Деятельность пенсионных фондов и страховых компаний на рынке ценных бумаг

Негосударственный пенсионный фонд – структура некоммерческого типа, которая призвана оказывать помощь своим клиентам в накоплении и увеличении пенсионных сбережений.

В среднем ежемесячно вкладчики перечисляют на свой, открытый в негосударственном пенсионном фонде, счет около 5-10 % своей заработной платы, таким образом, каждый раз увеличивая свои пенсионные сбережения. Вы не просто откладываете или собираете деньги, а доверяете негосударственному пенсионному фонду инвестировать свои сбережения для того, чтобы прибавлять свои накопления. Получается, негосударственный пенсионный фонд работает для вас по принципу депозитных вкладов. Разница в том, что доход вы получаете не от НПФ непосредственно, а посредством него как бонус от его инвестиционной деятельности.

Инвестирование, или же размещение резервов в различные объекты, такие как акции, недвижимость, ценные бумаги осуществляются либо самим негосударственным фондом непосредственно, либо при помощи управляющих компаний. Также существуют определенные законодательством ограничения по инвестированию резервов негосударственного пенсионного фонда, которые касаются допустимого количества размещаемых в определенном объекте резервов. Например, в один объект можно вложить не более 15% общей суммы резервов, в ценные бумаги, смотря, какого они типа, – до 20-30% резервов, в банковские вклады и недвижимость – до 80% вложенных резервов.

Таким образом, негосударственный пенсионный фонд имеет возможность размещать пенсионные резервы в такие объекты: в государственные ценные бумаги, как самой Российской Федерации, так и ее субъектов, в акции и облигации эмитентов (только российских), в ипотечные ценные бумаги, на счета кредитных организаций (депозитные) или иностранную валюту на счетах кредитных организаций. В иные объекты – инвестирование запрещено законом. Разумеется, сам НПФ работает не бесплатно. Он получает часть от прибыли своих клиентов, то есть часть от той процентной ставки, под которую вкладывает деньги клиентов для увеличения их доходов.

Особенность негосударственного пенсионного фонда – то, что он не вправе тратить на свои личные уставные расходы больше 15-20 процентов полученных от инвестирования денег. Получается, что негосударственный пенсионный фонд не может использовать деньги своих клиентов. В случае непредвиденных обстоятельств негосударственный пенсионный фонд отвечает своим имуществом перед своими клиентами. Кроме того, все негосударственные пенсионные фонды непременно создают страховые резервы, которые вступают в действие в случае каких-либо рисков и является гарантией того, что НПФ сможет расплатиться со своими вкладчиками.

Кажется, что при неудачном инвестировании вкладов своих клиентов, негосударственный пенсионный фонд может не увеличить, а рискует уменьшить количество денежных накоплений своих клиентов, и при этом не понесет убытков для себя. Но на самом деле это не так. С 2010 года законодательством Российской Федерации предусмотрена ответственность негосударственного пенсионного фонда за потерю денежных средств его инвесторами.

Однако, если негосударственный пенсионный фонд размещает средства при помощи управляющей компании, то он выступает только посредником между инвестором и управляющей компанией. В таком случае негосударственный пенсионный фонд сложно привлечь к ответственности, если вы потерпели убытки при вложении ваших средств в различные объекты. Итак, негосударственный пенсионный фонд служит для увеличения средств не счетах своих клиентов, которые для самого негосударственного пенсионного фонда выступают в качестве инвесторов.

Страховые компании это организации любого типа организационно-правовой формы, основной функцией которых является обеспечение страховой деятельности. Капиталстраховой организации складывается из собственных и привлеченных средств. Собственные средства это уставный капитал компании, а привлеченные средства это её резервы.

Однако помимо основного рода занятия страховые компании также занимаются инвестиционной деятельностью.

Инвестиционная деятельность страховых компаний это планомерное размещение резервов страховщика, или другими словами инвестирование этих резервов.

Целью инвестиционной деятельности страховых компаний не является получение максимально возможного дохода, главной целью является поддержание стабильного и устойчивого финансового положения страховой организации, а также покрытие убытков по её обязательствам.

От степени успешности и эффективности инвестиционной деятельности страховой компании напрямую зависит её существование и присутствие на рынке страховых услуг.

Инвестиционная деятельность страховых компаний базируется на таких основополагающих принципах, как

Значение инвестиционной деятельности страховых компаний

Для страховых компаний их инвестиционная деятельность играет такую большую роль по следующим причинам:

так как она дает возможность непосредственного предоставления страховых услуг клиентам компании. Происходит это по причине того, что инвестиционная деятельность позволяет сформировать достаточный резервный страховой фонд. Также инвестиционная деятельность непосредственно влияет на расчет некоторых тарифов предоставляемых страховых услуг (страхование жизни, договоры страхования в валюте или МРОТ и т.п.)

инвестиционная деятельность страховой компании напрямую влияет на качество предоставляемых ею услуг, на её конкурентно способность, на её имидж и на общее положение на рынке страховых услуг.

Инвестиционная деятельность формирует:

условия страхового продукта или страховой услуги

исполнение страховых обязательств страховщиком

развитие и расширение страховой компании за счет собственных доходов от инвестиционной деятельности, а не от привлеченных средств

накопление собственных средств

увеличение собственного уставного капитала.

В масштабе мировой экономики инвестиционная деятельность страховых компаний оказывает положительный и благоприятный эффект, как на экономику в целом, так и на фондовые рынки. Объясняется это тем, что такая деятельность является источник для формирования инвестиций в долгосрочной перспективе, что оказывает благоприятный экономический эффект.

экономические науки

  • Саитов Рустам Ильдарович ,
  • Башкирский государственный аграрный университет

  • СТРАХОВОЙ ВЗНОС
  • ИНВЕСТИЦИИ
  • СТРАХОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  • СТРАХОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ
  • СТРАХОВАНИЕ
  • ПЕНСИОННОЕ СТРАХОВАНИЕ
  • ПЕНСИЯ

Похожие материалы

  • Пенсионная система Франции
  • Роль личного страхования в современной России
  • Управление денежными потоками организации в условиях кризиса
  • Пенсионное обеспечение населения Российской Федерации
  • Перспективы продвижения инновационных продуктов на отечественном страховом рынке

В современных условиях страхование является очень важным сектором экономики, так как обеспечивает социально-экономическую стабильность. Сегодня в России страхование динамично развивается, и как следствие, возрастает роль страховщиков.

Страховой рынок — это часть финансового рынка, где продается и покупается товар «страховая защита».

Страховые организации — это основа страхового рынка, это юридические лица, имеющие лицензию на осуществление страховой деятельности [4].

Рассмотрим две самые распространенные на сегодня формы страховых организаций.

Страховой компанией является коммерческая организация, которая в качестве основного вида деятельности занимается страхованием риска, то есть предоставлением страховой защиты. Они действуют самостоятельно в рамках своей страховой политики под контролем государства.

Главной целью компании, как коммерческой организации, получение максимально возможной прибыли. Для достижения этой цели компании стремятся к увеличению количества договоров страхования и сумм страховых премий. В связи с этим компании стараются усилить доверие клиентов и занять наибольшую долю на страховом рынке. Страховые компании изучают поведение потребителей, их потребности и предпочтения.

Положение страховой компании на рынке и степень доверия к ней страхователей в значительной степени зависит от её финансовой устойчивости и платежеспособности [3].

Гарантом обеспечения финансовой устойчивости являются экономически обоснованные страховые тарифы, страховые резервы, собственные средства, система перестрахования.

Предоставление страховых услуг в качестве основной деятельности у страховой компании подразумевает постоянное пересечение с другими типами деятельности:

  1. Текущая страховая деятельность;
  2. Инвестиционная деятельность;
  3. Финансовая деятельность.

Несмотря на то, что эти виды деятельности являются вторичными, они играют достаточно важную роль в деятельности страховой компании и способствуют созданию дополнительных потоков денежных средств, повышающих финансовые возможности компании [2]. Эти потоки наглядно представлены на рисунке 1.


Рисунок 1 Денежные потоки страховой компании

Таким образом, страховая компания, стремясь получить больший доход, ведет и иную деятельность, не запрещенную законом.

Чаще всего страховые компании создаются в виде акционерных обществ, а структурные подразделения выделяются по сферам деятельности компании [3].

В России большинство страховых компаний являются универсальными, то есть не специализируются на каком-либо отдельном виде страхования.

Изучим российский рынок страховых услуг, выясним, какие компании на нем доминируют.

Таблица 1 Численность страховых компаний в России

+/- от прошлого года

Из таблицы 1 видно, что количество страховых компаний с каждым годом сокращается. Это происходит всвязи с изменением требований к размеру уставного капитала, а также связано с сильной конкуренцией на рынке страховых услуг. Прекращают свою деятельность в основном небольшие компании, при этом крупные все больше увеличивают свои доходы и прочнее закрепляются на рынке. Концентрация рынка возрастает.

Таблица 2 Крупнейшие страховые компании по объёму поступлений

Поступления, тыс. руб.

СБЕРБАНК СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ

Самой крупной страховой компанией на российском рынке в 2014 году является «Росгосстрах», доля которой составляет 12,66%. Как уже было отмечено выше, концентрация рынка очень высокая. 10 крупнейших страховщиков собирают более половины страховых премий.

В современных условиях на страховом рынке действует очень жесткая конкуренция. Поэтому качество и цены страховых услуг у лидеров рынка примерно одинаковые.

На данном этапе развития экономики пенсионные фонды являются очень важными финансовыми институтами, так как они обеспечивают достойную жизнь пожилым людям. А в условиях быстро стареющего населения страны это еще более важно и актуально. Пенсионный фонд в качестве посредника накапливает взносы в течение трудового периода жизни человека, чтобы в будущем выплачивать пенсии. Собранные посредством взносов средства инвестируются на финансовом рынке.

В нашей стране система государственного пенсионного обеспечения действует посредством Пенсионного фонда Росси (ПФР).

ПФР и подчиненные ему органы образуют единую многоуровневую систему, которая управляет средствами пенсионного страхования.

В своей деятельности ПФР и его нижестоящие органы взаимодействуют с министерствами и иными ведомствами.

Средства ПФР не принадлежат государству. Все деньги, полученные фондом в виде страховых взносов, распределяются между пенсионерами в зависимости от их общего трудового вклада [5].


Рисунок 2 Денежные потоки ПФР

Главным источником средств ПФР были и остаются страховые взносы предприятий. Поступающие средства распределяются, и формируется базовая, страховая и накопительная пенсии.

Базовая пенсия выплачивается всем гражданам пенсионного возраста, вне зависимости от стажа и оплаты труда.

Страховая пенсия зачисляется на персональный счет застрахованного. Размер зависит от стажа и заработной платы.

Накопительная часть пенсии тоже собирается на персональном счете, и ее размер находится в зависимости от заработной платы. Средства накопительной части работник может передать в ведение негосударственному пенсионному фонду (НПФ).

НПФ – это особая некоммерческая организация социального обеспечения, которая занимается деятельностью по негосударственному пенсионному страхованию [1].

В эти фонды взносы делаются предприятием и работником добровольно, и образуется дополнительная пенсионная система.

НПФ размещает полученные взносы на финансовом рынке и таким образом увеличивает пенсионные накопления.

Создают такие фонды, дабы иметь возможность обеспечить безбедную старость людям. При достижении пенсионного возраста человек будет получать не только пенсию из ПФР, но и из НПФ. Это позволяет значительно повышать уровень жизни пожилых.


Рисунок 3 Денежные потоки НПФ

Все добровольные взносы накапливаются на лицевом счете участника фонда и на некоторое время используются в деятельности фонда, в том числе и инвестиционной, и в результате может быть получен большой доход.

При достижении участником пенсионного возраста начинается выплата пенсии с его счета в фонде. Участники могут по выбору получать пенсию пожизненно или в течение нескольких лет.

Таблица 3 Численность застрахованных в НПФ

Численность застрахованных лиц в фондах на конец года, чел.

Как видно из таблицы, численность застрахованных начала с каждым годом увеличиваться, что свидетельствует о возрастании роли НПФ в пенсионном страховании.

Прогнозируется и дальнейшее увеличение участников добровольного страхования, так как население нашей страны начинает понимать, что негосударственная пенсия – это не роскошь, а жизненная необходимость.

Считаем необходимым рассмотреть самые крупные российские НПФ.

Таблица 4 Крупнейшие НПФ России по количеству застрахованных

Число застрахованных, чел.

Наибольшую популярность в 2014 году у населения получили «Лукойл-Гарант» и «КИТФинанс».

Таблица 5 Крупнейшие НПФ России по объёму пенсионных накоплений

Накопления, тыс. руб.

ГАЗФОНД пенсионные накопления

НПФ «Лукойл-Гарант» в 2014 году является самым крупным в России не только по числу застрахованных, но и по объему пенсионных накоплений.

Пока, к сожалению, лишь очень небольшая часть населения участвует в негосударственном пенсионном страховании. Причиной этому является отсутствие культуры накопления, финансовая безграмотность населения, недоверие к негосударственным пенсионным фондам. Выход из сложившейся ситуации мы видим лишь один — повышать финансовую грамотность граждан и формировать культуру пенсионных накоплений. На сегодняшний день в этом направлении проводится колоссальная работа со стороны ПФР и НПФ [6].

Нынешняя ситуация на российском рынке свидетельствует о переосмыслении роли и места страхования как в повседневной жизни, так и в предпринимательской деятельности. Страхование сегодня – один из стремительно развивающихся сфер предпринимательства в нашей стране. Объемы страховых операций неуклонно растут, а страховые организации играют в экономике все большую роль. В частности, негосударственные пенсионные фонды способствуют снижению социальной напряженности в обществе, формированию новой системы финансовых институтов, которая способна накапливать огромные средства, снижению нагрузки на бюджет. Несмотря на сокращение количества страховых компаний и пенсионных фондов, в целом страховой рынок нашей страны демонстрирует устойчивую поступательную динамику развития.

Список литературы

  1. О негосударственных пенсионных фондах [Электронный ресурс] : федер. закон РФ от 07.05.1998. №75-ФЗ, (ред. от 21.07.2014) // СПС «Консультант Плюс».
  2. Бородина Е. С. Финансовые ресурсы страховых компаний [Текст] / Е. С. Бородина. // Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями: Межвузовский сборник научных трудов. – 2014. – № 2. – С. 16–21.
  3. Годин А. М. Страхование [Текст] / учебник. – 2-е изд. / А. М. Годин, С. Р. Демидов, С. В. Фрумина. – М.: Издательство «Дашков и К», 2013 г. – 504 с.
  4. Ефимов О. Н. Страхование по закону о страховом деле [Текст] / учебноепособие / О. Н. Ефимов. – Саарбрюккен: PalmariumAcademicPublishing, 2012 г. – 685с.
  5. Ефимов О.Н. Социальное страхование в России [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Ефимов О.Н.— Саратов: Вузовское образование, 2014.— 165 с.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/23086.— ЭБС «IPRbooks».
  6. Полежаева Н. А. Управляющие компании и НПФ в экономике [Текст] / Н. А. Полежаева, А. В. Лихтер. //Современные проблемы экономического и социального развития. – 2013. – № 9. – С. 119–122.
  7. Количество застрахованных лиц в НПФ // ЕМИСС. Режим доступа: http://www.fedstat.ru/indicator/data.do?id=39070. Дата обращения – 10.03.15
  8. Динамика страхового рынка. Аналитика // Страхование сегодня. Режим доступа: http://www.insur-info.ru/statistics/analytics. Дата обращения – 10.03.15
  9. Рейтинги НПФ // Навигатор пенсионного рынка. Режим доступа: http://www.pensiamarket.ru/Ranking.aspx? type=npf. Дата обращения – 10.03.15

Завершение формирования электронного архива по направлению «Науки о Земле и энергетика»

  • 23 ноября 2020

  • Создание электронного архива по направлению «Науки о Земле и энергетика»

    • 29 октября 2020

    • Электронное периодическое издание зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор), свидетельство о регистрации СМИ — ЭЛ № ФС77-41429 от 23.07.2010 г.

    Соучредители СМИ: Долганов А.А., Майоров Е.В.

    Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Якимкинa Н.И., Кaлaнoвa Н.A.

    В дaннoй cтaтьe рaccмaтривaютcя cущнocть и рoль нeгocудaрcтвeнных пeнcиoнных фoндoв нa рынкe цeнных бумaг, a тaкжe иccлeдуeтcя oцeнкa дoхoднocти инвecтирoвaния cрeдcтв пeнcиoнных нaкoплeний НПФ. Прoвoдитcя aнaлиз динaмики oбъёмa пeнcиoнных нaкoплeний в НПФ кaк в мирoвoм рaзрeзe, тaк и относительно Рoccии.

    Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Якимкинa Н.И., Кaлaнoвa Н.A.

    Текст научной работы на тему «Оценка роли негосударственных пенсионных фондов на рынке ценных бумаг»

    Якимкина Н.И., студeнткa 402 гр. «Экoнoмиm» Мoрдoвcкий гocудaрcтвeнный унивeрcитeт имeни Н.П. Oгaрeвa, г. Caрaнcк

    Каланова Н.А., студeнткa 402 гр. «Экoнoмикa» Мoрдoвcкий гocудaрcтвeнный унивeрcитeт имeни Н.П. Oгaрeвa, г. Caрaнcк

    ОЦЕНКА РОЛИ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ НА

    РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

    Аннотация. В дaннoй статье рaccмaтривaютcя cущнocть и рoль нerocудaрcтвeнных пенсионных фондов на рынке ценных бумаг, a также исследуется оценка доходности инвестирования средств пенсионных накоплений НПФ. Проводится анализ динамики объёма пенсионных накоплений в НПФ как в мировом разрезе, так и относительно России.

    Ключевые слова: негосударственные пенсионные фонды; рынок ценных бумаг; пенсионные фонды; накопления; социальное обеспечение; пенсионные выплаты; доходы; государство; ликвидность; сохранность; пенсионные резервы.

    Annotation. This article examines the nature and role of the private pension funds in the securities market, as well as investigate the evaluation of return on investment of pension assets of NPF. The analysis of the dynamics of the volume of pension savings in the NPF in the context of the world as well as about Russia.

    Keywords: private pension funds; securities market; pension funds; non-profit organization; accumulation; social security; pension benefits; income; State; liquidity; safety; pension reserves.

    Одна из важнейших обязанностей государства состоит в пенсионном обеспечении его граждан, и Российская Федерация не является исключением в этом отношении. Главным нововведением в отечественной системе социального обеспечения на сегодняшний день стала передача ответственности за будущие пенсионные выплаты самим гражданам. Альтернатива Пенсионному Фонду России

    появилась еще два десятка лет назад, а с 2004 г. открылась реальная возможность отказаться от услуг государственного Пенсионного фонда [6] и выбрать некоммерческую организацию для накопления пенсии.

    Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) - это некоммерческая организация, основной целью которой является осуществление деятельности по распоряжению накопительной частью пенсий клиентов. Осуществляя накопление добровольных пенсионных взносов, НПФ формируют пенсионные резервы на основании принципов надежности, сохранности, ликвидности, доходности и диверсификации. Размещение пенсионных резервов производится на основе ФЗ от 24.7.2002 №11-ФЗ (ред. от 29.06.2015) «Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии в РФ» [1] в целях сохранения и прироста пенсионных резервов в интересах участников в следующие активы:

    - денежные средства на счетах в рублях и иностранной валюте;

    - банковские депозиты в рублях и иностранной валюте;

    - государственные ценные бумаги РФ;

    - депозитные сертификаты российских банков;

    - инвестиционные паи открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов в соответствии с условиями, предусмотренными законодательством;

    - объекты недвижимого имущества.

    В развитых странах НПФ являются важнейшими коллективными инвесторами, привлекающими средства индивидуальных вкладчиков и осуществляющих инвестиции в ценные бумаги. В то время как НПФ в России лишь начинают осваивать данный сегмент экономических отношений, но уже являются одними из наиболее динамично развивающихся финансовых институтов [2], а потому оценка их роли на рынке ценных бумаг является актуальной проблемой в современных условиях.

    В настоящее время крупнейшими НПФ в России являются «Газфонд», «Благосостояние», «Лукойл-Гарант», «Норильский никель», «Транснефть», «НПФ электроэнергетики», НПФ «Сбербанка».

    Рассмотрим таблицу 1, в которой представлены наиболее крупные НПФ в Российской Федерации по структуре активов, пенсионных накоплений и резервов, а

    также количеству клиентов по негосударственному пенсионному обеспечению за 2014 отчетный год.

    Таблица 1 - Крупнейшие негосударственные пенсионные фонды в Российской ___Федерации__

    Название Активы, Пенсионные Пенсионные Количество клиентов по

    млрд. руб. накопления, млрд. руб. резервы, млрд. руб. негосударственному пенсионному обеспечению, тыс./ чел.

    Газфонд 312,89 379,53 32,05 227,89

    Благосостояние 237,7 67,01 160,66 113,175

    Лукойл-Гарант 108,45 69,83 16,5 396,64

    Норильский 44,79 33,21 11,26 98,85

    Транснефть 40,4 36,3 3,75 165,54

    НПФ 61,03 30,17 29,32 533,56

    НПФ Сбербанка 36,26 32,1 3,74 263,06

    Источник: Рейтинг негосударственных пенсионных фондов (НПФ) - итоги 2014 года [8]

    Несомненно, конкурентоспособность и имидж любого пенсионного фонда показывает наличие величины его активов, ведь активы предприятия -совокупность имущественных прав, принадлежащих предприятию, в виде основных средств, запасов, финансовых вкладов, денежных требований к другим физическим и юридическим лицам. Другими словами: активы - это вложения, с одной стороны, и требования - с другой. Наиболее крупным НПФ является «Газфонд», доля его активов составляет 312,89 млрд. руб. Кроме того, данный фонд обладает наибольшим объёмом пенсионных накоплений (379,53 млрд. руб.), а количество участников превышает в 2 раза его ближайшего соперника - НПФ «Благосостояние» и составляет 227,89 тыс. человек. Все это свидетельствует о высоких конкурентных преимуществах НПФ «Газфонд» по сравнению с другими.

    Инвестиционная деятельность НПФ позволяет решать двуединую задачу: сохранять от обесценивания и увеличивать размеры накоплений в пользу участников и обеспечивать национальной экономике дополнительный долгосрочный финансовый ресурс. Поэтому НПФ играют важную роль в сбалансировании спроса и предложения, обеспечивая долгосрочную стабильность на финансовых рынках. Поскольку инвестиционная политика НПФ носит, как

    правило, консервативный характер, значительные объемы акций и облигаций, находящихся в их фондах, «изымаются из обращения» и не используются в фондовых спекуляциях. Однако, как уже было сказано, в силу относительной «молодости» такого института как НПФ, а также малой информированности, граждане не стремятся переводить свои пенсионные взносы из государственного Пенсионного фонда.

    В этом состоит первая проблема - относительно небольшое увеличение объёмов пенсионных накоплений граждан в НПФ РФ.

    Об этом свидетельствуют данные таблицы 2.

    Таблица 2- Динамика объёма пенсионных накоплений в НПФ с 2011 г. по

    Компания Объём накоплений (руб.)

    2011 2012 2013 2014 01.07.2015

    НПФ 21 976 375,0 40 984 530,57 72 518 101,09 74 247 083,0 233 783 556,28

    НПФ Лукойл- - - - 149 271 797,55 210 500 849,15

    НПФ - - - 115 127 784,71 155 178 354,92

    НПФ РГС 2 094 574,0 27 846 386,41 63 791 175,85 71 868 981,3 120 551 585,29

    НПФ - - - 63 178 832,28 108 563 805,63

    НПФ ВТБ 16 142 697,0 33 947 854,98 66 344 697,79 69 738 738,78 104 313 796,53

    НПФ 13 846 850,0 33 700 819,44 63 516 138,6 64 628 150,62 87 698 385,16

    Источник: Рейтинг НПФ по объёму пенсионных накоплений [8]

    Данная таблица показывает объём средств накопительной части пенсии застрахованных лиц, которые выбрали конкретный НПФ в качестве управляющего своих пенсионных накоплений. Объёмы пенсионных накоплений граждан в НПФ увеличиваются с каждым годом, но темп их роста относительно небольшой, исключение составляет 2015 год. Так, накопления граждан в НПФ Сбербанка увеличились по сравнению с 2014 г. на 14% (или на 159 536 473,28 руб.), в НПФ Лукойл-гарант - на 5% (или на 61 229 051,6 руб.), в НФП «Будущее» - на 0,8% (или на 40 050 570, 21 руб.). Рост объема накоплений в целом составил в 2012 г. -18,4%, в 2013 г. - 18,6%, в 2014 г. - 23%, в 2015 г. - возможен рост на 27%.

    Таким образом, в 2015 году накопления резко выросли во всех НПФ, несмотря на кризисную ситуацию, а, следовательно, увеличились возможности их инвестирования и выхода на рынок ценных бумаг.

    Нынешнюю доходность инвестирования средств пенсионных накоплений российских НПФ отражает следующая таблица.

    Таблица 3 -Доходность инвестирования средств пенсионных накоплений НПФ на

    Компания Доходность, % годовых

    2010 2011 2012 2013 2014

    НПФ «Доверие» 6,07 6,21 5,35 8,54 10,08

    НПФ «Европейский пенсионный фонд» 5,97 6,42 4,69 7,12 9,29

    НПФ «РЕГИОНФОНД» 5,4 8,1 4,9 1,9 2,6

    НПФ «Империя» 1,0 1,4 - 0,6 1,05 2,43

    НПФ «СБЕРФОНД» 0,7 0,8 -0,2 1,8 2,32

    Источник: Обзор инвестирования средств пенсионных накоплений Министерством ( )инансов РФ [4]

    Как видно из таблицы, к 2014 г. наблюдается некоторое увеличения доходности по инвестированию пенсионных накоплений. Причем, сравнивая представленные компании, можно заметить, что наибольшая доходность инвестирования средств на протяжении всех анализируемых пяти лет наблюдается в НПФ «Доверие». В других же компаниях наблюдаются резкие изменения. Так в 2010 году по сравнению с 2014 доходность инвестированных средств колебалась в пределах 0,78% годовых, а уже сравнивая показатели 2014 г., мы видим резкое увеличение

    доходности с 3% годовых до 14% в среднем, т.е. наблюдается резкий рост в 3,5 раз. Это свидетельствует в первую очередь о нарастающем спросе населения в инвестировании средств пенсионных накоплений и стремлении к дальнейшему благополучию и благосостоянию. Хотя, как уже было отмечено, данный процесс проходит очень медленно.

    На практике активы НПФ формируются преимущественно из акций корпораций, доля которых превышает 40% активов. Доля государственных ценных бумаг в активах пенсионных фондов на конец 2014 г. сократилась с 15% до 10%, примерно 10% активов размещены в страховых компаниях (по страхованию жизни), 7% - в облигациях корпораций и иностранных облигациях, примерно 5% - это ликвидные средства (счета в банках и аналогичных финансовых институтах) [9].

    Ценные бумаги межд-х фин. оргий (3,0 млрд. руб.) 0,30%

    I Средства на счетах в кредитн. орг-х (114,22 млрд.руб.) 10,40%

    Депозиты в кредитн. орг-х (335,51 млрд.руб.) 30,50%

    I Прочие активы (38,78 млрд. руб.) 3,50%

    30 50% Гос. ценные бумаги РФ (47,38 млрд.руб.) 4,30%

    Гос. ценные бумаги субъектов РФ (62,31 млрд.руб.) 5,70%

    Облигации с ипотечным покрытием (29,7 млрд. руб.) 2,70%

    Акции российских эмитентов (69,82 млрд. руб.) 6,40%

    Рис.1 Структура совокупного инвестиционного портфеля НПФ за 2014 г.

    Источник: Обзор инвестирования средств пенсионных накоплений Министерством финансов РФ [4]

    Кроме того, по действующему законодательству НПФ могут инвестировать накопления в ценные бумаги иностранных эмитентов, правда, с определенными ограничениями: через индексные фонды или в бумаги международных финансовых организаций - таких как ЕБРР, МБРР и т. п. Однако Министерство финансов России считает, что НПФ не должны вкладывать накопления в ценные бумаги зарубежных эмитентов. Поскольку деньги, которые государство, по сути, забирает из экономики, в данном случае можно рассматривать как частичное финансирование экономик зарубежных стран - в этом состоит третья проблема.

    И представители управляющих компаний и НПФ, не без оснований, сомневаются в том, что им разрешат напрямую инвестировать в иностранные бумаги. Пенсионные накопления де-юре являются собственностью государства. «И общий вектор развития таков, что расширяться инвестиционная декларация будет скорее в сторону госпроектов»,- говорит представитель крупного НПФ [7].

    В 2015 году корпоративные НПФ столкнулись с резким сокращением расходов компаний на социальные программы (у некоторых НПФ пенсионные взносы в 2015 году составили лишь 50-60% от собранных взносов за аналогичный период 2014 года.), что привело к двум результатам:

    - с одной стороны, ряду предприятий оказались не нужны кэптивные НПФ,

    - с другой стороны - учредители, рассчитывавшие рано или поздно окупить вложения в пенсионный бизнес, столкнулись с увеличением возможных сроков окупаемости проекта [10].

    В условиях спада в экономике вероятность увеличения имущества для обеспечения уставной деятельности многих фондов со стороны учредителей оценивается как низкая, что в среднесрочной перспективе станет одним из факторов, стимулирующих слияние фондов и уменьшение их числа - в этом состоит четвертая проблема.

    Другим фактором, способным привести к уменьшению числа участников рынка, станет необходимость фондов компенсировать убытки, полученные в 2014 году. Лишь некоторые НПФ отыграли потери, вызванные кризисом на рынке ценных бумаг, однако и у них наблюдается разрыв между доходностью от размещения средств и доходом, начисленным за тот же период на индивидуальные

    счета вкладчиков (средняя доходность за три года по выборке составила лишь 6,16% по пенсионным резервам и 4,85% по пенсионным накоплениям, в то время, как доход вкладчиков мог составить до 20%) [3].

    Необходимость сокращать этот разрыв между фактической и бумажной доходностью ведет к сужению возможностей фондов по финансированию своей деятельности, в том числе - по развитию и совершенствованию систем риск-менеджмента, необходимых для контроля деятельности управляющих компаний.

    Всего, в течение 2013-2014 годов рынок покинули от 25% до 35% участников -итоговая ситуация во многом зависит от того, обозначит ли регулятор новую линию отсечения по ИОУД (имущество для обеспечения уставной деятельности), а также то, будет ли облегчен процесс слияния фондов - сейчас, по оценкам участников рынка, прохождение всех процедур может занять до одного года.

    Результатом сокращения числа НПФ станет повышение качества рынка, поскольку более крупные участники смогут позволить более качественно организовать инвестиционный процесс, снизив тем самым риски вкладчиков и застрахованных лиц.

    Пути решения названных проблем зависят от многих факторов, на которые НПФ, очень часто, не могут повлиять самостоятельно, в других же случаях они имеют все основания для этого.

    Увеличить число потенциальных клиентов позволит повышение финансовой грамотности населения. В настоящее время большое число НПФ уделяют этому аспекту серьезное внимание. Решению этого вопроса способствовало бы проведение разъяснительной работы, прежде всего среди будущих пенсионеров -современной молодежи.

    Также к путям решения проблем, которые могут послужить эффективной работе НПФ, можно отнести:

    - необходимость государства перенести части пенсионных рисков граждан из системы государственного социального страхования в частную сферу, поэтому необходимо проводить работу по пропаганде дополнительного пенсионного страхования, разъясняя населению принципы и выгоды данного института, т.е. население в полной мере не информировано о нововведениях на НПФ.

    - совершенствование система управления рисками в НПФ и правовая база в области пенсионной системы;

    - использование механизма добровольного решения о выходе на пенсию, что позволит повысить трудовую защищенность граждан.

    Таким образом, в отличие от традиционных форм привлечения средств населения их и последующего сбережения, инвестирование пенсионных накоплений граждан негосударственными пенсионными фондами способствует сохранению и приумножению добровольных взносов вкладчиков, не позволяя тратить их на иные цели. В развитых странах НПФ уже на протяжении нескольких лет являются важнейшими коллективными инвесторами, в то время как НПФ в России лишь начинают осваивать данный сегмент экономических отношений.

    В современной ситуации невозможно однозначно оценить положение НПФ на рынке ценных бумаг. С одной стороны, в условиях нестабильной экономики, а также в связи с увеличением и ужесточением требований, предъявляемых к капитализации НПФ, происходит их массовое сокращение. Это отрицательно сказывается на доверии граждан к деятельности НПФ, но в тоже время способствует усилению позиций крупных и надежных НПФ, которые смогут позволить себе более качественно организовать инвестиционный процесс.

    С другой стороны, портфель ценных бумаг НПФ не достаточно диверсифицирован. Большая часть их активов формируется за счет акций корпораций, а также государственных ценных бумаг. В тоже время привлечение иностранных ценных бумаг НПФ сталкивается с некоторыми государственными ограничениями.

    На сегодняшний день положение НПФ на рынке ценных бумаг и успех их инвестиционной деятельности определяется многими факторами, и, прежде всего, зависит от оптимизации инвестиционного портфеля при соблюдении требований надежности и платежеспособности фонда. Только при таком понимании система НПФ будет защищать сохранность пенсионных резервов, способствовать их увеличению и тем самым обеспечивать соблюдение интересов граждан -участников негосударственного пенсионного обеспечения и застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию.

    1 ФЗ от 24.7.2002 №11-ФЗ (ред. от 29.06.2015) «Об инвестировании средств для финансирования накопительной пенсии в РФ»

    2 Гулько Д.С./Юсобенности деятельности пенсионных фондов России//Управление экономическими системами. - 2014.[Электронный научный журнал]

    3 Манзарова Э.Д. Место и роль негосударственных пенсионных фондов в пенсионной системе России / Э.Д. Манзарова// Управление экономическими системами. - 2015.[Электронный научный журнал]

    4 Обзор инвестирования средств пенсионных накоплений Министерством финансов РФ. Режим доступа: http://www.minfin.ru/common/upload/library/2014/12/main/Obzor 2013 .pdf

    5 Официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам. Режим доступа: http://www.cbr.ru/sbrfr/archive/fsfr/archive_ffms/index.html

    6 Официальный сайт Негосударственного Пенсионного фонда. Режим доступа: http ://pensionnyj -fond.ru/npf/

    7 Официальный сайт экономической газеты «Коммерсант». Режим доступа: http://www.kommersant.ru/doc/2520420

    8 Рейтинг негосударственных пенсионных фондов (НПФ) - итоги 2014 года. Режим доступа: http://www.pensiamarket.ru/Ranking. aspx?type=npf#

    9 Филичкина Ю.Ю. Развитие рынка паевых инвестиционных фондов в России // Современные гуманитарные исследования. - 2011. - № 6. - С.40-42

    10 Филичкина Ю.Ю. Оценка активности инвесторов финно-угорских территорий на рынке ценных бумаг (на примере Республики Мордовия) // Современные гуманитарные исследования. - 2013. - № 4. - С.35-38

    Негосударственное пенсионное страхование — дополнение к государственному пенсионному страхованию, разновидность накопительного страхования. Оно даёт возможность одновременно и защититься от последствий возможной потери трудоспособности и с выгодой копить деньги. В Западной Европе, США и Японии полисы накопительного страхования жизни есть у почти 90% населения. В России негосударственные пенсионные фонды (НПФ) появились после подписания 16 сентября 1992 г. Президентом РФ Указа «О негосударственных пенсионных фондах».

    Минфин и Центробанк в настоящее время приступили к разработке новой модели пенсионной системы России. Главное отличие этой модели — концепция индивидуального пенсионного капитала (ИПК). Пенсионный капитал гражданина, согласно новым положениям, должен формироваться из двух частей: обязательных страховых взносов в Пенсионный фонд России и добровольных отчислений в негосударственные пенсионные фонды. Гражданин ежемесячно будет иметь право направлять в свой пенсионный капитал от 0 до 6% дохода. Эти средства не будут облагаться налогом, а их сохранность гарантирует Агентство по страхованию вкладов. В связи этим изменением в пенсионной системе большинству россиян становится очень важно знать, что представляют собой негосударственные пенсионные фонды и как они работают.

    НПФ — это некоммерческие финансовые организации, которые занимаются тремя видами деятельности: негосударственным пенсионным обеспечением участников фонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения; обязательным пенсионным страхованием в качестве страховщика по и договорам об обязательном пенсионном страховании; профессиональным пенсионным страхованием работников вредных производств. Деятельность НПФ подлежит обязательному лицензированию.

    Средства вкладчика в НПФ законодательно и технологически отделены от средств для уставной деятельности фонда. Это гарантирует получение негосударственной пенсии в случае банкротства избранного НПФ.

    При обращении в НПФ его специалисты могут сразу рассчитать размер негосударственной пенсии исходя из предполагаемых взносов, или рассчитать, какого размера взносы и как долго нужно вносить, чтобы получать в будущем желаемую пенсию.

    Вкладчиком НПФ может быть как сам человек в свою пользу или в пользу третьего лица, так и организация-работодатель, которая перечисляет пенсионные взносы в пользу своих работников.

    НПФ накапливает пенсионные взносы, инвестирует их и начисляет на них инвестиционный доход (обычно один раз в год). В результате этого увеличивается сумма на пенсионном счёте. Заниматься инвестированием НПФ может самостоятельно или через управляющие компании. Фонд, как правило, привлекает несколько управляющих компаний, у каждой из которых своя стратегия и свои преимущества. У каждого НПФ есть инвестиционный портфель – несколько выбранных фондом направлений для инвестиций. Инвестировать средства фонд должен в надёжные активы с минимальным риском - государственные ценные бумаги, включая бумаги иностранных государств, банковские депозиты, недвижимость, драгоценные металлы и т.п. Если НПФ покупает корпоративные ценные бумаги, то это должны быть так называемые «голубые фишки», которые выпускают хорошо зарекомендовавшие себя на фондовом рынке компании. Есть строгие требования к доле определённых активов в инвестиционном портфеле НПФ. Планируется, что с 1 июля 2018 года максимальная доля, которую фонды смогут вкладывать в банки, снизится с 40 до 25%. А в 2019 году предполагается запретить для вложений пенсионных денег ипотечные сертификаты участия. С другой стороны, Центробанк разрешил НПФ и управляющим компаниям делать отличающиеся высоким риском вложения в размере не более 5% средств в акции российских акционерных обществ, допущенных к торгам в сегменте РИИ-Прайм ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».

    Каждый НПФ разрабатывает свои схемы пенсионного страхования и пенсионного обеспечения. Они детально описаны в Правилах НПФ. Большинство НПФ имеют несколько разных схем (программ). Чтобы определиться с пенсионной программой, нужно с учётом своих финансовых возможностей решить для себя: какую сумму дополнительно к государственной пенсии вы хотели бы получать; какими должны быть сроки выплаты будущей негосударственной пенсии; хотите ли вы получить всю сумму пенсионных накоплений единовременно по окончании срока действия договора с НПФ или же по частям в течение определенного периода времени, например до конца жизни; с какой периодичностью вам удобно отчислять средства — ежемесячно, ежеквартально, единовременно. После выбора пенсионной программы можно заключить с НПФ договор. Каждый фонд имеет свои типовые формы договоров, которые разработаны в соответствии с Уставом фонда и его Правилами.

    Основания для получения негосударственной пенсии НПФ совпадают с теми, которые дают право на государственную пенсию – достижение пенсионного возраста, получение инвалидности и др. Если пенсионер по какой-либо причине уедет из Российской Федерации в другую страну, пенсию НПФ он получит и при смене гражданства и при изменении места жительства. Но при этом надо будет ежегодно подтверждать стандартным свидетельством тот факт, что он жив и ныне здравствует. Пенсионер по своему желанию может назначить наследника на случай собственной смерти. Чтобы начать получать негосударственную пенсию, следует обратиться с заявлением в фонд и получить пенсионную книжку. Пенсионные выплаты обычно идут через банк.

    Деятельность НПФ регулируется федеральными законами № 7-ФЗ от 12.01.1996 г. «О некоммерческих организациях» и № 75-ФЗ от 07.05.1998 г. «О негосударственных пенсионных фондах» (ред. от 03.07.2016).

    НПФ управляет Совет Фонда, который формируется в соответствии с Уставом. Совет разрабатывает и утверждает Правила ведения деятельности фонда. Их регистрируют соответствующие контролирующие органы. НПФ находятся под контролем органов государственной власти. Ежедневно фонд предоставляет сведения о своей деятельности специально созданному депозитарию. Он ведёт вневедомственный контроль за соблюдением законодательства в отношении инвестиционного портфеля. Ежеквартально фонд обязан отчитываться перед Банком России и Пенсионным фондом РФ. Деятельность НПФ ежегодно контролируют Федеральная налоговая служба и Счётная палата. Отчётность фонда в обязательном порядке проверяется аудиторами и актуариями. Первые выявляют, не скрыл ли фонд дополнительные доходы вместо того, чтобы выплатить их пенсионерам. Заключения актуариев помогают убедиться в том, что фонд выполняет взятые на себя обязательства, а расчёт пенсионных планов обоснован.

    Все НПФ в соответствии с Уставом: ведут пенсионные счета участников негосударственного пенсионного обеспечения; информируют вкладчиков, участников и застрахованных лиц о состоянии их счетов; формируют, размещают и инвестируют пенсионные средства; обеспечивают сохранность пенсионных средств, включая те, которыми по договору доверительного управления распоряжается управляющая компания; назначают и выплачивают негосударственные пенсии.

    Никакие третьи лица, включая государство, не вправе ни при каких обстоятельствах присвоить себе пенсионные накопления НПФ.

    С 2015 г. в России заработала созданная Банком России система гарантирования прав застрахованных лиц. В 2013 г. НПФ, участвующие в обязательном пенсионном страховании, преобразовались в акционерные общества. В течение 2014 - 2015 гг. Банк России проводил жёсткие проверки деятельности НПФ. Фонды прошли аккредитацию. У НПФ, которые не акционировались и не попали в систему Агентства по страхованию вкладов были аннулированы лицензии. Они передали пенсионные накопления в Пенсионный фонд РФ.

    В настоящее время в России наблюдается тенденция к укрупнению НПФ. После акционирования процедуры объединения и купли–продажи фондов стали значительно легче. Это способствует продолжению объединения фондов в пенсионные группы, их слияния, сокращения общего числа НПФ. Также пенсионные фонды получают институт полноценного риск-менеджмента. С 1 января 2017 года НПФ обязали сдавать отчётность в соответствии с новым планом счетов и отраслевыми стандартами бухгалтерского учёта. Чтобы перейти на новую отчётность, фонды начали активно работать с разработчиками программного обеспечения. После 2019 г. НПФ смогут выплачивать дивиденды, в связи с чем они стали предлагать свои акции широкому кругу инвесторов.

    Читайте также: