Профессиональные участники рынка ценных бумаг негосударственные пенсионные фонды управляющие компании

Разбираемся вместе с экспертом

Данная статья разработана в рамках проекта Министерства финансов РФ по повышению финансовой грамотности

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические лица, которые задействованы в обороте ценных бумаг и деятельность которых осуществляется на основании специального разрешения, выданного регулирующим органом.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг - это оказание услуг участникам такого рынка на компетентной и коммерческой основе.

К основным видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относят:

Брокерскую - это посредническая деятельность при заключении сделок с ценными бумагами по распоряжению клиентов и за их счет.

Дилерская деятельность - деятельность по покупке и продаже ценных бумаг за свой счет путем выставления своим клиентам собственных котировок.

Деятельность по доверительному управлению - это такая деятельность, при которой профессиональный управляющий формирует портфели ценных бумаг для своих клиентов и осуществляет управление ими.

Клиринговая деятельность - это деятельность, связанная с проведением взаиморасчетов между всеми участниками рынка ценных бумаг.

Депозитарная деятельность - это деятельность по организации хранения ценных бумаг клиентов как в бумажном (для бумаг в документарной форме), так и в электронном виде (для бездокументарных ценных бумаг, каких сейчас большинство).

Деятельность регистратора - это деятельность, связанная с ведением реестра владельцев ценных бумаг по договору с эмитентом этих ценных бумаг (того юридического лица, кто осуществил их выпуск).

Деятельность по организации торгов ценными бумагами - это деятельность, связанная с предоставлением площадки для проведения операций по покупке и продаже ценных бумаг и организация этой торговли.

В России деятельность ПУ РЦБ лицензируется Центральным банком. Им же и контролируется. Основной нормативный акт, регулирующий деятельность всех профучастников - это федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Отличия профессиональной деятельности от непрофессиональной:

1. Первая осуществляется только на фондовом рынке, а вторая - вне этого рынка. Например, эмитенты выпускают ценные бумаги в своих целях.

2. Источником дохода профучастников является выручка от предоставления услуг, а у эмитента - привлеченный капитал, инвестора - капитал в виде ценных бумаг.

3. Деятельность профучастника на фондовом рынке является исключительной и переход на другие рынки затруднен из-за необходимости получения новых лицензий. Эмитенты и инвесторы могут спокойно перейти на другие рынки.

Кто такие брокеры?

Брокеры - это посредники между инвесторами и биржей (площадкой для организованной торговли ценными бумагами).

Вы не можете просто так захотеть и купить акцию или облигацию. Только через профессионального посредника. Этими посредниками являются брокеры. Они заключают сделки по покупке и продаже ценных бумаг на бирже для своих клиентов, исполняя их приказы, распоряжения, заявки, ордера.

Основной доход брокеров формируется за счет разнообразных комиссий (определенного процента от сделки, за ввод, вывод, инвестиционные идеи, аналитику, абонентскую плату за ведение счета или торговых платформ, за остаток по счету менее установленной суммы и прочее). И свой комиссионный доход брокер получит в любом случае - получает их клиент прибыль или нет.

Основные требования закона состоят в том, чтобы:

- брокер выполнял поручения клиентов добросовестно,

- денежные средства клиентов, переданные им брокеру для инвестирования, находились на отдельном брокерском счете, который открывается брокером в кредитной организации,

- на эти денежные средства (клиента) не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера,

- брокер обязан осуществлять обособленный учет имущества каждого клиента,

- брокер может предоставить клиенту заем в виде денег или ценных бумаг для совершения сделок купли/продажи бумаг при условии обеспечения. Такие сделки (совершаемые с помощью заемных денег от брокера) называются маржинальными.

Зачем брокер это делает?

Клиент увеличивает объем проводимых операций, значит растут комиссионные брокеру. Часть неиспользованной маржи брокер может использовать в своих интересах

Список крупнейших брокеров в РФ по количеству клиентов можно посмотреть здесь.

Кто такие дилеры?

Дилеры осуществляют сделки по покупке или продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет. И они также выполняют роль посредников.

Дилеры сначала совершают сделку за свой счет, а затем делают противоположную сделку с клиентом, выступая контрагентом, и выставляя свои котировки (цены) - публичные котировки.

Доход дилера складывается из разницы (спреда) между котировками. Например, купив ценную бумагу по 100 рублей, дилер продаст ее по клиенту по 103 рубля, 3 рубля - его доход.

Дилером может быть только юридическое лицо - кредитная-организация. Отдельным видом дилерской деятельности является деятельность форекс-дилеров. В РФ эта сфера считается наименее зарегулированной. Некоторые зарегистрированы в оффшорах (территориях, где для фирм предусмотрен льготный или нулевой налоговый режим и анонимность владельцев). Есть ряд форекс-дилеров, которые несмотря на то, что у них отозвана лицензия Центрального банка, продолжают свою деятельность.

Если Центральный банк выдает лицензию на деятельность форекс-дилера, то он обязуется осуществлять определенный контроль за его деятельностью.

По закону разрешено совмещать брокерскую и дилерскую деятельность одному юридическому лицу, являющемуся профучастником рынка ценных бумаг.

Какие требования закон предъявляет к дилерам:

- добросовестно исполнять обязательства по договорам купли/продажи ценных бумаг,

- не осуществлять манипулирование ценами на рынке ценных бумаг,

- раскрывать информацию о своих операциях,

- совершать сделки купли/продажи ценных бумаг по поручению клиентов в первоочередном порядке по отношению к собственным сделкам.

В реестре для компаний, имеющих лицензию на осуществление дилерской деятельности на сайте ЦБ РФ зарегистрировано 308 профучастников.

Кто такие доверительные управляющие?

Многие начинающие инвесторы затрудняются в анализе рынка и компаний, формировании сбалансированного портфеля ценных бумаг, и принятии грамотных оперативных решений по поводу управления своим портфелем.

Поэтому доверительное управление является популярной услугой на протяжении многих лет.

Что такое доверительное управление? Это вид профессиональной финансовой деятельности, когда инвестор передает средства (ценные бумаги или денежные средства) в управление доверительному управляющему. Последний размещает их в различные инструменты фондового рынка на определенный срок. Цель - получение дохода как минимум выше депозита (банковского вклада).

Профессиональный управляющий в данном случае осуществляет операции с ценными бумагами от своего имени, но за счет и в интересах клиента.

Управляющий может быть юридическим лицом, созданным в форме Акционерного общества или Общества с ограниченной ответственностью.

Профессиональное доверительное управление для клиента с точки зрения управления большим капиталом несет следующие преимущества:

- более высокая доходность от инвестирования,

- более низкие затраты, связанные с проведением операций (в том числе, затраты времени),

- более низкие рыночные риски потерь от изменения рыночной конъюнктуры.

Доверительное управление ценными бумагами лежит в основе коллективных форм инвестирования на рынке ценных бумаг, существующих в форме акционерных и паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов и прочее.

Оплата услуг доверительного управляющего может осуществляться в виде:

- процента от рыночной стоимости портфеля ценных бумаг, находящихся в доверительном управлении,

- процент от величины полученного дохода, например, прироста курсовой стоимости ценных бумаг в доверительном управлении.

Список всех лицензируемых управляющих компаний можно посмотреть на сайте ЦБ РФ. На сайте Эксперта можно ознакомиться со списком крупнейших управляющих компаний по объему средств в управлении за 2019 год.

Кто такие клиринговые организации?

На фондовом рынке каждую секунду проводится множество операций по покупке и продаже ценных бумаг. Для того, чтобы не учитывать отдельно каждую операцию и не переводить деньги за продажу одних ценных бумаг и не списывать за покупку других, существует такая деятельность как клиринговая.

Цели деятельности клиринговых организаций:

- сбор информации по всем биржевым сделкам и их учет,

- определение взаимных обязательств по всем сделкам, проводимым на подконтрольной биржевой площадке,

- обеспечение своевременных взаиморасчетов по этим сделкам. Одна сторона должна получить ценные бумаги по сделке, а вторая - деньги за них,

- обеспечение гарантий по всем сделкам с производными финансовыми инструментами (опционы, фьючерсы и форварды) на срочном рынке (в том числе, с использованием кредитного плеча или по-другому, заемных средств).

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Другие меры по снижению рисков - это исключение необеспеченных сделок и использование гарантий и поручительств третьих лиц.

Клиринговые центры не имеют права совмещать клиринговую деятельность с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, кроме деятельности в качестве организатора торговли или депозитарной деятельности.

Клиринг по сделкам, заключаемым на Московской бирже, осуществляет Небанковская кредитная организация - центральный контрагент «Национальный клиринговый центр».

Кто такие депозитарии?

Депозитарий - это специальное место, где хранятся принадлежащие вам ценные бумаги.

Если бы не было такой организации, то каждый раз вам необходимо было бы получать или направлять свои ценные бумаги контрагенту (Московской бирже или напрямую покупателю или продавцу).

Если приобретенные вами ценные бумаги в бездокументарной форме - это также удобно, когда их хранит и ведет их учет профессиональная организация в специальных базах данных и под контролем ЦБ РФ.

Помимо учета и хранения информации о текущих владельцах ценных бумаг, в функции депозитария также входят:

- посредничество в выплате дивидендов,

- посредничество в реализации прав по ценным бумагам (например, участие в общем собрании акционеров).

Благодаря депозитариям, нет необходимости вносить в реестр акционеров информацию о каждом новом владельце акций.

Вся эта информация фиксируется в депозитарии и передается эмитенту (организация, которая выпустила акции) при необходимости. Например, перед тем как выплатить дивиденды.

Депозитарная деятельность - это также деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, а также учету и переходу прав на них.

Хранение сертификатов ценных бумаг не является самостоятельным видом деятельности, другие участники фондового рынка могут делать это самостоятельно.

В современном мире большинство ценных бумаг выпускаются в бездокументарной форме, поэтому депозитарная деятельность заключается в оказании услуг по учету и переходу прав на ценные бумаги.

Депозитарий - только юридическое лицо, имеющее соответствующую лицензию ЦБ РФ.

Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом. Депонентами могут быть физические и юридические лица, являющиеся владельцами ценных бумаг, залогодержателями, доверительные управляющие и прочие.

Клиентом депозитария может быть другой депозитарий, он называется депозитарий-депонент и выполняет функцию номинального держателя ценных бумаг.

Между клиентом и депозитарием заключается депозитарный договор (договор о счете ДЕПО). Заключение такого договора не влечет переход права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами, управлять ими и осуществлять любые действия, не предусмотренные договором.

Депозитарий может регистрироваться в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг. Может оказывать услуги, связанные с получением доходов по ценным бумагам.

Депозитарий может быть:

1) Централизованным (расчетным), 2) Клиентским (кастодиальным).

Централизованный (расчетный) депозитарий - обслуживает профучастников организованного фондового рынка, неразрывно связан с биржевыми системами торговли, централизованного клиринга и расчетов по обращаемым ценным бумагам. Этот статус может иметь только один участник рынка.

Централизованный депозитарий России - это НКО АО «Национальный расчетный депозитарий», входит в группу компаний Московской биржи. Этот статус был присвоен ему в 2013 году.

Клиентский (кастодиальный) депозитарий - оказывает разнообразные услуги непосредственным владельцам ценных бумаг. Могут специализироваться на учете отдельных видов ценных бумаг, например, инвестиционных паев.

Реестр клиентских депозитариев и специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов можно посмотреть на сайте ЦБ РФ

Депозитарную деятельность можно совмещать с деятельностью по организации торгов, клиринговой деятельностью, брокерской и деятельностью по управлению ценными бумагами.

Кто такие реестродержатели?

Деятельность по ведению реестра ценных бумаг напоминает депозитарную деятельность. Реестродержатель также проводит учет и хранение информации о текущих владельцах ценных бумаг, но со стороны эмитента (то есть той организации, с реестром которой он работает). Депозитарий работает с конкретным инвестором.

Включает в себя сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра.

Лица, осуществляющие такую деятельность - держатели реестра.

Регистратор - профучастник рынка ценных бумаг, независимая от эмитента организация, которая осуществляет деятельность по ведению реестра.

Регистратор может вести реестры неограниченного числа эмитентов. Эмитент может передать деятельность по ведению своего реестра только одному регистратору.

Деятельность реестродержателей не может совмещаться ни с какой другой на рынке ценных бумаг.

Для ценных бумаг на предъявителя реестр владельцев не ведется.

Реестр ценных бумаг - это совокупность информации, включающей в себя сведения о владельцах ценных бумаг, об их номинальных держателях и об обременениях, наложенных на них. Он включает в себя данные о количестве и категории ценных бумаг, принадлежащих каждому акционеру компании. Может храниться как в электронном, так и в бумажном виде.

Также в их функции входит:

- учет входящей/исходящей документации,

- ведение лицевых счетов всех зарегистрированных в реестре лиц,

- учет всех проведенных операций,

- учет сертификатов на ценные бумаги.

По закону в России эмитенты ценных бумаг не могут самостоятельно вести реестр владельцев своих ценных бумаг. Поэтому профессиональные регистраторы (реестродержатели), обладающие соответствующей лицензией, достаточно востребованы.

Важным клиентом для реестродержателя является номинальный держатель ценных бумаг - это лицо, зарегистрированное в реестре, является клиентом-депонентом депозитария и не является собственником ценных бумаг.

Номинальным держателем может быть физическое или юридическое лицо, профучастники рынка ценных бумаг (депозитарии, брокеры, дилеры). Номинальный держатель нужен для обеспечения возможности централизованного клиринга и расчетов.

Чтобы можно было бесконечно совершать сделки между участниками рынка без перерегистрации прав собственности на ценные бумаги в системе ведения реестра.

Все выписки из реестра выдаются владельцам ценных бумаг бесплатно.

Основными источниками доходов регистратора являются:

- оплата услуг эмитентом по договору,

- оплата услуг со стороны владельцев лицевых счетов.

Список лицензированных регистраторов на сайте ЦБ РФ содержит 32 компании.

Кто такие организаторы торговли?

Это профучастники рынка ценных бумаг в зависимости от типа рынка, торговлю на котором они организуют, делятся на организаторов биржевых и внебиржевых рынков.

На биржевом рынке - это официальные биржевые площадки - биржи.

На внебиржевом рынке - это разнообразные торговые системы (например, RTS Board, OTCBB И пр.).

Биржевой рынок обеспечивает инвестору большую надежность, так как организаторы торговли (биржи) берут на себя ответственность за исполнение всех заключенных на нем сделок. Все компании проходят процедуру листинга, отсеивающего потенциально неблагонадежных из них.

Деятельность организатора торгов в РФ также лицензируется ЦБ.

Членами биржи являются маклерские фирмы, они действуют через своих уполномоченных.

Физические лица не могут быть членами биржи.

Биржи сравнивают между собой по двум критериям: капитализация (совокупная курсовая стоимость акций, имеющих листинг) и оборот.

В РФ в 2011 году две крупнейшие российские биржи ММВБ и РТС после двух десятков лет самостоятельной торговли объединились и создали крупнейший международный рыночный институт. На текущий момент Московская биржа является в РФ монополистом.

Итоги

Участники рынка ценных бумаг на финансовом рынке осуществляют множество функций: самостоятельные финансовые операции, представляют интересы клиента, совершают для него сделки с его финансовыми активами, формируют ему портфели ценных бумаг, покупают и продают его ценные бумаги, проводят взаиморасчеты, хранят его ценные бумаги, ведут списки собственников, учитывают его права на них и организуют рынки для торговли.

Желаю вам удачи и финансового благополучия!

Консультант проекта Вашифинансы.рф Волкова Елена

Вопрос: 3.1.1.1
В соответствии с законодательством Российской Федерации об организованных торгах к участию в организованных торгах ценными бумагами могут быть допущены:

• профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую и (или) дилерскую деятельность, и (или) деятельность по управлению ценными бумагами;
• управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов;
• Банк России;
• центральный контрагент.

К организованным торгам ценными бумагами допускаются только следующие профессиональные участники:

• дилеры (нужна лицензия проф. участника рынка ЦБ);
• брокеры и управляющие (при наличии лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг);
• управляющие компании инвестфондов;
• управляющие компании ПИФов;
• управляющие компании негосударственных пенсионных фондов;
• центральный контрагент;
• Банк России;
• федеральное казначейство.

Вопрос: 3.1.1.2
В соответствии с законодательством Российской Федерации об организованных торгах к участию в организованных торгах, на которых заключаются договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых являются валюта, могут быть допущены:

• кредитные организации, действующие от своего имени и за свой счет.

Договоры, которые являются производными финансовыми инструментами, также заключаются на организованных торгах. Участие в них могут принимать:

• Банк России;
• федеральное казначейство;
• центральный контрагент;
• дилеры (нужна лицензия проф. участника рынка ЦБ);
• брокеры и управляющие (при наличии лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг);
• брокеры с лицензией только на заключение договоров, являющихся производными фин. инструментами, основным активом которых является товар;
• управляющие компании инвестфондов;
• управляющие компании ПИФов;
• управляющие компании негосударственных пенсионных фондов.

Если базисным активом будет валюта и/или процентные ставки, то также могут разрешить участие кредитным организациям (от своего имени и за свой счет).

п. 4 ст. 16 ФЗ «Об организованных торгах»

Вопрос: 3.1.1.3
В соответствии с законодательством Российской Федерации об организованных торгах к участию в организованных торгах ценными бумагами могут быть допущены:

• профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность;
• управляющие компании инвестиционных фондов;
• центральный контрагент.

К организованным торгам ценными бумагами допускаются только следующие профессиональные участники:

• дилеры (нужна лицензия проф. участника рынка ЦБ);
• брокеры и управляющие (при наличии лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг);
• управляющие компании инвестфондов;
• управляющие компании ПИФов;
• управляющие компании негосударственных пенсионных фондов;
• центральный контрагент;
• Банк России;
• Федеральное казначейство.

Вопрос: 3.1.1.4
В отношении допуска юридических лиц к организованным торгам верны следующие утверждения:

• профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие дилерскую деятельность, и (или) деятельность по управлению ценными бумагами, могут быть допущены к организованным торгам ценными бумагами;
• профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность, и (или) деятельность по управлению ценными бумагами, могут быть допущены к участию в организованных торгах, на которых заключаются договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;
• профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие дилерскую деятельность, могут быть допущены к участию в организованных торгах, на которых заключаются договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых являются валюта и (или) процентные ставки.

К организованным торгам ценными бумагами допускаются: дилеры (нужна лицензия проф. участника рынка ЦБ), брокеры и управляющие (при наличии лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг), управляющие компании инвестфондов, ПИФов, негосударственных пенсионных фондов, центральный контрагент, Банк России, Федеральное казначейство.

В организованных торгах товаром могут принимать участие также индивидуальные предприниматели и юрлица. Возможно участие в торгах от другого лица и в его интересах. Тогда участником торгов может стать брокер (обязательно с лицензией проф. участника РЦБ), центральный контрагент. Также организатор торгов может включить любое лицо, действующее от имени и в интересах и за счет других лиц. Все условия включения и исключения участников устанавливаются организаторами торгов.

Организованные торги иностранной валютой могут включать кредитные организации (с лицензией Банка России проводить операции в иностранной валюте), центрального контрагента, Банк России, Федеральное казначейство. Возможно участие юридических лиц, которые имеют право на сделки с иностранной валютой согласно законодательству. Если сделки по купле-продаже валюты заключаются с центральным контрагентом, которого уполномочил банк, то допущены на торги могут быть другие юрлица.

п.1, п. 2, п.З ст.16 ФЗ «Об организованных торгах»

Вопрос: 3.1.1.5
В отношении договора об оказании услуг по проведению организованных торгов верны следующие утверждения:

• по договору об оказании услуг по проведению организованных торгов организатор торговли обязуется в соответствии с правилами торгов регулярно (систематически) оказывать услуги по проведению организованных торгов, а участники торгов обязуются оплачивать указанные услуги;
• заключение договора об оказании услуг по проведению организованных торгов осуществляется путем присоединения к указанному договору, условия которого предусмотрены правилами организованных торгов.

Для оказания услуг по проведению организованных торгов заключается договор. Организатор указывает, что обязан оказывать такие услуги систематически (соответственно правилам торгов). Участники торгов обязаны оплачивать данные услуги.

Федеральные законы оговаривают случаи, в которых оплата может не осуществляться.

Договор заключается путем присоединения его к указанному, в котором определяются условия проведения торгов.

п. 1, п. 2 ст. 3 ФЗ «Об организованных торгах»

Вопрос: 3.1.1.6
Код регистрируемого лица - участника торгов, присваиваемый организатором торговли при регистрации профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего деятельность по управлению ценными бумагами, должен включать:

• идентификационный номер налогоплательщика;
• уникальную последовательность символов, однозначно указывающих на то, что этот код присвоен лицу, действующему в качестве доверительного управляющего.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические лица, которые официально осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Виды деятельности проф. участников указаны в ст. 3-5, 7, 8 ФЗ «О рынке ценных бумаг». Также сюда относятся лица, деятельность которых регулируется ст. 6.1 этого же закона.

ст. 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»

Организованные торги предусматривают присвоение каждому участнику кода регистрируемого лица. Этот код включает в себя:

• для юридического лица - ИНН (идентификационный номер налогоплательщика);
• для иностранной организации - код иностранной организации (КИО).
• для кредитной организации - БИК (банковский идентификационный код кредитной организации);
• для управляющего ценными бумагами - данные, указанные во втором абзаце данного пункта.

п. 1.2 Положения о деятельности по проведению организованных торгов.

Вопрос: 3.1.2.7
В соответствии с законодательством Российской Федерации об организованных торгах правила организованных торгов должны содержать:

• порядок и условия подачи заявок;
• порядок установления соответствия заявок друг другу, включая признаки, по которым это соответствие определяется, и порядок фиксации такого соответствия;
• указание последствий подачи заявок с нарушением правил организованных торгов, в том числе в результате сбоев и (или) ошибок программно-технических средств, сбоев в работе информационно­коммуникационных средств связи, с помощью которых обеспечивается проведение организованных торгов.

При проведении организованных торгов устанавливаются определенные правила. В них должны описываться:

• требования к участникам этих торгов;
• требования к идентификации таких участников (способы и частота);
• время проведения торгов;
• условия допуска лиц к организованным торгам;
• условия допуска (остановка допуска) товаров и/или валюты к торгам;
• условия по началу, приостановке и прекращению заключения договоров, являющихся производными фин. инструментами и договоров репо;
• правила листинга и делистинга ценных бумаг;
• условия подачи заявок (в том числе с указанием клирингового брокера);
• определение соответствия заявок друг другу, также отмечаются признаки, определяющие эти соответствия и порядок фиксирования этого соответствия;
• при проведении клиринга в конце торгов, необходимо указать наименование клиринговой организации;
• определить участие (или неучастие) центрального контрагента в клиринге по окончании торгов. Если участие подразумевается, то указать наименование центрального контрагента, если нет, то лица, выполняющего его функции;
• процедура заключения договоров, в том числе с участием центрального контрагента;
• при нарушении правил торгов, определяется процедура последствий подачи заявок и заключения договоров, возникших в результате нарушений. Сюда относятся и сбои в программном обеспечении, средствах связи и других технических приспособлений, с помощью которых проводятся организованные торги;
• перечисление всех причин и процедур приостановки, остановки и возобновления торгов;
• если правилами определено привлечение маркет-мейкеров, то должны быть пописаны их обязанности, функции и порядок их осуществления;
• другие требования, которые предусматриваются действующим Федеральным законом.

Вопрос: 3.1.1.8
Если это установлено правилами организованных торгов, при подаче заявок на организованных торгах могут использоваться:

• аналоги собственноручной подписи;
• электронные подписи;
• пароли.

Указание Банка России от 21 июля 2014 г. N 3329-У
"О требованиях к собственным средствам профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов"

С изменениями и дополнениями от:

9 сентября 2015 г., 19 июля 2016 г.

ГАРАНТ:

Указанием Банка России от 11 мая 2017 г. N 4373-У настоящее Указание признано утратившим силу

На основании статьи 76.4 Федерального закона от 10 июля 2002 года N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, N 28, ст. 2790; 2003, N 2, ст. 157; N 52, ст. 5032; 2004, N 27, ст. 2711; N 31, ст. 3233; 2005, N 25, ст. 2426; N 30, ст. 3101; 2006, N 19, ст. 2061; N 25, ст. 2648; 2007, N 1, ст. 9, ст. 10; N 10, ст. 1151; N 18, ст. 2117; 2008, N 42, ст. 4696, ст. 4699; N 44, ст. 4982; N 52, ст. 6229, ст. 6231; 2009, N 1, ст. 25; N 29, ст. 3629; N 48, ст. 5731; 2010, N 45, ст. 5756; 2011, N 7, ст. 907; N 27, ст. 3873; N 43, ст. 5973; N 48, ст. 6728; 2012, N 50, ст. 6954; N 53, ст. 7591, ст. 7607; 2013, N 11, ст. 1076; N 14, ст. 1649; N 19, ст. 2329; N 27, ст. 3438, ст. 3476, ст. 3477; N 30, ст. 4084; N 49, ст. 6336; N 51, ст. 6695, ст. 6699; N 52, ст. 6975; 2014, N 19, ст. 2311, ст. 2317; N 27, ст. 3634), пункта 3 статьи 44 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, N 17, ст. 1918; 2001, N 33, ст. 3424; 2002, N 52, ст. 5141; 2004, N 27, ст. 2711; N 31, ст. 3225; 2005, N 11, ст. 900; N 25, ст. 2426; 2006, N 1, ст. 5; N 2, ст. 172; N 17, ст. 1780; N 31, ст. 3437; N 43, ст. 4412; 2007, N 1, ст. 45; N 18, ст. 2117; N 22, ст. 2563; N 41, ст. 4845; N 50, ст. 6247, ст. 6249; 2008, N 52, ст. 6221; 2009, N 1, ст. 28; N 18, ст. 2154; N 23, ст. 2770; N 29, ст. 3642; N 48, ст. 5731; N 52, ст. 6428; 2010, N 17, ст. 1988; N 31, ст. 4193; N 41, ст. 5193; 2011, N 7, ст. 905; N 23, ст. 3262; N 27, ст. 3880; N 29, ст. 4291; N 48, ст. 6728; N 49, ст. 7040; N 50, ст. 7357; 2012, N 25, ст. 3269; N 31, ст. 4334; N 53, ст. 7607; 2013, N 26, ст. 3207; N 30, ст. 4043, ст. 4082, ст. 4084; N 51, ст. 6699; N 52, ст. 6985), пункта 6 статьи 38, подпункта 1.1 пункта 2 статьи 55 Федерального закона от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2001, N 49, ст. 4562; 2004, N 27, ст. 2711; 2006, N 17, ст. 1780; 2007, N 50, ст. 6247; 2008, N 30, ст. 3616; 2009, N 48, ст. 5731; 2010, N 17, ст. 1988; N 31, ст. 4193; 2011, N 48, ст. 6728; N 49, ст. 7040, ст. 7061; 2012, N 31, ст. 4334; 2013, N 26, ст. 3207; N 27, ст. 3477; N 30, ст. 4084; N 51, ст. 6695, ст. 6699; 2014, N 11, ст. 1098) и в соответствии с решением Совета директоров Банка России (протокол заседания Совета директоров Банка России от 11 июля 2014 года N 21) Банк России устанавливает требования к собственным средствам профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний, осуществляющих деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

1. Требования настоящего Указания не распространяются на кредитные организации.

Информация об изменениях:

Указанием Банка России от 9 сентября 2015 г. N 3787-У пункт 2 изложен в новой редакции, вступающей в силу с 1 января 2016 г.

2. Минимальный размер собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг рассчитывается в следующем порядке:

МРСС - минимальный размер собственных средств;

НДСС - норматив достаточности собственных средств;

X - постоянная величина, равная 2 миллионам рублей. Для депозитариев величина X рассчитывается по следующей формуле:

,

- количество j-ых ценных бумаг на счете номинального держателя или счете лица, действующего в интересах других лиц, открытого депозитарию i-ым лицом, осуществляющим учет прав на ценные бумаги;

- рыночная цена j-ых ценных бумаг, учитываемых на счете номинального держателя или счете лица, действующего в интересах других лиц, открытого депозитарию i-ым лицом, осуществляющим учет прав на ценные бумаги, определенная в порядке, установленном для определения налоговой базы по налогу на доходы физических лиц в соответствии с главой 23 Налогового кодекса Российской Федерации (Собрание законодательства Российской Федерации, 2000, N 32, ст. 3340), а в случае отсутствия рыночной цены - номинальная стоимость этих ценных бумаг, умноженная на поправочный коэффициент в размере, равном 3;

- значение коэффициента, присвоенного i-му лицу, осуществляющему учет прав на ценные бумаги, согласно приложению к настоящему Указанию;

С - постоянная величина, равная 2 миллионам рублей.

3. Числовое значение норматива достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих брокерскую деятельность, устанавливается равным коэффициенту 1,5, за исключением профессиональных участников рынка ценных бумаг, предусмотренных пунктом 4 настоящего Указания.

4. Числовое значение нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг устанавливается равным следующим коэффициентам:

а) 17,5 - для брокеров, имеющих право на основании договора на брокерское обслуживание с клиентом использовать в своих интересах денежные средства клиентов и (или) совершать сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами за счет клиентов без привлечения другого брокера (агента);

б) 7,5 - для брокеров, указанных в подпункте "а" настоящего пункта, являющихся членами саморегулируемой организации на рынке ценных бумаг, которая:

функционирует в статусе саморегулируемой организации более пяти лет или объединяет в своем составе в качестве членов не менее 30 процентов от общего количества финансовых организаций, имеющих лицензию на осуществление брокерской деятельности;

утвердила стандарты осуществления профессиональной деятельности, предусматривающие правила исполнения поручения клиентов на лучших условиях, стандарты организации системы управления рисками при осуществлении брокерской деятельности, правила предотвращения конфликта интересов, правила информирования клиента брокера о рисках, связанных с инвестированием, правила отчетности брокера перед клиентом;

ведет реестр нарушений указанных стандартов членами этой саморегулируемой организации;

в) 2,5 - для брокеров, осуществляющих деятельность только по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является товар;

г) 1,5 - для дилеров;

д) 17,5 - для управляющих;

е) 2,5 - для управляющих, являющихся членами саморегулируемой организации на рынке ценных бумаг, которая:

функционирует в статусе саморегулируемой организации более пяти лет и (или) объединяет в своем составе в качестве членов не менее 30 процентов от общего количества финансовых организаций, имеющих лицензию на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами;

утвердила стандарты осуществления профессиональной деятельности, предусматривающие правила оценки способности клиента нести инвестиционный риск, правила предложения услуг с учетом указанной оценки, правила предотвращения конфликта интересов, классификацию способов управления ценными бумагами, правила информирования клиента управляющего о рисках, связанных с инвестированием, правила отчетности управляющего перед клиентом;

ведет реестр управляющих - членов этой саморегулируемой организации, содержащий применяемые ими способы управления ценными бумагами, а также нарушения указанных стандартов;

ж) 7,5 - для депозитариев;

з) 100 - для депозитариев, являющихся эмитентами российских депозитарных расписок;

и) 125 - для депозитариев, осуществляющих деятельность расчетного депозитария;

к) 40 - для депозитариев, осуществляющих деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов;

л) 50 - для регистраторов.

5. Утратил силу с 1 сентября 2016 г.

Информация об изменениях:

6. Настоящее Указание подлежит официальному опубликованию в "Вестнике Банка России" и вступает в силу с 1 сентября 2014 года.

Председатель
Центрального банка
Российской Федерации

Зарегистрировано в Минюсте РФ 15 августа 2014 г.

Регистрационный N 33608

Устанавливаются требования к собственным средствам профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний инвестфондов, ПИФов и НПФ. О кредитных организациях речь не идет.

Минимальный размер собственных средств участников рассчитывается как произведение норматива достаточности последних (НДСС) и 2 млн руб.

Для участников, занимающихся брокерской деятельностью, НДСС равен 1,5, за некоторыми исключениями. Например, 17,5 - для брокеров, имеющих право использовать в своих интересах денежные средства клиентов и (или) совершать сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами за счет них без привлечения другого брокера (агента). 7,5 - для депозитариев. 50 - для регистраторов.

Размер собственных средств управляющих компаний - не менее 80 млн руб.

Указание вступает в силу с 1 сентября 2014 г.

Указание Банка России от 21 июля 2014 г. N 3329-У "О требованиях к собственным средствам профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов"

Зарегистрировано в Минюсте РФ 15 августа 2014 г.

Регистрационный N 33608

Настоящее Указание вступает в силу с 1 сентября 2014 г.

Текст Указания опубликован в "Вестнике Банка России" от 27 августа 2014 г. N 75

Указанием Банка России от 11 мая 2017 г. N 4373-У настоящее Указание признано утратившим силу

В настоящий документ внесены изменения следующими документами:

Указание Банка России от 19 июля 2016 г. N 4074-У

Изменения вступают в силу с 1 сентября 2016 г.

Указание Банка России от 9 сентября 2015 г. N 3787-У

Изменения вступают в силу с 1 января 2016 г.

Читайте также:

  
• Защита пенсий от инфляции
  
• По достижении пенсионного возраста негосударственные пенсионные фонды
  
• В пенсионный фонд поступают не мои заявления от моего имени
  
• Рынок страховых и пенсионных продуктов
  
• Пенсии отменят в россии фейк