный банк или коммерческая компания с офисами по всей стране. В этом случае при наличии предложения можно заключить договор, посетив офис этого учредителя (партнера). Например, фонд Сбербанка или Открытие предоставляют возможность заключить договор в любом офисе одноименных кредитных организаций.

После заключения договора с НПФ до 1 декабря этого же года следует направить в Пенсионный Фонд РФ заявление о переводе накоплений (имеющихся и будущих) в конкретную компанию. Часто обязанность по направлению такого заявления берет на себя сам фонд, гражданину же остается только подписать готовый документ при оформлении отношений с фондом.

Переводить ли накопления в НПФ

Однозначно ответить на вопрос, целесообразно ли иметь «копилку» в негосударственном фонде, не представляется возможным. Инвестиционная деятельность таких организаций имеет определенные риски, и во всяком их доходность зависит от множества факторов.

Выбор конкретного фонда также играет важную роль, некоторые из них принесли застрахованным лицам доход более 10% годовых, другие – оставили в минусе по сравнению с теми, кто хранит свои деньги в ПФ РФ.

Особенности вклада

Рассмотрим основные преимущества и возможные риски вклада будущего пособия в негосударственные управляющие организации в таблице:

Как выбрать НПФ и заключить договор

Выбор компании, управляющей обязательными или добровольными отчислениями на будущую пенсию, остается правом самого гражданина.

Он может осуществлять его по целому ряду критериев:

10 лучших организаций по доходности и надежности

По результатам деятельности за 2018 год наибольший доход своим вкладчикам в результате вложения их денег принесли в порядке уменьшения следующие фонды:

1. ГАЗФОНД пенсионные накопления.
2. ГАЗФОНД.
3. Сургутнефтегаз.
4. Стройкомплекс.
5. Ингосстрах-Пенсия.
6. Согласие.
7. Межрегиональный НПФ «АКВИЛОН».
8. ТРАДИЦИЯ.
9. ВТБ Пенсионный фонд.
10. Газпромбанк-фонд.

Информация представлена по материалам сведений, публикуемых Банком России на официальном сайте ведомства.

Как перевести средства из ПФР в НПФ: пошаговая инструкция

Переводить средства из одного фонда в другой, из государственного в частное гражданин имеет полное право, но не чаще 1 раза в год. Хотя частая смена фондов чревата потерей инвестиционного дохода или даже потерей части средств (если инвестирование принесло убыток).

Для смены управляющей накоплениями организации необходимо выполнить следующие действия:

1. Выбрать фонд (критерии выбора остаются за гражданином).
2. Заключение договора с фондом.
3. Заполнение заявления о переводе средств.
4. Направление заявления в ПФ РФ.

Обратиться в ПФ с таким заявлением можно следующими способами:

• через портал государственных и муниципальных услуг (для этого необходимо иметь верифицированный аккаунт);
• в территориальном органе Пенсионного Фонда России;
• через многофункциональный центр (о возможности получения этой услуги можно предварительно узнать по телефону или на официальной странице центра в интернете).

Заявление должно быть направлено в ПФР до 1 декабря года, предшествующего переводу средств в другой НПФ.

Могут ли НПФ лишить лицензии и что делать клиенту, если это произошло

Государственное разрешение на осуществление деятельности НПФ может быть отозвано в случае выявления нарушений в деятельности такой организации. Но опасаться этого не стоит, поскольку все средства гражданина в сохраненном виде вернутся в ПФР. При этом целым останется и инвестиционный доход (при его наличии).

Гражданин, которого коснулась подобная ситуация, вправе не предпринимать никаких действий. В этом случае все средства будут находиться под управлением ПФР и передаваться для инвестирования в организацию по своему определению. Также за застрахованным остается право выбрать иной НПФ, который продолжит управлять его накоплениями. При выборе нового управляющего стоит взвесить его надежность и доходность.

Итак, негосударственные фонды по управлению пенсионными накоплениями россиян являются одним из инструментов формированиями последними своих будущих доходов. Деятельность фондов строго регламентирована законодательством и застрахована. Максимальный риск для граждан при выборе этого способа накопления заключается в отсутствии инвестиционного дохода. При этом гражданин всегда имеет возможность поменять один фонд на другой или перевести средства из государственного управление под управление НПФ.

Полезное видео

Предлагаем посмотреть интересное видео по теме:

Система пенсионного обеспечения несовершенна, поэтому многие пенсионеры ищут дополнительный источник дохода. И тут стоит обратить их внимание на инвестиционный счет. Он поможет вернуть средства, уже уплаченные в счет подоходного налога. А еще ИИС можно рассматривать как удобный инструмент для инвестирования имеющихся накоплений.

Могут ли пенсионеры открыть ИИС?

Открыть ИИС может любое физлицо, имеющее статус налогового резидента РФ. Этим правом обладают и пенсионеры. Ограничений по возрасту здесь нет.

Индивидуальный инвестиционный счет - это разновидность брокерского счета. Помимо прибыли от инвестиционной деятельности вкладчик может получать один из видов налогового вычета на выбор: на ранее уплаченные суммы НДФЛ (тип "А") или на доход от вложений (тип "Б").

Налоговый вычет типа "А" рассчитывается по ставке 13 % от общей суммы инвестиций, внесенных на ИИС в течение календарного года, но не более 400 тыс. руб. Следовательно, максимальный лимит возврата отчислений не может быть более 400 000 × 13 % = 52 000 руб.

При этом следует учитывать, что размер выплаты не может превышать сумму уплаченного за этот же период налога. Инвестор может пользоваться данной льготой ежегодно или воспользоваться ею один раз и получить выплаты за все 3 года в конце срока действия счета.

Налоговый вычет типа "Б" освобождает вкладчика от уплаты НДФЛ на прибыль, полученную в результате операций с активами на инвестиционном счете. В отличие от предыдущего вида, льготы и лимиты для данных выплат не установлены. От налогообложения освобождается вся сумма полученной прибыли, независимо от ее размера. Но внести на счет можно не более 1 миллиона рублей.

Выплату типа "Б" можно получить только в конце срока действия счета, рассчитав итоговую прибыль за весь период инвестиционной деятельности.

Если вкладчик решит закрыть ИИС ранее чем через 3 года после его открытия, право на получение налогового вычета аннулируется. Все ранее полученные льготные выплаты (если таковые имеются) подлежат возврату.

Когда пригодятся налоговые вычеты пенсионеру?

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что налоговые вычеты пригодятся пенсионеру, если он:

• продолжает работать и является плательщиком НДФЛ;
• получает пенсию по программе негосударственного пенсионного обеспечения (НПФ), которая, согласно законодательству, подлежит обложению налогом на доходы физических лиц (ст. 213.1 НК РФ);
• планирует инвестировать средства и получать от этого доход;
• может вложить деньги в ИИС на срок не менее 3 лет.

Если инвестор получает только государственную пенсию, он не может рассчитывать на налоговый вычет по типу "А". Согласно п. 2 ст. 217 НК РФ, такой доход не подлежит обложению НДФЛ. Поэтому для такого пенсионера ИИС будет интересен, если вложенные туда средства будут приносить доход. Например, на них будут приобретены акции или облигации.

Какую выгоду может получить пенсионер от ИИС?

Выгода, которую пенсионер может получить от ИИС, зависит от источников его дохода.

Если инвестор имеет официальное место работы и в дополнение к государственной пенсии получает заработную плату, он может воспользоваться налоговым вычетом типа "А". В таком случае государство вернет ему НДФЛ, удержанный из зарплаты.

Если инвестор получает пособие из негосударственного пенсионного фонда, которое облагается налогом, он может рассчитывать на возврат налоговых отчислений с него.

Если единственным источником доходов гражданина является государственная пенсия, выгоду могут принести операции с ценными бумагами, дивиденды и налоговый вычет типа "Б" от полученного дохода.

Делать выбор сразу в пользу какого-то одного варианта льготы необязательно. Для получения максимальной выгоды рекомендуется подождать до конца срока действия ИИС, рассчитать доходность каждого вида налогового вычета и только затем принять окончательное решение.

Риски инвестиционного счета

Доходы от банковских депозитов в настоящее время невысоки. Поэтому ИИС является хорошей альтернативой данным вложениям. Инвестиционный счет позволяет гражданам сохранить и приумножить свои накопления. Тем не менее при открытии ИИС пенсионерам рекомендуется тщательно взвесить все сопутствующие риски.

Инвестиционная деятельность непредсказуема. Котировки ценных бумаг в любое время могут как возрасти, так и снизиться. Неопытные инвесторы не всегда способны самостоятельно определить, в какие активы стоит вкладывать свои средства в текущий момент времени. Неудачные сделки могут повлечь за собой большие финансовые потери, а иногда и утрату всего капитала.

Чтобы снизить риски убытков, рекомендуется вкладывать деньги в низкорискованные инструменты: ОФЗ (облигации федерального займа), облигации субъектов РФ, облигации "голубых фишек". Таким образом можно получать купонный доход в размере в среднем 7–10 % годовых. В сумме с налоговым вычетом такая прибыль будет хорошей добавкой к пенсии. Подробнее об инвестиционных рисках можно почитать в нашей статье.

При желании получать доход от активной торговли ценными бумагами и оформить налоговый вычет типа "Б" неопытным инвесторам рекомендуется обратиться за помощью к проверенному надежному брокеру. Таким образом можно избежать рисков и получить дополнительный заработок от эффективного использования своего капитала.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Читайте также:

  
• Добровольное пенсионное страхование стоимость
  
• Документ пенсионера на юбилеем
  
• Пенсии от благотворительных фондов
  
• Ресурсы для пенсионной системы
  
• Пенсия для выехавших из зоны отселения чернобыльской зоны