Рынок страховых и пенсионный фонд на рынке ценных бумаг

Негосударственный пенсионный фонд – структура некоммерческого типа, которая призвана оказывать помощь своим клиентам в накоплении и увеличении пенсионных сбережений.

В среднем ежемесячно вкладчики перечисляют на свой, открытый в негосударственном пенсионном фонде, счет около 5-10 % своей заработной платы, таким образом, каждый раз увеличивая свои пенсионные сбережения. Вы не просто откладываете или собираете деньги, а доверяете негосударственному пенсионному фонду инвестировать свои сбережения для того, чтобы прибавлять свои накопления. Получается, негосударственный пенсионный фонд работает для вас по принципу депозитных вкладов. Разница в том, что доход вы получаете не от НПФ непосредственно, а посредством него как бонус от его инвестиционной деятельности.

Инвестирование, или же размещение резервов в различные объекты, такие как акции, недвижимость, ценные бумаги осуществляются либо самим негосударственным фондом непосредственно, либо при помощи управляющих компаний. Также существуют определенные законодательством ограничения по инвестированию резервов негосударственного пенсионного фонда, которые касаются допустимого количества размещаемых в определенном объекте резервов. Например, в один объект можно вложить не более 15% общей суммы резервов, в ценные бумаги, смотря, какого они типа, – до 20-30% резервов, в банковские вклады и недвижимость – до 80% вложенных резервов.

Таким образом, негосударственный пенсионный фонд имеет возможность размещать пенсионные резервы в такие объекты: в государственные ценные бумаги, как самой Российской Федерации, так и ее субъектов, в акции и облигации эмитентов (только российских), в ипотечные ценные бумаги, на счета кредитных организаций (депозитные) или иностранную валюту на счетах кредитных организаций. В иные объекты – инвестирование запрещено законом. Разумеется, сам НПФ работает не бесплатно. Он получает часть от прибыли своих клиентов, то есть часть от той процентной ставки, под которую вкладывает деньги клиентов для увеличения их доходов.

Особенность негосударственного пенсионного фонда – то, что он не вправе тратить на свои личные уставные расходы больше 15-20 процентов полученных от инвестирования денег. Получается, что негосударственный пенсионный фонд не может использовать деньги своих клиентов. В случае непредвиденных обстоятельств негосударственный пенсионный фонд отвечает своим имуществом перед своими клиентами. Кроме того, все негосударственные пенсионные фонды непременно создают страховые резервы, которые вступают в действие в случае каких-либо рисков и является гарантией того, что НПФ сможет расплатиться со своими вкладчиками.

Кажется, что при неудачном инвестировании вкладов своих клиентов, негосударственный пенсионный фонд может не увеличить, а рискует уменьшить количество денежных накоплений своих клиентов, и при этом не понесет убытков для себя. Но на самом деле это не так. С 2010 года законодательством Российской Федерации предусмотрена ответственность негосударственного пенсионного фонда за потерю денежных средств его инвесторами.

Однако, если негосударственный пенсионный фонд размещает средства при помощи управляющей компании, то он выступает только посредником между инвестором и управляющей компанией. В таком случае негосударственный пенсионный фонд сложно привлечь к ответственности, если вы потерпели убытки при вложении ваших средств в различные объекты. Итак, негосударственный пенсионный фонд служит для увеличения средств не счетах своих клиентов, которые для самого негосударственного пенсионного фонда выступают в качестве инвесторов.

Страховые компании это организации любого типа организационно-правовой формы, основной функцией которых является обеспечение страховой деятельности. Капиталстраховой организации складывается из собственных и привлеченных средств. Собственные средства это уставный капитал компании, а привлеченные средства это её резервы.

Однако помимо основного рода занятия страховые компании также занимаются инвестиционной деятельностью.

Инвестиционная деятельность страховых компаний это планомерное размещение резервов страховщика, или другими словами инвестирование этих резервов.

Целью инвестиционной деятельности страховых компаний не является получение максимально возможного дохода, главной целью является поддержание стабильного и устойчивого финансового положения страховой организации, а также покрытие убытков по её обязательствам.

От степени успешности и эффективности инвестиционной деятельности страховой компании напрямую зависит её существование и присутствие на рынке страховых услуг.

Инвестиционная деятельность страховых компаний базируется на таких основополагающих принципах, как

Значение инвестиционной деятельности страховых компаний

Для страховых компаний их инвестиционная деятельность играет такую большую роль по следующим причинам:

так как она дает возможность непосредственного предоставления страховых услуг клиентам компании. Происходит это по причине того, что инвестиционная деятельность позволяет сформировать достаточный резервный страховой фонд. Также инвестиционная деятельность непосредственно влияет на расчет некоторых тарифов предоставляемых страховых услуг (страхование жизни, договоры страхования в валюте или МРОТ и т.п.)

инвестиционная деятельность страховой компании напрямую влияет на качество предоставляемых ею услуг, на её конкурентно способность, на её имидж и на общее положение на рынке страховых услуг.

Инвестиционная деятельность формирует:

условия страхового продукта или страховой услуги

исполнение страховых обязательств страховщиком

развитие и расширение страховой компании за счет собственных доходов от инвестиционной деятельности, а не от привлеченных средств

накопление собственных средств

увеличение собственного уставного капитала.

В масштабе мировой экономики инвестиционная деятельность страховых компаний оказывает положительный и благоприятный эффект, как на экономику в целом, так и на фондовые рынки. Объясняется это тем, что такая деятельность является источник для формирования инвестиций в долгосрочной перспективе, что оказывает благоприятный экономический эффект.


В целях размещения средств страховых взносов на финансирование накопительной части трудовой пенсии, поступивших в течение финансового года в Пенсионный фонд Российской Федерации (далее – ПФР), на депозитах в валюте Российской Федерации в кредитных организациях ПФР проводит отборы заявок кредитных организаций на заключение договоров банковского депозита и заключает по итогам отборов заявок с кредитными организациями договоры банковского депозита.

Порядок и условия проведения вышеуказанных операций ПФР определяются следующими нормативно-правовыми документами:

Постановление Правительства РФ от 27 января 2012 г. №38 "Об утверждении Правил инвестирования средств страховых взносов на финансирование накопительной части трудовой пенсии, поступивших в течение финансового года в Пенсионный фонд Российской Федерации"
Приказ Минфина России от 10 мая 2012г. № 57н "Об утверждении типовой формы соглашения Пенсионного фонда Российской Федерации с кредитной организацией о размещении средств страховых взносов на финансирование накопительной части трудовой пенсии, поступивших в течение финансового года в Пенсионный фонд Российской Федерации, на депозитах в валюте Российской Федерации и порядок его заключения"
Приказ Минфина России от 10 мая 2012 г. № 58н "Об утверждении порядка отбора заявок кредитных организаций на заключение с Пенсионным Фондом Российской Федерации договоров банковского депозита и порядка заключения с Пенсионным фондом Российской Федерации таких договоров"
Приказ Минфина России от 10 мая 2012 г. № 59н "Об утверждении порядка расчета для кредитной организации лимита размещения средств страховых взносов на финансирование накопительной части трудовой пенсии, поступивших в течение финансового года в Пенсионный фонд Российской Федерации, на депозитах в валюте Российской Федерации"
В рамках размещения ПФР средств страховых взносов на банковских депозитах ПАО Московская Биржа обслуживает отборы заявок. Условия проведения отбора заявок и перечень кредитных организаций, допущенных к участию в отборе заявок, устанавливаются ПФР для каждого отбора заявок.

Договоры банковского депозита по итогам отбора заявок заключаются с использованием Системы электронного документооборота НКО ЗАО НРД.

Для обеспечения возможности использования Системы торгов ПАО Московская Биржа при отборе заявок на заключение с Пенсионным фондом Российской Федерации договоров банковского депозита кредитной организации, созданной в соответствии с законодательством РФ и обладающей действующей лицензией на осуществление банковских операций, необходимо: В соответствии с Правилами проведения отбора заявок кредитных организаций на заключение с Пенсионным фондом Российской Федерации договоров банковского депозита в целях размещения средств страховых взносов на финансирование накопительной части трудовой пенсии на депозитах в валюте Российской Федерации с использованием Системы торгов ПАО Московская Биржа (далее - Правила) для обеспечения возможности использования Системы торгов Биржи для участия в отборе заявок Пенсионного фонда Российской Федерации кредитная организация – резидент Российской Федерации обязана:

  • Заключить с Пенсионным фондом Соглашение.
  • Заключить следующие договоры:

1) С ПАО Московская Биржа:

2) С НКО ЗАО НРД Договор об обмене электронными документами (если такой Договор не был заключен ранее).

  • Предоставить ПАО Московская Биржа:

1) Следующие документы (если они не были предоставлены ранее):

  • Нотариально удостоверенные копии учредительных документов (со всеми изменениями и дополнениями).
  • Нотариально удостоверенные копии свидетельств о внесении записей в Единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ), выданных уполномоченным федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим государственную регистрацию юридических лиц, и подтверждающих факт внесения в ЕГРЮЛ записей о государственной регистрации юридического лица (либо о юридическом лице, зарегистрированном до 1 июля 2002 года), а также записей о государственной регистрации изменений, вносимых в учредительные документы (в том числе, в случае внесения записи о государственной регистрации учредительных документов в новой редакции).
  • Нотариально удостоверенная копия лицензии Банка России на осуществление банковских операций.
  • Нотариально удостоверенная копия информационного письма о присвоении кодов статистики.
  • Нотариально удостоверенная копия свидетельства о постановке юридического лица на налоговый учет.
  • Нотариально удостоверенная карточка (либо нотариально удостоверенная копия карточки) с образцами подписей лиц, наделенных правом первой или второй подписи, и оттиска печати кредитной организации.
  • Удостоверенная подписью уполномоченного лица и заверенная печатью кредитной организации либо нотариально удостоверенная копия доверенности на представителя кредитной организации, уполномоченного подписывать необходимые документы, от имени кредитной организации во взаимоотношениях с Биржей.
  • Копия документа, удостоверяющего личность представителя кредитной организации, уполномоченного подписывать необходимые документы от имени кредитной организации во взаимоотношениях с Биржей, заверенная печатью кредитной организации, или письмо кредитной организации, содержащее сведения о реквизитах документа, удостоверяющего личность, а также о дате рождения, адресе регистрации: по месту жительства или по месту пребывания.
  • Удостоверенная подписью уполномоченного лица и заверенная печатью кредитной организации выписка из протокола (либо нотариально удостоверенная копия протокола) заседания уполномоченного органа кредитной организации, содержащая решение уполномоченного органа кредитной организации об избрании (назначении) единоличного исполнительного органа кредитной организации (лица, уполномоченного действовать от имени кредитной организации в соответствии с учредительными документами) или о передаче полномочий единоличного исполнительного органа кредитной организации управляющей организации или управляющему, а также удостоверенная подписью уполномоченного лица и заверенная печатью кредитной организации копия соответствующего документа о назначении иных лиц, имеющих право действовать от имени кредитной организации без доверенности.
  • Копия документа, удостоверяющего личность единоличного исполнительного органа кредитной организации (лица, уполномоченного действовать от имени кредитной организации в соответствии с учредительными документами), заверенная печатью кредитной организации, или письмо кредитной организации, содержащее сведения о реквизитах документа, удостоверяющего личность, а также о дате рождения, адресе регистрации: по месту жительства или по месту пребывания.
  • Нотариально удостоверенные копии сообщений Банка России о согласовании кандидатов на должность единоличного исполнительного органа кредитной организации и на иные должности, согласование на которые требуется в соответствии с законодательством РФ (в случае представления документов в Биржу за подписью лиц, занимающих такие должности).
  • Удостоверенные подписью уполномоченного лица и заверенные печатью кредитной организации копии документов (приказов) о назначении (вступлении в должность) единоличного исполнительного органа кредитной организации или о передаче полномочий единоличного исполнительного органа кредитной организации управляющей организации или управляющему.
  • Регистрационная карточка по форме, предусмотренной в приложении №1 к Порядку предоставления информации и отчетности, на бумажных носителях и в виде электронного сообщения.

2) Доверенность(и) на Трейдера(ов), которые уполномочены осуществлять введение в Систему торгов ПАО Московская Биржа от имени участников заявки (по форме, предусмотренной в Приложении № 2 к Правилам), а также копию документа, удостоверяющего личность Трейдера Участника, заверенную печатью Участника, или письмо Участника, содержащее сведения о реквизитах документа, удостоверяющего личность, а также о дате рождения, адресе регистрации: по месту жительства или по месту пребывания.

4) Собственноручно подписанное согласие на обработку персональных данных на физических лиц, уполномоченных в соответствии с действующими на момент подачи документов доверенностями (либо представляющих интересы на иных основаниях) представлять Участников.

  • Заключить с Пенсионным фондом Российской Федерации Соглашение о размещении Пенсионным фондом средств страховых взносов на банковских депозитах.
  • Заключить с НКО АО НРД Договор об обмене электронными документами, (если такой Договор не был заключен ранее).

Как известно, основой фондового рынка во всем мире являются институциональные инвесторы — страховые компании, пенсионные и инвестиционными фонды.

Текущее состояние российского финансового рынка

В настоящее время на фондовом рынке обращаются следующие эмиссионные ценные бумаги с фиксированной доходностью: государственные внутренние долговые обязательства (ГКО, ОФЗПК, ОГСЗ, КДО), корпоративные облигации и векселя, а также инструменты с переменной доходностью — акции корпораций.
Исходя из того, что деньги могут быть размещены на банковских депозитных счетах в рублях или в валюте, сравним графики доходности по банковским депозитам и векселям, курс доллара и фондовый индекс РТС. При этом не следует забывать, что, как показывает практика, надежность российской банковской системы весьма условна: во времена финансового кризиса в одночасье рухнули десятки считавшихся надежными банков. В то же время не разорилось ни одно крупное промышленное предприятие-эмитент, чьи акции торговались на биржах. Ценные бумаги таких компаний-эмитентов, как «Газпром», РАО «ЕЭС России», «Лукойл», «Сургутнефтегаз» и многих других как торговались, так и продолжают торговаться на биржах, иногда даже по ценам выше докризисных.
Следует отметить, что если, например, на рынке акций существует добрая сотня надежных эмитентов, то на рынке векселей надежных бумаг максимум десяток, т.е. возможная диверсификация вложений на рынке акций намного выше. На рынке векселей существует много подделок, выявить и аннулировать сделку по которым практически невозможно, да и с ликвидностью не все просто: если акции, например, «Газпрома» можно купить-продать в течение нескольких секунд (при условии, что сделка проходит в системе электронных торгов на МФБ), то на продажу векселя того же «Газпрома» может уйти несколько часов или даже дней.
Представим результаты анализа в табличном виде, предположив, что средства размещаются 1 января 2001 г.

Варианты инвестиционных стратегий на фондовом рынке

Приведем несколько инвестиционных стратегий, которыми могут руководствоваться наши клиенты — страховые компании при согласовании инвестиционной декларации. Доверительное управление активами клиента осуществляется в соответствии с выбранной стратегией и согласованном соотношении риска, доходности и ликвидности портфеля.

1. Консервативный портфель

Минимальный уровень риска, доходность около 20% годовых.
Основные инструменты — корпоративные облигации и векселя сроком погашения до 6 мес. Для увеличения доходности до 25-30% годовых применяется пространственный и временный арбитраж.

2. Спекулятивный портфель

Максимальный уровень риска: существует как системный (рыночный) риск, так и специфический (присущий определенной ценной бумаге). Специалисты компании рекомендуют наиболее ликвидные фундаментально растущие акции с относительно высокими дивидендами (5-15%). Предполагаемая доходность от спекулятивных инвестиций — около 50% годовых.

3. Смешанный портфель

Средний уровень риска и доходности. В портфель включаются акции, корпоративные облигации и векселя в пропорциях, рекомендуемых специалистами компании и утверждаемых клиентом. При грамотном сочетании инвестиций в акции с вложением в короткие облигации доходность портфеля может составлять от 30 до 50%.

4. Индексный портфель

Уровень риска и доходности соответствует среднерыночным показателям. Исходя из текущей ситуации на рынке вложения в индексный портфель могут принести 30-50% годовых.
Капитализационный индекс BARREL (разработка аналитического отдела компании «Баррель») представляет собой абсолютно диверсифицированный рыночный инвестиционный портфель, состоящий из десяти самых ликвидных обыкновенных акций крупнейших российских предприятий. Корреляция индекса BARREL (разработка аналитического отдела компании «Баррель») представляет собой абсолютно диверсифицированный рыночный инвестиционный портфель, состоящий из десяти самых ликвидных обыкновенных акций крупнейших российских предприятий. Корреляция индекса BARREL с индексом RTSI и AKM Composite за 2000 г. составила 96%, за первое полугодие 2001 г. – 94%. Инвестиции в индекс BARREL являются среднесрочными (от полугода) стратегическими портфельными инвестициями, и имеют следующие особенности:
— инвестор реально располагает рыночным портфелем, имея права акционера входящих в него компаний-эмитентов, в том числе право на дивиденды. Индексные инвестиции являются спекулятивными и не влекут за собой поставку базового актива;
— в портфеле постоянно увеличивается доля растущих акций и уменьшается доля акций, демонстрирующих отрицательную динамику, что выгодно отличается от равновесного рыночного портфеля;
— инвестор полностью освобождается от специфического риска (риска резкого изменения цены какой-либо акции) и несет только системный риск, определяемый долгосрочными фундаментальными факторами.

Момент для покупки акции определяется индивидуально для каждой ценной бумаги.
5. Портфель, сформированный на основе привилегированных акций
В последнее время наметилась тенденция увеличения стоимости привилегированных акций по отношению к обыкновенным. Это происходит как за счет более высоких дивидендов (от 5 до 18% годовых), так и вследствие конвертации привилегированных акций в обыкновенные (Лукойл, Норильский никель). Учитывая опыт западных рынков, где привилегированные акции торгуются с дисконтом 5-10% от цены обыкновенных, можно сделать вывод о значительной недооцененности этих ценных бумаг. На российском рынке особым спросом сейчас пользуются привилегированные акции Сургутнефтегаза, обладающие также значительной ликвидностью и спекулятивным потенциалом. Рекомендуем обратить внимание также на привилегированные акции Татнефти, Мегионнефтегаза, Пурнефтегаза и Сбербанка. В ходе реструктуризации РАО ЕЭС должна проясниться схема обмена привилегированных акций РАО, которые в настоящее время торгуются с 32%-ным дисконтом (в начале года 60%-ный дисконт, акции выросли на 115% при максимуме в 250%). Эти акции можно рекомендовать к покупке с более высокой степенью риска. Средняя доходность портфеля — сумма дивидендов и роста курсовой стоимости — около 40% годовых.

Что представляет собой рынок акций второго эшелона

В настоящее время в основном списке Российской торговой системы котируются обыкновенные и привилегированные акции около 220 российских эмитентов. Десятая часть списка РТС — отечественные бренды, blue chips, отличающиеся максимальной ликвидностью и спекулятивной привлекательностью. Суммарная стоимость крупнейших стратегически важных компаний составляют около 90% капитализации всего рынка, инвестиции в голубые фишки отличаются средним уровнем риска и доходностью, сравнимой с индексом РТС.
Малоликвидные акции отличаются от голубых фишек огромными ценовыми спредами (от 10 до 1000%), редкими сделками, а также ценовой динамикой нерыночного характера. Испытав значительное падение, в 5-50 раз, после ухода с нашего рынка западных инвесторов в 1998 г., акции второго-третьего эшелона потеряли ликвидность и ждут новых инвесторов, практически не реагируя на финансовые кризисы и мировые катаклизмы. Инвестиции в такие акции обычно делаются стратегической целью увеличения доли в УК компании. Спекулятивная покупка таких акций по существующим офертам рискованна и должна быть основана либо на инсайдерской информации (о предполагаемой скупке, размере дивидендов, коэффициентах обмена при реструктуризации компании), либо на фундаментальном анализе финансово-хозяйственной деятельности, перспектив отрасли и т.д.
Однако именно на данном сегменте рынка ЦБ при грамотном вложении средств инвестор может достигнуть фантастической доходности и получить сверхприбыль.
Обратим внимание на ценовую динамику некоторых акций второго-третьего эшелонов в посткризисный период.
Акции Аэрофлота после кризиса 1998 г. Упали на 80% и потеряли ликвидность, но с начала 2000 г идет скупка этих акций. За три недели в январе 2000 г. Цены выросли в 2,6 раза и в настоящее время сохраняют повышательный тренд. За два года акции выросли в 3,6 раза, не реагируя на обвальное падение акций авиакомпаний после теракта в США. Долгосрочные инвестиции в эти акции могут принести доход выше среднего (индекс РТС вырос с начала 2000 г. На 35% против 260% по акциям авиакомпании).
Большинство «неликвидов», потеряв до 90% капитализации с максимумов 1997 г., практически не торгуются, котировки образуют значительный спред. Сделки проходят либо на уровне спроса, либо на уровне предложения, поэтому график динамики таких акций состоит из многочисленных разрывов, изменения цен могут составлять десятки процентов. Как только появляются желающие купить, оферты уходят наверх и цены вырастают в разы. Покупка таких акций оправдана, если проведен тщательный анализ активов предприятия и перспектив отрасли (методика Уоррена Баффета). Скупка, как правило, осуществляется профессионалами, чтобы минимально поднять цену. Мелкому инвестору купить такие акции на уровне бидов практически нереально, поэтому инвестиции должны быть долгосрочными, исходя из принципа «даже палка один раз может выстрелить». Резкое изменение курсовой стоимости обычно происходит при поступлении на рынок важной корпоративной информации, например, о размере дивидендных выплат, как в случае с Красноярскэнерго. Если компания начинает платить дивиденды выше 10% годовых (% к цене акции, а не к номиналу), к ней уже проявляется интерес и ликвидность акции может поддерживаться на высоком уровне. Так, акции Красноярскэнерго 19.06.01 выросли на 130%, с $0,06 до $0,15. Причем после такого взлета сильной коррекции не произошло и в настоящее время котировки стабилизировались в диапазоне $0,13-0,14.
На основе анализа ценовой динамики низколиквидных акций можно сделать следующие выводы, необходимые при принятии инвестиционных решений.
1. Более выгодными, чем инвестиции в голубые фишки могут стать среднесрочные вложения в акции, у которых существует устойчивый повышательный тренд продолжительностью более двух лет. В качестве примера можно привести акции Аэрофлота, Юкоса, Газпрома и Норильского никеля.
2. Перспективна покупка акций, которые только появляются на ОРЦБ (либо проводят первичное размещение ценных бумаг, либо консолидируются). В качестве примера можно привести пока низколиквидные акции ТНК и Славнефти, консолидация дочерних компаний которых ожидается в 2002-2003 гг.

На российском фондовом рынке наметился устойчивый долгосрочный повышающийся тренд. За последние несколько лет радикально повысилась прозрачность и надежность инфраструктуры рынка. Усилился контроль за рынком, и, как следствие, стали активно защищаться права инвесторов. Наибольшее преимущество в сложившейся ситуации будут иметь компании, обладающие «длинными» денежными средствами, – инвестиционные и пенсионные фонды и страховые компании. Роль страховых организаций заключается в опосредованном привлечении инвестиций на фондовый рынок, все предпосылки для активного выхода на который созрели.

экономические науки

  • Саитов Рустам Ильдарович ,
  • Башкирский государственный аграрный университет

  • СТРАХОВОЙ ВЗНОС
  • ИНВЕСТИЦИИ
  • СТРАХОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  • СТРАХОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ
  • СТРАХОВАНИЕ
  • ПЕНСИОННОЕ СТРАХОВАНИЕ
  • ПЕНСИЯ

Похожие материалы

  • Пенсионная система Франции
  • Роль личного страхования в современной России
  • Управление денежными потоками организации в условиях кризиса
  • Пенсионное обеспечение населения Российской Федерации
  • Перспективы продвижения инновационных продуктов на отечественном страховом рынке

В современных условиях страхование является очень важным сектором экономики, так как обеспечивает социально-экономическую стабильность. Сегодня в России страхование динамично развивается, и как следствие, возрастает роль страховщиков.

Страховой рынок — это часть финансового рынка, где продается и покупается товар «страховая защита».

Страховые организации — это основа страхового рынка, это юридические лица, имеющие лицензию на осуществление страховой деятельности [4].

Рассмотрим две самые распространенные на сегодня формы страховых организаций.

Страховой компанией является коммерческая организация, которая в качестве основного вида деятельности занимается страхованием риска, то есть предоставлением страховой защиты. Они действуют самостоятельно в рамках своей страховой политики под контролем государства.

Главной целью компании, как коммерческой организации, получение максимально возможной прибыли. Для достижения этой цели компании стремятся к увеличению количества договоров страхования и сумм страховых премий. В связи с этим компании стараются усилить доверие клиентов и занять наибольшую долю на страховом рынке. Страховые компании изучают поведение потребителей, их потребности и предпочтения.

Положение страховой компании на рынке и степень доверия к ней страхователей в значительной степени зависит от её финансовой устойчивости и платежеспособности [3].

Гарантом обеспечения финансовой устойчивости являются экономически обоснованные страховые тарифы, страховые резервы, собственные средства, система перестрахования.

Предоставление страховых услуг в качестве основной деятельности у страховой компании подразумевает постоянное пересечение с другими типами деятельности:

  1. Текущая страховая деятельность;
  2. Инвестиционная деятельность;
  3. Финансовая деятельность.

Несмотря на то, что эти виды деятельности являются вторичными, они играют достаточно важную роль в деятельности страховой компании и способствуют созданию дополнительных потоков денежных средств, повышающих финансовые возможности компании [2]. Эти потоки наглядно представлены на рисунке 1.


Рисунок 1 Денежные потоки страховой компании

Таким образом, страховая компания, стремясь получить больший доход, ведет и иную деятельность, не запрещенную законом.

Чаще всего страховые компании создаются в виде акционерных обществ, а структурные подразделения выделяются по сферам деятельности компании [3].

В России большинство страховых компаний являются универсальными, то есть не специализируются на каком-либо отдельном виде страхования.

Изучим российский рынок страховых услуг, выясним, какие компании на нем доминируют.

Таблица 1 Численность страховых компаний в России

+/- от прошлого года

Из таблицы 1 видно, что количество страховых компаний с каждым годом сокращается. Это происходит всвязи с изменением требований к размеру уставного капитала, а также связано с сильной конкуренцией на рынке страховых услуг. Прекращают свою деятельность в основном небольшие компании, при этом крупные все больше увеличивают свои доходы и прочнее закрепляются на рынке. Концентрация рынка возрастает.

Таблица 2 Крупнейшие страховые компании по объёму поступлений

Поступления, тыс. руб.

СБЕРБАНК СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ

Самой крупной страховой компанией на российском рынке в 2014 году является «Росгосстрах», доля которой составляет 12,66%. Как уже было отмечено выше, концентрация рынка очень высокая. 10 крупнейших страховщиков собирают более половины страховых премий.

В современных условиях на страховом рынке действует очень жесткая конкуренция. Поэтому качество и цены страховых услуг у лидеров рынка примерно одинаковые.

На данном этапе развития экономики пенсионные фонды являются очень важными финансовыми институтами, так как они обеспечивают достойную жизнь пожилым людям. А в условиях быстро стареющего населения страны это еще более важно и актуально. Пенсионный фонд в качестве посредника накапливает взносы в течение трудового периода жизни человека, чтобы в будущем выплачивать пенсии. Собранные посредством взносов средства инвестируются на финансовом рынке.

В нашей стране система государственного пенсионного обеспечения действует посредством Пенсионного фонда Росси (ПФР).

ПФР и подчиненные ему органы образуют единую многоуровневую систему, которая управляет средствами пенсионного страхования.

В своей деятельности ПФР и его нижестоящие органы взаимодействуют с министерствами и иными ведомствами.

Средства ПФР не принадлежат государству. Все деньги, полученные фондом в виде страховых взносов, распределяются между пенсионерами в зависимости от их общего трудового вклада [5].


Рисунок 2 Денежные потоки ПФР

Главным источником средств ПФР были и остаются страховые взносы предприятий. Поступающие средства распределяются, и формируется базовая, страховая и накопительная пенсии.

Базовая пенсия выплачивается всем гражданам пенсионного возраста, вне зависимости от стажа и оплаты труда.

Страховая пенсия зачисляется на персональный счет застрахованного. Размер зависит от стажа и заработной платы.

Накопительная часть пенсии тоже собирается на персональном счете, и ее размер находится в зависимости от заработной платы. Средства накопительной части работник может передать в ведение негосударственному пенсионному фонду (НПФ).

НПФ – это особая некоммерческая организация социального обеспечения, которая занимается деятельностью по негосударственному пенсионному страхованию [1].

В эти фонды взносы делаются предприятием и работником добровольно, и образуется дополнительная пенсионная система.

НПФ размещает полученные взносы на финансовом рынке и таким образом увеличивает пенсионные накопления.

Создают такие фонды, дабы иметь возможность обеспечить безбедную старость людям. При достижении пенсионного возраста человек будет получать не только пенсию из ПФР, но и из НПФ. Это позволяет значительно повышать уровень жизни пожилых.


Рисунок 3 Денежные потоки НПФ

Все добровольные взносы накапливаются на лицевом счете участника фонда и на некоторое время используются в деятельности фонда, в том числе и инвестиционной, и в результате может быть получен большой доход.

При достижении участником пенсионного возраста начинается выплата пенсии с его счета в фонде. Участники могут по выбору получать пенсию пожизненно или в течение нескольких лет.

Таблица 3 Численность застрахованных в НПФ

Численность застрахованных лиц в фондах на конец года, чел.

Как видно из таблицы, численность застрахованных начала с каждым годом увеличиваться, что свидетельствует о возрастании роли НПФ в пенсионном страховании.

Прогнозируется и дальнейшее увеличение участников добровольного страхования, так как население нашей страны начинает понимать, что негосударственная пенсия – это не роскошь, а жизненная необходимость.

Считаем необходимым рассмотреть самые крупные российские НПФ.

Таблица 4 Крупнейшие НПФ России по количеству застрахованных

Число застрахованных, чел.

Наибольшую популярность в 2014 году у населения получили «Лукойл-Гарант» и «КИТФинанс».

Таблица 5 Крупнейшие НПФ России по объёму пенсионных накоплений

Накопления, тыс. руб.

ГАЗФОНД пенсионные накопления

НПФ «Лукойл-Гарант» в 2014 году является самым крупным в России не только по числу застрахованных, но и по объему пенсионных накоплений.

Пока, к сожалению, лишь очень небольшая часть населения участвует в негосударственном пенсионном страховании. Причиной этому является отсутствие культуры накопления, финансовая безграмотность населения, недоверие к негосударственным пенсионным фондам. Выход из сложившейся ситуации мы видим лишь один — повышать финансовую грамотность граждан и формировать культуру пенсионных накоплений. На сегодняшний день в этом направлении проводится колоссальная работа со стороны ПФР и НПФ [6].

Нынешняя ситуация на российском рынке свидетельствует о переосмыслении роли и места страхования как в повседневной жизни, так и в предпринимательской деятельности. Страхование сегодня – один из стремительно развивающихся сфер предпринимательства в нашей стране. Объемы страховых операций неуклонно растут, а страховые организации играют в экономике все большую роль. В частности, негосударственные пенсионные фонды способствуют снижению социальной напряженности в обществе, формированию новой системы финансовых институтов, которая способна накапливать огромные средства, снижению нагрузки на бюджет. Несмотря на сокращение количества страховых компаний и пенсионных фондов, в целом страховой рынок нашей страны демонстрирует устойчивую поступательную динамику развития.

Список литературы

  1. О негосударственных пенсионных фондах [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 07.05.1998. №75-ФЗ, (ред. от 21.07.2014) // СПС «Консультант Плюс».
  2. Бородина Е. С. Финансовые ресурсы страховых компаний [Текст] / Е. С. Бородина. // Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями: Межвузовский сборник научных трудов. – 2014. – № 2. – С. 16–21.
  3. Годин А. М. Страхование [Текст] / учебник. – 2-е изд. / А. М. Годин, С. Р. Демидов, С. В. Фрумина. – М.: Издательство «Дашков и К», 2013 г. – 504 с.
  4. Ефимов О. Н. Страхование по закону о страховом деле [Текст] / учебноепособие / О. Н. Ефимов. – Саарбрюккен: PalmariumAcademicPublishing, 2012 г. – 685с.
  5. Ефимов О.Н. Социальное страхование в России [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Ефимов О.Н.— Саратов: Вузовское образование, 2014.— 165 с.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/23086.— ЭБС «IPRbooks».
  6. Полежаева Н. А. Управляющие компании и НПФ в экономике [Текст] / Н. А. Полежаева, А. В. Лихтер. //Современные проблемы экономического и социального развития. – 2013. – № 9. – С. 119–122.
  7. Количество застрахованных лиц в НПФ // ЕМИСС. Режим доступа: http://www.fedstat.ru/indicator/data.do?id=39070. Дата обращения – 10.03.15
  8. Динамика страхового рынка. Аналитика // Страхование сегодня. Режим доступа: http://www.insur-info.ru/statistics/analytics. Дата обращения – 10.03.15
  9. Рейтинги НПФ // Навигатор пенсионного рынка. Режим доступа: http://www.pensiamarket.ru/Ranking.aspx? type=npf. Дата обращения – 10.03.15

Завершение формирования электронного архива по направлению «Науки о Земле и энергетика»

  • 23 ноября 2020

  • Создание электронного архива по направлению «Науки о Земле и энергетика»

    • 29 октября 2020

    • Электронное периодическое издание зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор), свидетельство о регистрации СМИ — ЭЛ № ФС77-41429 от 23.07.2010 г.

    Соучредители СМИ: Долганов А.А., Майоров Е.В.

    5.1. Основы страхования на рынке ценных бумаг

    Страхование на рынке ценных бумаг – это система отношений по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).

    Основными направлениями страхования, имеющими место на рынке ценных бумаг, являются: страхование имущества, страхование предпринимательских рисков субъектов РЦБ, страхование ответственности субъектов РЦБ, личное страхование субъектов РЦБ – страхование граждан от несчастных случаев и болезней, страхование жизни, медицинское страхование, пенсионное страхование.

    Страхование на рынке ценных бумаг выполняет семь основных функций: формирование страховых фондов, предупредительную, рисковую, сберегательную (накопительную), инвестиционную, социальную, контрольную.

    В процессе страхования участвуют два основных субъекта: страхователь и страховщик.

    Страховщик (страховые организации и общества взаимного страхования) – юридическое лицо любой организационно-правовой формы, имеющее лицензию на осуществление страхования соответствующего вида. Предметом непосредственной деятельности страховщика не может быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность.

    Для получения лицензии на осуществление страховой деятельности страховщик должен обладать оплаченным в денежной форме уставным капиталом в установленной сумме. Минимальный размер оплаченного уставного капитала, сформированного за счет денежных средств, на день подачи юридическим лицом документов для получения лицензии на осуществление страховой деятельности должен быть не менее 25 тыс. МРОТ – при проведении видов страхования иных, чем страхование жизни, не менее 35 тыс. МРОТ – при проведении страхования жизни и иных видов страхования, не менее 50 тыс. МРОТ – при проведении исключительно перестрахования.

    Страхователь (полисодержатель) – физическое или юридическое лицо, заключившее со страховщиком договор страхования либо являющиееся страхователем в силу закона. Страхователи уплачивают страховые взносы и вступают в конкретные страховые отношения со страховщиком.

    Помимо них, в страховании участвуют застрахованный и выгодоприобретатель.

    Застрахованный – лицо, чей интерес является объектом страхования.

    Выгодоприобретатель – лицо, которому при наступлении страхового случая должна быть осуществлена страховая выплата (страховое возмещение или страховое обеспечение). Иногда страхователем, застрахованным и выгодоприобретателем может быть одно и то же лицо.

    Надзор над страховой деятельностью осуществляет Федеральная служба России по надзору за страховой деятельностью (Росстрахнадзор), которая занимается: выдачей лицензий на осуществление страховой деятельности по каждому виду страхования; ведением Единого государственного реестра страховщиков, объединений и страховых брокеров; контролем правильности формирования резервов, ведением учета и отчетности страховых компаний; контролем обоснованности страховых тарифов и платежеспособности страховщиков; обобщением практики и разработкой законодательных и методических нормативных документов; проведением мероприятий по профессиональной подготовке и переподготовке кадров страхового надзора и др.

    К объектам страхования относятся различные имущественные интересы страхователей, не противоречащие законодательству РФ, а именно интересы, связанные:

    1) с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и пенсионным обеспечением страхователя или застрахованного лица (личное страхование);

    2) с владением, пользованием, распоряжением имуществом страхователя (страхование имущества);

    3) с осуществлением страхователем своей предпринимательской деятельности (страхование предпринимательских рисков);

    4) с возмещением страхователем причиненного им вреда личности или имуществу физического лица, а также вреда, причиненного юридическому лицу (страхование ответственности).

    Гражданским законодательством установлен перечень интересов, страхование которых запрещено. В соответствии со ст. 928 ГК РФ на территории РФ не допускается: страхование противоправных интересов; страхование убытков от участия в играх, лотереях и пари; страхование расходов, к которым лицо может быть принуждено в целях освобождения заложников.

    Величина, условия и метод страхового возмещения убытка в имущественном страховании зависят от системы страховой ответственности. Система страховой ответственности обусловливает соотношение между страховой суммой застрахованного имущества и фактическим убытком, т. е. степень возмещения возникшего убытка. Наиболее применяемыми системами страховой ответственности являются системы: пропорциональной ответственности, первого риска, предельной ответственности.

    По системе пропорциональной ответственности возмещение составляет ту же долю ущерба, что и страховая сумма от стоимости имущества. Страхование по системе первого риска предусматривает выплату страхового возмещения в размере ущерба, но в пределах страховой суммы. По системе предельной ответственности величина возмещаемого ущерба определяется размером недостижения каким-либо показателем застрахованного уровня.

    Тест 1. Выбор верного ответа

    1. Субъект страхового рынка, который за определенную цену продает клиентам услугу по страховой защите их интересов, – это:

    2. Вправе ли страховщик заниматься производственной деятельностью?

    в) да, если им будет получена соответствующая лицензия.

    3. В чем заключается рисковая функция страхования?

    а) в уменьшении риска страхового случая;

    б) в возмещении ущерба;

    в) в накоплении и инвестировании денежных средств;

    г) в обеспечении других функций страхования.

    4. В каком порядке должны определяться условия лицензирования страховых компаний?

    а) решением органов страхового надзора;

    б) федеральным законом;

    в) решением ассоциаций страховщиков;

    г) в ином порядке.

    5. Объектами страхования могут быть:

    а) личные интересы;

    б) имущественные интересы;

    в) интересы личные, имущественные и третьих лиц.

    6. Укажите интересы, страхование которых не допускается:

    а) убытки от участия в лотереях;

    б) убытки от предпринимательской деятельности;

    в) все вышеназванное.

    7. Кто вправе действовать на страховом рынке без уведомления страхнадзора?

    а) страховой брокер;

    б) страховой агент;

    в) страховая компания.

    8. Что входит в функции страхнадзора?

    а) контроль выплаты возмещения;

    б) контроль обоснованности тарифов;

    в) ведение реестра страхователей.

    9. Актуарные расчеты – это:

    а) совокупность экономико-математических методов расчета тарифных ставок;

    б) документ, выдаваемый в дополнение к страховому договору, в котором отражаются изменения условий договора страхования;

    в) система экономического управления страховой компанией.

    10. Какая система страховой ответственности предполагает, что возмещение составляет ту же долю ущерба, что и страховая сумма от страховой оценки?

    а) предельной ответственности;

    б) пропорциональной ответственности;

    в) действительной стоимости.

    11. Страхование финансовых рисков представляет собой совокупность видов страхования, предусматривающих обязанности страховой компании по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации:

    а) застрахованному лицу при невыполнении перед ним своих обязательств, вытекающих из финансового договора, контрагентом застрахованного лица;

    б) потери дохода или дополнительных расходов застрахованного лица;

    в) невозвращенного кредита застрахованному лицу.

    12. Каков минимальный размер оплаченного уставного капитала для страховщика, занимающегося перестрахованием?

    13. Страховщики не вправе инвестировать:

    а) в товарный оборот;

    б) в ценные бумаги;

    в) в валютные депозитные вклады.

    14. Какую долю страховых резервов можно инвестировать в ценные бумаги банков и срочные банковские счета?

    15. Какую долю страховых резервов можно вкладывать в акции и облигации?

    16. Какую долю страховых резервов можно вкладывать в уставный капитал общества с ограниченной ответственностью?

    17. Какую долю от страховых резервов могут составлять жилищные сертификаты?

    18. В какие ценные бумаги могут быть размещены средства страховых резервов без ограничений?

    а) в банковские вклады;

    б) в государственные ценные бумаги РФ;

    в) и в те, и в другие;

    19. Какую долю страховых резервов можно вкладывать в ценные бумаги одного субъекта Федерации?

    20. Какую долю страховых резервов можно инвестировать в бумаги одного органа местного самоуправления?

    Тест 2. Исключение несоответствия

    1. Субъектом страхования является:

    а) страховая компания;

    б) страховой агент;

    в) страховой брокер;

    г) страховой дилер;

    д) общество взаимного страхования;

    ж) объединение страховщиков.

    2. Риски эмитента:

    а) риск изменения процентных ставок;

    б) временной риск;

    в) риск ликвидности;

    г) риск селекции;

    д) налоговый риск;

    е) риск изменений в законодательстве.

    3. Участник страховых сделок, имеющий в обязательном порядке правовой статус предпринимателя, – это:

    а) страховой агент;

    в) страховая организация;

    д) страховой брокер;

    е) общество взаимного страхования.

    4. Если имущество застраховано на 70% и ущерб составил 70%, на сколько будет возмещен ущерб?

    б) на 70% от величины ущерба;

    в) на 70% от страховой суммы;

    г) на 49% от величины ущерба.

    5. Если 100 одинаковых единиц имущества застрахованы на 50%, то это означает, что:

    а) застрахованы 50 из них, остальные не застрахованы;

    б) каждая застрахована на 50%;

    в) предыдущие утверждения неверны;

    г) каждая из 50 застрахована на 50%.

    6. Имущественные интересы, которые могут быть застрахованы по договору имущественного страхования:

    а) риск неполучения предпринимательских доходов;

    б) риск ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда жизни или здоровью других лиц;

    в) риск ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда имуществу других лиц;

    г) риск убытков от участия в играх и лотереях;

    д) риск ответственности за нарушение договора;

    е) риск утраты (гибели), недостачи или повреждения определенного имущества.

    7. Страховая сумма при переменном составе застрахованного имущества не определяется:

    а) по стоимости на момент заключения договора;

    б) по максимально возможной стоимости;

    в) по каждой единице (партии) имущества в отдельности;

    г) по средней стоимости за предыдущий период.

    8. Страхователем по обязательному страхованию от несчастных случаев является:

    б) министерство внутренних дел;

    в) министерство обороны;

    г) министерство чрезвычайных ситуаций.

    9. Страхование карго – это:

    а) страхование кредитов;

    б) страхование грузов;

    в) страхование транспортных средств;

    г) страхование ценных бумаг.

    Тест 3. Поиск альтернативы

    Ответьте «Да» или «Нет».

    1. Страхование – это отношение по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий?

    2. Сущность рисковой функции страхования заключается в сбережении денежных сумм на дожитие?

    3. Страховой фонд страховщика – совокупность различных страховых натуральных запасов и денежных средств?

    4. Показатели страховой статистики используются в актуарных расчетах?

    5. Коэффициент кумуляции – это отношение доходов страховой компании к ее расходам?

    6. Личное страхование – это отрасль страхования, с помощью которой осуществляется страховая защита имущества граждан?

    7. Для получения лицензии на проведение страховой деятельности страховщик может иметь любой размер уставного капитала?

    8. Под финансовой устойчивостью страховых операций понимают постоянное снижение доходов над расходами страховщика?

    9. Сострахование – это ситуация, когда два или несколько страховщиков одновременно по соглашению принимают на страхование крупные страховые риски?

    10. Двойное страхование – обеспечение новым договором страхования интереса, который полностью уже обеспечен действующим договором страхования?

    Тест 4. Термин-определение

    1. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.

    Читайте также: