Кто управляет деньгами в пенсионном фонде

Письмо для подтверждения подписки отправлено на указанный вами e-mail.

22 ноября 2019 12:11

Застрахованные лица в системе обязательного пенсионного страхования должны владеть вопросами о своих пенсионных накоплениях, о негосударственных пенсионных фондах и о смене управляющей компании. Есть те, кто вовсе забывает, с каким страховщиком у них заключен договор на управление средствами пенсионных накоплений. Это важный вопрос, который касается каждого, особенно молодых.

Как и где можно узнать данную информацию?

Узнать о своих накоплениях, в том числе о страховщике можно, получив выписку из своего индивидуального лицевого счета на Портале госуслуг, через личный кабинет на сайте ПФР, мобильное приложение ПФР или обратившись в Клиентскую службу ПФР.

Что такое пенсионные накопления и из чего они формируются?

Пенсионные накопления – это средства, которые формируются за счет сумм страховых взносов работодателя, перечисляемых на накопительную пенсию работника в системе обязательного пенсионного страхования и дохода от их инвестирования.

Сегодня работодатели платят страховые взносы по тарифу 22% от фонда оплаты труда работника, из них 6% тарифа - на формирование пенсионных накоплений, а 16% - на формирование страховой пенсии, а могут, по выбору гражданина, все 22% идти на формирование страховой пенсии.

Пенсионные накопления формируются:

у работающих граждан 1967 года рождения и моложе – за счет страховых взносов работодателя, уплаченных с 2002 по 2013 года.
у граждан 1966 года рождения и старше - только за счет добровольных взносов в рамках Программы государственного софинансирования пенсионных накоплений, или же за счет направления средств материнского (семейного) капитала на накопительную пенсию. А если гражданин работает, страховые взносы на обязательное пенсионное страхование направляются только на формирование страховой пенсии.
у мужчин 1953-1966 года рождения и женщин 1957-1966 года рождения, в пользу которых в период с 2002 по 2004 гг. включительно уплачивались страховые взносы на накопительную пенсию. С 2005 года эти отчисления были прекращены в связи с изменениями в законодательстве.

Важно! С 2014 года по 2021 гг. все страховые взносы на обязательное пенсионное страхование, уплачиваемые работодателями за своих работников, в размере тарифа 22% от фонда оплаты труда направляются на формирование страховой пенсии.

Как выбрать вариант пенсионного обеспечения: с накопительной или без?

В 2014 и 2015 годах каждый гражданин 1967 года рождения и моложе имел возможность выбрать для себя вариант пенсионного обеспечения в отношении своих будущих пенсионных накоплений:

- формировать только страховую пенсию;

- формировать страховую и накопительную пенсию одновременно.

В зависимости от выбора варианта пенсионного обеспечения тариф страховых взносов на обязательное пенсионное страхование распределяется следующим образом:

Например: До 2014 года заработная плата работника составляет 25 000 рублей в месяц, работодатель направил на его пенсию сумму от фонда оплаты труда в размере: 25 000 рублей х 22% = 5 500 руб., в том числе по тарифу 6% от фонда оплаты труда 1500 рублей – на формирование накопительной пенсии.

Если застрахованное лицо примет решение формировать только страховую пенсию, то на нее будет направлены все 16% от фонда оплаты труда (4000 рублей).

Гражданам 1966 года рождения и старше выбор варианта пенсионного обеспечения не предоставлялся.

Граждане 1967 года рождения и моложе, сделавшие до 31 декабря 2015 года выбор в пользу формирования страховой и накопительной пенсии в системе ОПС, могут в любой момент отказаться от формирования накопительной пенсии и направить 6 процентов страховых взносов на формирование только страховой пенсии.

В настоящее время право выбора варианта пенсионного обеспечения сохраняют лица 1967 года рождения и моложе, которые с 1 января 2014 года впервые начали трудовую деятельность. До 31 декабря года, в котором истекает пятилетний период данные граждане вправе:

- заключить договор об обязательном пенсионном страховании и обратиться с заявлением о переходе (досрочном) переходе в негосударственный фонд;

- либо обратиться с заявлением о выборе инвестиционного портфеля управляющей компании, расширенного инвестиционного портфеля государственной управляющей компании или инвестиционного портфеля государственных ценных бумаг государственной управляющей компании.

Как выбрать управляющую компанию (УК) или Негосударственный пенсионный фонд (НПФ)?

Всего в регионе открыто лицевых счетов на 414 тыс. зарегистрированных лиц, из которых у 147 тыс. формируются пенсионные накопления.

За 10 месяцев 2019 было принято на территории республики 98 заявлений о смене страховщика. По сравнению с 2017-2018 годами уменьшение втрое. Связано это с тем, что с 2019 года заявление о выборе страховщика (из ПФР в НПФ, из НПФ в ПФР, из НПФ в НПФ) можно подать только лично в территориальном органе ПФР, через законного представителя или через портал госуслуг.

Граждане вправе передавать средства пенсионных накоплений от одного страховщика другому страховщику для инвестирования на финансовом рынке управляющими компаниями. Страховщиками являются:

Пенсионный фонд Российской Федерации – инвестирует пенсионные накопления через государственную управляющую компанию “Внешэкономбанк” и частные управляющие компании.
Негосударственный пенсионный фонд (НПФ).

На сегодня всего действуют 18 управляющих компаний и 33 негосударственных пенсионных фондов.

А если средства находятся в негосударственном пенсионном фонде?

Если средства находятся в НПФ в выписке из индивидуального лицевого счета будет указано только в каком именно НПФ формируется накопительная пенсия, а также сумма средств пенсионных накоплений без учета инвестиционного дохода. Точную сумму пенсионных накоплений можно узнать, обратившись в свой Негосударственный пенсионный фонд.

А если средства находятся в государственной управляющей компании?

Если средства пенсионных накоплений формируются в государственной управляющей компании, то актуальную информацию о пенсионных накоплениях и результатах инвестирования можно узнать в сведениях о состоянии индивидуального лицевого счета по форме СЗИ-ИЛС, обратившись в территориальные органы ПФР, в многофункциональный центр, в личном кабинете на сайте ПФР, на Портале госуслуг и через приложение для смартфона “ПФР Электронные сервисы”.

В чем разница между УК и НПФ?

Если пенсионные накопления находятся в доверительном управлении управляющей компании (УК) или государственной управляющей компании (ГУК), то назначение и выплату накопительной пенсии, учет средств пенсионных накоплений и результатов их инвестирования управляющими компаниями осуществляет ПФР.

Если пенсионные накопления находятся в НПФ, то инвестирование и учет пенсионных накоплений, а также назначение и выплату накопительной пенсии осуществляет выбранный гражданином НПФ.

На что нужно обращать внимание при смене страховщика?

Менять страховщика (ПФР или НПФ), управляющую компанию можно ежегодно, подав соответствующее заявление в ближайший территориальный орган ПФР.

Если гражданин будет осуществлять смену страховщика (переход из ПФР в НПФ, НПФ в ПФР, или из НПФ в НПФ) чаще одного раза в пять лет, он может потерять инвестиционный доход, полученный предыдущим страховщиком. При этом если страховщиком гражданина является ПФР, смену управляющей компании или инвестиционного портфеля УК можно производить ежегодно без потери инвестиционного дохода.

Пример 1. Гражданин подавал заявление о переводе средств в НПФ в 2014 году. Заявление подлежит рассмотрению на следующий год, после его подачи. Его заявление было рассмотрено в 2015 году, в этом же году средства пенсионных накоплений были переданы в НПФ.

Следовательно, с этого года и нужно отсчитывать 5 лет. В нашем примере истечение 5 лет произойдет в 2019 году. Таким образом, именно в 2019 году гражданин может написать новое заявление на смену страховщика. Если это условие будет соблюдено, то потери инвестиционного дохода не будет. Если же он подаст заявление на переход в 2020 и заявление будет рассмотрено положительно в 2021 году, то гражданин потеряет доход за 2020 год.

Пример 2. Гражданка подавала заявление о переводе пенсионных накоплений в НПФ в 2012 году. Ее заявление было рассмотрено в 2013 году, в этом же году средства были переданы в управление выбранного НПФ. Следовательно, 5 лет у нее истекло в 2017 году. Наиболее выгодным годом для смены страховщика для нее был 2017 год. Если же она подаст заявление в 2019 году, то потеряет инвестиционный доход за 2018-2019 годы.

До какого срока и как можно подать заявление о смене страховщика?

С 2019 года подать заявления о смене страховщика (ПФР, НПФ) через портал госуслуг, на сайте ПФР или обратившись в территориальный орган ПФР можно будет в течение всего года, но не позднее 1 декабря текущего года.

Если застрахованное лицо до 1 декабря подал в территориальный орган ПФР заявление о смене страховщика, то он может не позднее 31 декабря отказаться от смены страховщика или заменить на другого. В этом случае он должен уведомить ПФР о своем окончательном решении до 31 декабря.

Если гражданин решил сменить страховщика, что ему необходимо для этого предпринять?

Если вы решили перейти из ПФР в НПФ или из одного НПФ в другой НПФ, то вам необходимо оформить два документа:

- в Пенсионный фонд России подать заявление о переходе;
- заключить с выбранным НПФ договор об обязательном пенсионном страховании.

При переводе средств пенсионных накоплений из НПФ в ПФР или при смене управляющей компании достаточно только подать заявление в территориальный орган ПФР. Ваши документы будут рассмотрены до 1 марта года, следующего за годом подачи заявления. В срок до 1 апреля будет произведен перевод средств, а к концу апреля информация о переводе отразится в выписке из индивидуального лицевого счета.

Где можно получить информацию уровня доходности УК и НПФ?

Стоит ли гражданам остерегаться мошенников?

Бдительность необходимо проявлять всегда. Сотрудники Пенсионного фонда России никогда не ходят по квартирам и не предлагают оформление каких-либо документов и заявлений. Обращаем внимание граждан на то, что в качестве агентов НПФ могут выступать сотрудники кредитных организаций, страховых или кадровых агентств, салонов мобильной связи. Необходимо проявлять бдительность при открытии счета, оформлении кредитного договора или договора страхования, при покупке мобильного телефона или поиске работы и внимательно изучать все подписываемые документы. Недобросовестные агенты НПФ могут воспользоваться вашим доверием, паролем в Портал госуслуг, невнимательностью и перевести ваши пенсионные накопления. Необходимо помнить, что перевод средств в негосударственный пенсионный фонд, УК – это право, а не обязанность! Не поддавайтесь на уговоры агентов НПФ о том, что ваши пенсионные накопления, находящиеся в ПФР могут пропасть. Они инвестируются через управляющие компании и выплачиваются застрахованным лицам при достижении пенсионного возраста.

В таком случае гражданам заранее надо позаботиться о выплате своих пенсионных накоплений?

Да, особенно это касается граждан предпенсионного возраста, они должны заранее решить, где они намерены оформлять и получать накопительную пенсию. Если пенсионные накопления формируются в негосударственном фонде, то направлять пакет документов для назначения выплаты из средств пенсионных накоплений необходимо в этот НПФ.

Обращение за выплатой за счет средств пенсионных накоплений:

С 2019 года с учетом повышения пенсионного возраста принципиальных изменений в законодательстве о выплате пенсионных накоплений не произойдет. Они по-прежнему будут выплачивать женщинам и мужчинам, достигшим возраста 55 и 60 лет соответственно, даже, если они не будут еще пенсионерами.

Обратиться за выплатой из средств пенсионных накоплений (единовременная выплата, выплата накопительной пенсии, срочная пенсионная выплата, выплата правопреемникам) необходимо к страховщику, у которого формировались пенсионные накопления (ПФР или НПФ).

Если вы уже пенсионер, но ранее не обращались за выплатой пенсионных накоплений и вашим страховщиком является ПФР, то в этом случае можно обратиться с заявлением об установлении соответствующей выплаты либо через личный кабинет гражданина на сайте Пенсионного фонда России www.pfrf.ru, либо лично в территориальный орган ПФР, который назначил пенсию.

Если вы впервые обращаетесь за назначением пенсии, то может быть одновременно назначена страховая пенсия и определен вид выплаты за счет средств пенсионных накоплений. Заявления будут разные.

Средства пенсионных накоплений можно получить в виде:

Единовременной выплаты – выплачиваются сразу все пенсионные накопления одной суммой. Получатели:

ü граждане, у которых размер накопительной пенсии составляет 5 процентов и менее по отношению к сумме размера страховой пенсии по старости и размера накопительной пенсии, рассчитанных по состоянию на день назначения накопительной пенсии;
ü граждане, получающие страховую пенсию по инвалидности или по случаю потери кормильца, либо получающие пенсию по государственному пенсионному обеспечению, которые при достижении общеустановленного пенсионного возраста не приобрели право на страховую пенсию по старости из-за отсутствия необходимого страхового стажа или необходимого количества пенсионных коэффициентов (с учетом переходных положений пенсионной формулы).

Пример 3. Пенсионерка, которой исполнилось 50 лет в 2019 году, обратилась за назначением единовременной выплаты средств пенсионных накоплений. Размер страховой пенсии по старости на дату обращения составлял 14 000 рублей. Общая сумма средств пенсионных накоплений, учтенных в специальной части индивидуального лицевого счета составляла – 200 000 руб.

Порядок расчета единовременной выплаты средств пенсионных накоплений следующий:

1) Определение размера накопительной пенсии по формуле:

где НП- размер накопительной пенсии;

ПН – сумма средств пенсионных накоплений, учтенных в специальной части индивидуального лицевого счета.

Т – количество месяцев ожидаемого периода выплаты страховой пенсии по старости, которое в 2019 г. составляет 300 месяцев (25 лет).

НП = 200 000/300 = 666,66 руб. – это размер накопительной пенсии.

2) Определение общего размера страховой пенсии и накопительной пенсии:

14 000руб. размер страховой пенсии + 666,66 руб. размер накопительной пенсии = 14666,66 руб. - общий размер страховой и накопительной пенсий.

3) Определение доли накопительной пенсии в общем размере двух пенсий:

666,66 (накопительная пенсия) делится на 14 666,66 (общий размер страховой пенсии и накопительной пенсии) умножается на 100%= 4,5% - это доля накопительной пенсии.

В данном случае доля накопительной пенсии составила меньше 5 %, что дает право на назначение единовременной выплаты средств пенсионных накоплений.

Пенсионерка получит единовременной выплатой средства пенсионных накоплений в сумме 200 000 рублей.

Если доля накопительной пенсии окажется больше 5%, то застрахованное лицо имеет право на назначение срочной пенсионной выплаты или накопительной пенсии.

Срочной пенсионной выплаты. Ее продолжительность определяет сам гражданин, но она не может быть меньше 10 лет. Выплачивается при возникновении права на пенсию по старости лицам, сформировавшим пенсионные накопления за счет взносов в рамках Программы государственного софинансирования накопительной пенсии, в том числе взносов работодателя, взносов государства на софинансирование и дохода от их инвестирования, а также за счет средств материнского (семейного) капитала, направленных на формирование будущей пенсии матери, и дохода от их инвестирования.

Накопительной пенсии – осуществляется ежемесячно и пожизненно. Ее размер рассчитывается исходя из ожидаемого периода выплаты с 2019 года – 21 год (252 месяцев). Чтобы рассчитать ежемесячный размер выплаты, надо общую сумму пенсионных накоплений, учтенную в специальной части индивидуального лицевого счета застрахованного лица, по состоянию на день, с которого назначается выплата, разделить на 252 месяца.

Когда можно обратится за единовременной выплатой за счет средств пенсионных накоплений?

С 2015 года пенсионеру можно обратится за единовременной выплатой за счет средств пенсионных накоплений 1 раз в 5 лет. Если первый раз пенсионеру была назначена единовременная выплата до 2015 года, он может обратиться повторно, не дожидаясь истечения 5 лет. Если же после 2015 года, то повторная выплата осуществляется после истечения 5 лет.

Пример 4. Пенсионеру назначена единовременная выплата в 2014 году. При этом пенсионер является участником Программы государственного софинансирования накопительной пенсии и продолжает уплату добровольных страховых взносов на накопительную пенсию. Обратиться повторно за получением средств пенсионных накоплений он может в любое время. Так, если он обратится в 2019 году, то получит средства, накопленные с 2014 года по текущую дату. Если он и дальше продолжит уплату средств, то повторное обращение может быть не раньше 2024 года, т.е. на него уже будет распространяться 5 летний срок. Об этом важно помнить всем гражданам, которые продолжают формировать накопительную пенсию. Меняя страховщика пенсионных накоплений не чаще чем раз в 5 лет, вы сохраните инвестиционный доход и преумножите свои пенсионные накопления. Получить и проверить информацию о состоянии своего лицевого счета в ПФР можно в любое время, в любом месте через мобильное приложение «ПФР Электронные сервисы», в личном кабинете на сайте ПФР и в Портале госуслуг.

Проблемы Пенсионного фонда России – результат неэффективного государственного управления, построенного на высоких налогах.

Пенсионный фонд России, который когда-то планировалось сделать независимой, экономически состоятельной структурой, в очередной раз позаимствовал государственные средства. В сентябре 2017 года Фонд национального благосостояния продал 2,39 млрд евро за 164,18 млрд рублей, чтобы покрыть бюджет Пенсионного фонда. В эту копилку ПФР еще не залезал.

Интересно, что оператором львиной доли Пенсионного фонда и части средств Фонда национального благосостояния является один и тот же «банк развития» – ВЭБ.

Доходов не хватает

Согласно закону, Пенсионный фонд России пополняется следующим образом.

В первую очередь за счет страховых взносов организаций, ИП и просто граждан.
Во вторую – из федерального бюджета, который оплачивает расходы на пенсии военнослужащим, членам их семей и приравненным к ним пенсионерам.
В третью – из Государственного фонда занятости, который оплачивает досрочные пенсии для безработных.

Наконец, сам Фонд также имеет право получать доходы от своей деятельности (в первую очередь – от инвестирования накоплений граждан) и класть их в общую копилку. ПФР сам и через управляющие компании инвестирует в государственные ценные бумаги, в государственные же сберегательные облигации, на краткосрочных банковских депозитах. И стабильно, кроме 2014 и, возможно, 2015 годов (насчет последнего мнения ПФР и Счетной палаты разнятся) получает доходность выше инфляции. Вот только ее все равно не хватает, чтобы просто платить пенсии. Даже несмотря на то, что уже четвертый год действует «заморозка» накопительной части – то есть все взносы направляются не на личные целевые счета граждан, а на выплату денег нынешним пенсионерам («солидарная система»).

Рассчитывайте на себя

Только в 2015 году потери пенсионной системы, по данным Счетной палаты, составили 200 млрд рублей – это, во-первых, доходность ниже инфляции, во-вторых, результаты отзыва лицензий у негосударственных ПФ, в-третьих, деньги НПФ, не вошедших в систему гарантирования накоплений. Надо сказать, что отрасль яростно кинулась опровергать данные аудиторов, особенно усердствовал Центральный банк (который, к слову, и отзывал лицензии), но судя по всему, права была Счетная палата – «дыры» в пенсионной системе растут.

Многие из этих проблем – результат работы государственной управляющей компании ВЭБ, которая управляет пенсионными накоплениями большинства граждан, не решившихся довериться частным НПФ, с 2004 года. ВЭБ – не единственный, но крупнейший оператор средств ПФР; всего в этой системе действуют 36 управляющих компаний. Но получивший в свое распоряжение накопления десятков миллионов граждан банк оказался не способен обеспечить даже собственную финансовую устойчивость, не говоря уж о вверенном ему фонде.

Государственная корпорация ВЭБ попала в крайне неприятную ситуацию в конце 2015 года, когда показала убытки в размере 73,5 млрд руб. за январь-июнь – хотя вообще-то корпорации создавали, напротив, для подпитки госбюджета. Но ВЭБ, к сожалению, слишком долго выполнял функции свиньи-копилки. Во время кризиса 2008-09 гг. он выделял деньги на спасение банка «Глобэкс», «Связь-банка», кредитовал «Русал», «Вымпелком», РЖД, X5Retail… Если слишком долго трясти копилку, она разобьется.

Критической точкой стало, видимо, навязанное банку финансирование строительства сочинской инфраструктуры к Олимпиаде-2014. Все эти благодеяния были бы невозможны без дешевых зарубежных кредитов, и когда рубль рухнул, а санкции заработали, мышеловка захлопнулась: оператор пенсионных накоплений сам остался с голой пятой точкой.

До того момента в Пенсионный фонд ВЭБ вроде бы не залезал в поисках денег – нет у него таких прав, – но сама ситуация показывает, что деньги россиян были инвестированы неудачно. Даже до кризиса ресурсы ВЭБ были направлены на что угодно, но только не на обеспечение максимальной прибыльности вверенных ему пенсионных средств. При этом теоретическая возможность поиграть с этими средствами, «покрутить» их у банка, безусловно, была – и не факт, что не использовалась. А в 2016 году чиновники уже назвали вещи своими именами: 150 миллиардов рублей «бывших пенсионных накоплений» пошли на выплату первоочередных долгов ВЭБ. Других денег в бюджете не было. Данная сумма попросту «исчезла»: постановлением правительства ее не стали учитывать при подсчете бюджетного баланса, чтобы закончить год с дефицитом не более 3%. Кстати, не помогло: все равно получилось 3,5%. А пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков заявил: «В старости надо рассчитывать только на себя».

Кто виноват?

Фактический крах ВЭБ, дыра в бюджете которого достигла триллиона рублей, был предопределен как раз его ролью всеобщего благодетеля: заметная часть выданных им в кризисные периоды кредитов оказалась «проблемной» – проще говоря, об этих деньгах можно забыть. Финансируя все что можно, дабы не допустить экономического краха, правительство должно было понимать, что возвратятся далеко не все кредиты, однако «плана Б» на этот случай у него не оказалось. А еще практически не оказалось виновных – скажем, дело зампреда банка Анатолия Балло спустили на тормозах, а получивший четыре года руководитель дирекции природных ресурсов и строительства Ильгиз Валитов осужден за хищения, не имевшие отношения к самому ВЭБ.

Было бы нечестно по отношению к многострадальному ВЭБ возлагать на него вину за все дыры в пенсионных фондах, однако связь двух проблем налицо. Сотни миллиардов, а порой и триллионы рублей утекают из сообщающихся сосудов бюджетной системы и социальных фондов через невидимые миру отверстия в бассейны с золотой облицовкой. То, что это не вызывает особых эмоций, понятно – человек рано или поздно привыкает ко всему. Но отсутствие следственных действий и чрезвычайно мягкие оргвыводы наводят на мысль, что бенефициары этой денежной струи, во-первых, прекрасно известны компетентным органам, а во-вторых, находятся прямо над ними.

Как заплатить пенсии

Но неужели пенсионная система настолько безнадежна? Конечно же, нет. Проблема старения населения в России не так выражена, как во многих западных странах, хотя относительно ранний выход на пенсию, безусловно, накладывает свой отпечаток. Средняя продолжительность жизни за послевоенный период (без учета военных потерь!) выросла более чем в полтора раза, и поднимать пенсионный возраст, конечно, придется. Зато нас еще ждет «золотой век» – выход на рынок работы поколения бэби-бума второй половины 2000-х. И очень важно, чтобы этой молодежи было чем заняться. А взносы с этой занятости очень помогли бы Пенсионному фонду.

Главная причина кризиса государственной пенсионной системы России – недостаток притока средств. Если до «заморозки», а фактически отмены накопления на индивидуальных счетах граждане отдавали явное предпочтение работодателям с «белой» зарплатой, то сейчас стимулов выходить из тени стало заметно меньше. Растет теневая экономика – уменьшаются доходы ПФР.

При этом нахождение в тени – занятие нервное, рискованное и, в общем-то, неблагодарное. Туда идут не добровольно, а после тщательного подсчета доходов, расходов и рисков: когда понимают, что работа по правилам, с выплатой всего и вся попросту нерентабельна. А это происходит практически в любом бизнесе с низкой маржой, то есть в любом нормальном бизнесе.

Налоги на предпринимательство в России завышены, а льготы для малого бизнеса и ИП недостаточны. Но сокращение налогов приведет к гораздо более острому дефициту федерального и местных бюджетов, что в сложившихся условиях вроде бы недопустимо.

Но такая ли священная корова – бюджет? А если предположить, что российские бюджеты разных уровней слишком велики, что для функционирования государства вообще не нужно столько денег? Если наши расходы на государственное управление неадекватны, цены на госзакупках в два раза выше рыночных, деньги по засекреченным статьям распределяются и расходуются неэкономно.

Здесь и зарыта собака. Только оптимизация системы государственного управления, сокращение государственного консолидированного бюджета позволили бы сократить налоги для бизнеса, чтобы вывести из тени десятки тысяч предприятий, чтобы увеличить сборы в Пенсионный фонд, чтобы тот перестал залезать в долгосрочные государственные копилки.

Кому достались пенсионные деньги?

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) впервые обогнали государственную управляющую компанию по объему пенсионных накоплений: по итогам первого квартала в частных фондах оказалось почти 2 трлн руб., а в ВЭБе — 1,8 трлн руб. Об этом свидетельствуют данные отчетности НПФ, размещенные на сайте Банка России.

За первый квартал объем пенсионных накоплений под управлением ВЭБа снизился на 209,1 млрд руб., до 1,8 трлн руб. (2,2% ВВП). За этот же период объем обязательных накоплений в НПФ вырос на 271,5 млрд руб., почти до 2 трлн руб. (2,4% ВВП).

Значительный рост пенсионных накоплений в НПФ произошел по результатам переходной кампании 2015 года: 33 НПФ, вошедших в систему гарантирования в 2015 году, получили 259 млрд руб., указывается в сообщении Банка России. Это накопления граждан, которые в 2015 году решили перестать быть «молчунами» и перейти в частный пенсионный фонд. По данным ПФР, таких 4,09 млн человек. За то же время вернуться в ПФР захотели только 149,1 тыс. человек.

При этом в конце года частные пенсионные фонды зафиксировали ажиотажный спрос со стороны граждан на перевод накоплений. К примеру, в крупнейшем по объему накоплений фонде — НПФ Сбербанка — число заявлений от граждан увеличилось в полтора раза в последнюю неделю 2015 года. По словам официального представителя «КИТ Финанс НПФ» Елены Ямщиковой, в декабре число обращений на сайте фонда выросло в три раза, а число обращений в call-центр — в пять раз. Столь активное желание граждан перейти из ПФР в НПФ советник президента Национальной ассоциации пенсионных фондов (НАПФ) Валерий Виноградов объяснял спорами в правительстве о судьбе накопительной части пенсии. Катализатором массового желания граждан перейти в НПФ послужил отказ правительства продлить право выбора варианта пенсионного обеспечения. Желающие сохранить возможность отчислять взносы на накопительную часть пенсии должны были до 31 декабря 2015 года передать свои накопления частным фондам или управляющим или написать заявление о своем намерении сохранить накопительную часть пенсии и оставить деньги в государственной управляющей компании.

По итогам 2015 года наибольший приток средств от новых клиентов получил НПФ Сбербанка. Из отчетности, опубликованной на сайте ЦБ, следует, что за первый квартал объем накоплений этого фонда увеличился на 85,2 млрд руб., или на 35%. Ранее глава НПФ Сбербанка Галина Морозова говорила РБК, что в фонд по итогам года перешли 1,4 млн клиентов.

В процентном соотношении значительнее всего смогли увеличить объем средств под управлением пенсионные фонды группы БИН. Так, у НПФ «Образование и наука» обязательные накопления выросли на 454% (с 696,5 млн до 3,9 млрд руб.); у Европейского пенсионного фонда — на 114% (с 59,2 млрд до 127,4 млрд руб.); у «Доверия» — на 97% (с 32,8 млрд до 64,7 млрд руб.). Всего пять фондов Микаила Шишханова и братьев Гуцериевых — Европейский пенсионный фонд, «Доверие», САФМАР (ранее «Райффайзен»), «Образование и наука» и Регионфонд — привлекли 1,8 млн новых клиентов, говорила ранее представитель пенсионной группы БИН Екатерина Моисеева. НПФ привлекали клиентов не только через офисы и представителей, но и через партнерские сети — банковские (более десяти банков) и ретейловые, добавляла она.

Выиграют ли от этого пенсионеры?

По данным ПФР, на конец 2015 года накопления 49,2 млн человек хранились в ВЭБе, еще 31 млн человек — в НПФ и 0,5 млн человек — в частных управляющих компаниях. Гендиректор НПФ ВТБ Лариса Горчаковская говорит, что рост объема пенсионных накоплений под управлением НПФ на руку прежде всего самим гражданам. «Система отчетности НПФ сейчас достаточно прозрачна, а эффективность работы их выше. Все фонды заинтересованы в том, чтобы средства на счетах их клиентов прирастали высокими темпами, поскольку именно от доходности зависит уровень вознаграждения менеджмента», — отметила она.

Непосредственная обязанность пенсионных фондов — сохранить и по возможности приумножить деньги будущих пенсионеров. Поэтому основной показатель работы фонда — это доходность инвестирования пенсионных накоплений. По данным ЦБ, средневзвешенная доходность пенсионных накоплений в НПФ с начала 2016 года составила 9% годовых (, что выше инфляции — индекс потребительских цен за тот же период вырос на 8,7%. Доходность ВЭБа по расширенному портфелю также опередила инфляцию и составила 11,7% годовых. Наибольшую доходность смог показать НПФ «Оборонно-промышленный фонд им. В.В. Ливанова» — почти 17%. Обогнать по результатам ВЭБ смогли 19 частных фондов, обогнать инфляцию — 38 НПФ. Отрицательную доходность показали только два НПФ — «Будущее» и «Мечел-фонд».

По итогам 2015 года доходность расширенного портфеля ВЭБа составила 13,15% годовых, что выше инфляции на 0,25 п.п. Обогнать ВЭБ смогли 19 НПФ, инфляцию — 23 НПФ.

Доверяя накопления частным пенсионным фондам, будущие пенсионеры слишком не рискуют, уверен главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. «При действующей системе надзора со стороны ЦБ и гарантийном фонде риски не столь значительны. Регулятор разрешил управлять пенсионными накоплениями только фондам, вошедшим в систему гарантирования. Кроме того, последнее время ЦБ активно работал над улучшением качества инвестиционных портфелей НПФ», — напоминает он. Горчаковская также отметила, что фонды, которые инвестируют в рискованные проекты или активы сомнительного качества, постепенно уходят с рынка благодаря политике регулятора.

Начнут ли пенсионные деньги работать на экономику?

«С точки зрения инвестиций в экономику совершенно неважно, кто управляет пенсионными деньгами: ВЭБ, частные УК или НПФ. Но, конечно, пенсионные фонды более активно вкладывают в акции и облигации просто в силу отличия их инвестиционных деклараций. Возможности государственной управляющей компании существенно уже», — говорит директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

Кузьмин указывает, что сумма в 2 трлн руб. достаточно значимая для российской экономики. «Совокупный банковский кредит реальному сектору на конец 2015 года составлял менее 40 трлн руб. Но это в значительной части краткосрочные ресурсы», — сказал он. По словам эксперта, НПФ вполне могли бы претендовать на роль институтов, которые обеспечат длинные ресурсы для экономики страны, однако этому препятствуют решения о заморозке пенсионных накоплений, которые правительство принимает последние несколько лет.

В 2015 году частные пенсионные фонды радикально поменяли свои инвестиционные декларации, говорит Виноградов из НАПФ. Возросла доля вложений в реальную экономику через облигации и инфраструктурные проекты и снизился объем вложений в депозиты. По данным исследования RAEX, абсолютный объем пенсионных накоплений, инвестированный в корпоративные облигации, увеличился почти в два раза — с 434,4 до 816,4 млрд руб. «НПФ готовы вкладывать в реальную экономику, но им нужны гарантии сохранности пенсионных денег», — говорит Виноградов. Сегодня предложение качественных проектов ограничено, добавляет он. «Кроме того, нужно помнить, что вложение в инфраструктуру, в реальную экономику — это право, а не обязанность НПФ. Нужны качественные проекты и гарантии. Риск должен быть оправдан», — отмечает Виноградов.

Лариса Горчаковская напомнила, что государство периодически предлагает фондам проекты, в которые можно направить пенсионные деньги. «Это и крупные компании, и важные инфраструктурные проекты. Как правило, фонды никогда не отказывают в поддержке реальному сектору», — отмечает она.

Куда могут пойти пенсионные деньги?

После того как власти в начале 2016 года объявили об активизации программы «большой приватизации», встал вопрос о том, как провести ее в условиях санкций и ограниченного доступа к иностранному капиталу, рассказывал РБК источник, близкий к Росимуществу. Один из вариантов — участие НПФ в приватизации ряда активов, указывали два чиновника правительства. Один из собеседников РБК в правительстве в конце апреля говорил, что НПФ может быть предложено участие в приватизации ВТБ, АЛРОСА и «Башнефти».

Ранее правительство уже пыталось привлекать НПФ к инвестициям в экономику. После того как стало понятно, что ресурсов Фонда национального благосостояния не хватает на удовлетворение всех заявок от компаний, желающих реализовать проекты с его помощью, а объемы бюджетной поддержки ограничены, Минэкономразвития в середине 2015 года организовало серию встреч для НПФ. На них фондам предлагалось инвестировать в облигации компаний, которые реализуют инфраструктурные проекты. «Мы обсуждаем вопросы фондирования с компаниями «Роснефть», РЖД, ФСК, АФК «Система», «Ростелеком», «Сибур», НОВАТЭК, «Газпром нефть», «Интер РАО», Тувинской энергетической промышленной корпорацией, Центральной пригородной пассажирской компанией», — рассказывал РБК заместитель министра экономического развития Николай Подгузов.

Сотрудник аппарата правительства говорит РБК, что НПФ уже вкладывают более 50% своих средств в облигации российских компаний, в том числе в инфраструктурные проекты. Например, при строительстве платной автодороги между Москвой и Санкт-Петербургом. «Мы недавно проводили совещание в правительстве на эту тему. Говорить, что пенсионные деньги не работают в экономике, нельзя, но объемы небольшие по сравнению с инвестициями государства», — признает чиновник. Среди возможных проектов ближайших лет, где нужны пенсионные деньги, он называет строительство высокоскоростной железнодорожной магистрали Москва — Казань. По его словам, РЖД планирует привлечь у НПФ более 200 млрд руб. более чем на десять лет. «Есть еще интересные проекты с госучастием в сельском хозяйстве, дорожном строительстве и энергетике, но пока там есть вопросы по их окупаемости, и пока даже ВЭБ не готов в них инвестировать», — отмечает собеседник РБК.

Ранее РБК сообщал, что частным пенсионным фондам могут предоставить право инвестировать в фонды прямых и венчурных инвестиций, а также в акции технологичных компаний малой и средней капитализации, то есть в рискованные проекты. Разработать законопроект должны Минэкономразвития и Минфин при участии Банка России к июню 2016 года. Представитель Минэкономразвития в среду переадресовал запрос РБК в ЦБ. Источник РБК в финансово-экономическом блоке правительства говорит, что Минэкономразвития поддерживает идею вложения НПФ в фонды прямых и венчурных инвестиций и участие НПФ в инфраструктурных проектах. За разработку соответствующих рекомендаций отвечает ЦБ, уточняет источник.

Консалтинговая компания Towers Watson выпустила доклад о состоянии рынка пенсионных фондов в мире. Данные актуальны на конец 2014 года, но с учетом неповоротливости пенсионной индустрии, масштабов бизнеса и тщательности исследования, это наиболее адекватные показатели, которые можно получить на настоящий момент.

Общий размер активов под управлением пенсионных фондов в 2014 году вырос на 5,8% и превысил $36 трлн, что, для сравнения, составляет 46,6% мирового ВВП. Из этой величины $15,36 трлн контролируют 300 крупнейших фондов, которые в основном и исследуются в работе Towers Watson. Заканчивая тему больших чисел, стоит заметить, что на топ-20 фондов приходится чуть больше $6 трлн или шестая часть от всех пенсионных денег мира.

Объем активов под управлением топ-20 пенсионных фондов мира, $ трлн

Крупнейший в мире пенсионный фонд действует в Японии и называется «просто» − 年金積立金管理運用独立行政法人, то есть «Государственный пенсионный инвестиционный фонд». Он лидирует с 2002 года и на конец 2014 года управлял активами стоимостью 137,48 трлн иен ($1,14 трлн), а первый квартал 2015 года закончил на уровне 141,1 трлн иен ($1,17 трлн). Японский фонд − крупнейший инвестор в стране, от которого во многом зависит состояние всего рынка. На конец 2014 года 39,4% его средств были вложены в местные облигации и 22% - в локальные акции. 12,6% активов составляли иностранные бонды, а 20,9% - иностранные акции. Остальное − альтернативные краткосрочные бумаги и деньги. Подобное распределение инвестиций приносит очень неплохой для столь крупной структуры доход: в 2014 году японский фонд заработал 12,9%, причем вложения в японские акции принесли 30% прибыли, а в иностранные - 22,3%.

Крупнейшие пенсионные фонды мира по размеру активов под управлением ($ млрд)

На втором месте в рэнкинге пенсионных фондов − Statens pensjonsfond или норвежский Государственный пенсионный фонд с активами 6,43 трлн норвежских крон ($884 млрд) на конец 2014 года и 6,86 трлн норвежских крон ($837,5 млрд) сейчас. Норвежский пенсионный фонд − пожалуй, самый известный и уважаемый суверенный фонд в мире. Он активно инвестирует в тысячи компаний на всех континентах и жестко придерживается принципов ответственного инвестирования и прозрачности в отчетах. Интересная особенность этого фонда − относительно большая доля вложений в недвижимость: на сегодня 2,7% его портфеля инвестировано в офисную и складскую недвижимость в США и Европе, включая известные небоскребы и целые офисные кварталы в столицах. В перспективе предполагается довести эту долю до 5% или порядка $50 млрд.

В число пенсионных фондов с активами свыше $100 млрд входят и полностью частные организации, например, фонды работников IBM и Boeing, а приближаются к этой отметке фонды AT&T и General Motors. Однако в подавляющем большинстве в этом списке − пенсионные схемы госслужащих и учителей из разных стран мира и штатов США, а также суверенные фонды, имеющие обязательства в пенсионной сфере, например, российский Фонд национального благосостояния, размер которого, по данным Towers Watson, в конце 2014 года составлял $75,3 млрд (35-е место).

Если же взять топ-300 фондов, то распределение с точки зрения собственности получится несколько иным. 39% активов принадлежит публичным фондам, то есть пенсионным схемам, работающим в интересах государственных, региональных и муниципальных служащих. Это не совсем государственные фонды, они не контролируются напрямую правительствами, а действуют формально самостоятельно, хотя говорить о реальной независимости в большинстве случаев, конечно, нельзя. Чисто государственные фонды контролируют 28% активов, корпоративные - 19%, а остальными 14% активов управляют независимые частные фонды, не принадлежащие крупным корпорациям. Легко заметить, что две трети пенсионных средств фондов из топ-300 списка или $10,3 трлн так или иначе находится под контролем государственных структур.

Пенсионные фонды принято делить на две большие группы, исходя из принципа, по которому производятся выплаты пенсионерам. Первая группа фондов платит пенсии, исходя из формулы, которая учитывает такие показатели, как стаж и зарплату, а вторая ориентируется на объем взносов участников и инвестиционную доходность. Две меньшие группы - гибридные фонды, сочетающие оба принципа, и резервные - формирующиеся без участия работников и работодателей (например, нефтяные).

Распределение активов по видам в топ-20 пенсионных фондов

Оказывается, разделение по этому принципу имеет четкие географические границы. В Северной Америке 78% фондов (по активам) работает на основе пенсионной формулы. В Европе картина несколько искажена из-за объемных резервных фондов (в первую очередь, норвежского), поэтому здесь 55,5% активов принадлежит «формульным» фондам и только 10,6% - «взносным». Однако если исключить ресурсные фонды, соотношение получится походим на североамериканское. В Азии примерно две трети активов содержатся в фондах, распределяющих деньги на основе пенсионной формулы. Прямо противоположная ситуация в Латинской Америке, где 69,7% активов принадлежит фондам, ориентирующимся на взносы участников, и только 21,2% - «формульным».

Ключевое отличие этих подходов в том, кто принимает на себя риск инвестиций. В фондах, работающих на основе взносов, основной риск лежит на самом инвесторе, то есть будущем пенсионере. Если он будет вносить на пенсионный счет мало денег и плохо выбирать управляющую компанию, его пенсия пострадает. В фондах, платящих пенсии на основе формулы, основной риск принимает фонд и часто государство, гарантирующее определенный размер пенсии в будущем. В России используется гибридный подход, но с уклоном в «формульный», а часть будущих пенсий гарантируется за счет нефтяного фонда.

Исследование Towers Watson показывает, что пенсионная индустрия продолжает активно развиваться и остается ключевым игроком на рынках долгов и акций. При этом две трети активов пенсионных фондов управляются государственными или окологосударственными органами, которые по своей природе не всегда отличаются высокой эффективностью и стратегическим мышлением.

Читайте также: