Риски накопительных пенсионных фондов

Согласно действующему российскому законодательству из страховых выплат, которые составляют 22% от официальной заработной платы, 6% начисляются для выплаты денежных средств тем, что сегодня на пенсии. Остальные 16% формируют страховую пенсию работника. Меньший процент уходил в накопительную пенсию, которая ежегодно индексируется и накапливается.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону 8 (800) 350-29-87 . Это быстро и бесплатно !

Преимущества и недостатки такого рода накоплений

Прежде всего, следует рассказать о преимуществах:

Свобода. Это главный плюс накопительной пенсионной части, человек может свободно выбирать. Он сам распоряжается страховыми отчислениями и вкладывает их на свое усмотрение в разные негосударственные организации (о том, как можно распорядиться накопительной частью пенсии, читайте в этом материале).

Может быть выбран государственный пенсионный фонд. Этот выбор не является окончательным, будущий пенсионер имеет право периодически его менять, переводить свои средства из одной негосударственной компании в другую. Также можно вкладывать их пенсионный фонд России и забирать его. О том, как вернуть накопительную часть пенсии в ПФР, мы писали здесь. Есть возможность получения прибыли. Если выгодно вложить накопительную часть своей будущей пенсии, то человек может рассчитывать на более высокий доход, чем в государственном фонде. О том, куда выгоднее вложить такую пенсию, подробно говорится в отдельной статье.

Право наследования. Если человек преждевременно скончается, то свободная пенсионная часть может достаться по наследству его самым близким родственникам. При отсутствии таковых, в качестве наследников могут выступать и более дальние родственники. Ну вот наследование третьими лицами ни при каких условиях не допускается. О том, что происходит с накопительной частью пенсии после смерти гражданина, читайте тут.

Всё застраховано. Если человек вкладывает часть средств из своей пенсии в будущем в негосударственную финансовую пенсионную организацию, то возникает определенный риск. Однако, максимум, что может потерять вкладчик, это дивиденты. А 6% так и останутся.

Пенсия дополнительно увеличивается.
Действует программа софинансирования, благодаря которой люди могут увеличивать свою накопительную часть. Для этого привлекаются дополнительные финансовые средства. То есть каждый человек может вложить в пенсионный фонд не только пенсионную накопительную часть, но и другие финансовые средства. И будущая пенсия становится больше.

1. Немалый риск. Если пенсионная часть находится в государственном фонде, то прибыль получается невысокая. Но если человек вкладывается в негосударственную организацию, риски возрастают. Может не быть вообще никакой прибыли, если фонд убыточный. То есть эти деньги вкладчиков инвестируются не должным образом.
2. Случаи мошенничества. Если человек вкладывает средства в негосударственный пенсионный фонды, то все риски он берёт на себя. А среди таких организаций могут быть и мошенники. А значит вкладчик рискует потерять всю накопительную пенсионную часть.
3. Нередко человек, вкладывая свою пенсионную часть в негосударственную пенсионную организацию, имеет желание застраховать свои риски. Это разумно, но может потребовать дополнительных расходов.
4. Прибыли может не быть. Когда работник вкладывает свободную часть пенсии в негосударственный фонд, с ним заключается договор. Но надо знать, что если этот договор будет расторгнут раньше срока, то работник рискует потерять всю прибыль, которая была накоплена в этой организации на данный момент.
5. Комиссионные услуги. Когда будущий пенсионер рассчитывает свою прибыль от вложения накопительной пенсионной части пенсии в негосударственный пенсионный фонд, не стоит забывать о комиссионных услугах. Учитывая высокий уровень инфляции и невысокие прибыли таких организаций, прибыли может не быть вообще.

Теперь вы знаете, в чём заключаются плюсы и минусы пенсионных накоплений.

Если человек сделал отказ

В таком подходе есть свои плюсы. В последнее время Правительство Российской Федерации каждый год индексирует в страховую часть, при этом учитывается уровень инфляции и индекс роста доходов ПФР.

Однако есть и недостатки, так как никто не может сказать, насколько долго продлится такая ситуация.

Плюсы такого подхода — что страховая пенсионная часть в любом случае увеличивается за государственный счет. Так как каждый год проходит индексация. Но вот получить большую прибыль при отказе от накопительной части пенсии точно не получится. Это определённо минус.

Перевод денежных средств в НПФ

Плюсы:

Минусы:

• Процесс перечисления средств достаточно долгий.
• Срочные единовременные выплаты из накопительной части пенсии могут осуществляться задержками. Некоторые люди ждут денег больше 3 месяцев.
• Долгая волокита с бумагами, прием и проверка документации занимает много времени.

Про то, можно и нужно ли переводить накопительную часть пенсии в НПФ, рассказывается в нашем материале, а о том, как и куда можно перевести средства, читайте тут.

Полезное видео

Смотрите видео о том, какие плюсы и минусы накопительной части пенсии в Сбербанке:

Заключение

Каждый будущий пенсионер сам решает, переводить ему накопленные финансовые средства в какие-либо финансовые организации или нет. Перед тем, как перевести накопительную пенсионную часть куда-либо, необходимо получить максимальное количество информации об организации (о том, куда можно перевести накопительную пенсию, читайте в отдельной статье). Не стоит верить обещаниям по поводу очень высоких процентов.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте, как решить именно Вашу проблему - позвоните прямо сейчас:

8 (800) 350-29-87 (Москва)
8 (800) 350-29-87 (Санкт-Петербург)

Сегодня в Сбербанке настойчиво предлагали "позаботиться" о своей пенсии и вложиться в НПФ Сбербанка. Сказал, что меня этот продукт не интересует. Мне заявили, что достаточно платить всего 1000 рублей, которые будут списывать с карты, при этом для оформления нужен всего лишь СНИЛС и паспорт. Я ответил, что мне нужно поменять СНИЛС, а на карте нет денег. На что услышал только то, что не может быть, чтобы на карте было меньше тысячи рублей. Я конечно же отказался, от такого "выгодного" предложения, а вот клиента до меня удалось убедить.

Крайне не рекомендую вообще пользоваться навязываемыми банками в последнее время паевыми инвестиционными фондами (ПИФ), структурированными продуктами (как говорят в банках, почти депозит, только с большим процентом, не упоминая при этом про риски), НПФ и прочими небанковскими продуктами. Среди них конечно может попасться что-то вполне неплохое, но шансы этого невелики. Скорее всего, вы получите или не самый лучший продукт (в частности потому, что сотрудники банка очень редко ориентируются на интересы клиента, а просто заинтересованы заработать комиссионные), заплатите высокую комиссию при покупке такого продукта или получите вовсе не то, что вам нужно.

Конечно у негосударственных пенсионных фондов есть достоинства. И самое большое из них, пожалуй, заключается в том, что можно осуществлять выплаты ежемесячно, не задумываясь о том, куда нужно инвестировать свои средства. Но минусов такое количество, что прибегать к услугам НПФ в том виде, в котором они существуют в России, очень не рекомендую.

Недостатки негосударственных пенсионных фондов (НПФ):

▪ НПФ вкладываются в основном в облигации и депозиты, а не в акции. В результате инвестиционная доходность получается небольшой.

▪ Вложенные в НПФ средства можно изъять только при выходе на пенсию, получении инвалидности, тяжелом состоянии здоровья, переезде на ПМЖ в другую страну, а также в результате наследования.

▪ НПФ при инвестировании средств прибегают к услугам управляющих компаний (УК), поэтому вкладчик оплачивает расходы как НПФ, так и УК.

▪ Крупные финансовые группы, владеющие частными пенсионными фондами (НПФ), могут значительно влиять на НПФ. В результате НПФ вкладывают средства во внутригрупповые и перекрёстные активы, преследуя интересы финансовой группы, а не клиентов НПФ.

▪ Заявление о переводе накоплений в НПФ можно подать один раз в 5 лет, в противном случае инвестиционный доход не сохраняется.

▪ Не все НПФ входят в Реестр негосударственных пенсионных фондов — участников системы гарантирования прав застрахованных лиц. НПФ может быть исключён из реестра, тогда агентство страхования вкладов уже не будет компенсировать потери вкладчикам.

▪ Штрафные санкции за просрочку при уплате взносов в НПФ.

▪ Гарантированная доходность отсутствует.

▪ Обязанность заплатить налог с инвестиционного результата при получении выплат.

▪ Риски изменения законодательства.

▪ Пенсионные накопления не выплачиваются правопреемникам, если смерть застрахованного лица наступила после назначения накопительной пенсии (обратите внимание, что помимо пожизненной накопительной пенсии есть ещё варианты единовременной выплаты и срочной пенсионной выплаты в течение выбранного срока).

Гораздо лучше завести Индивидуальный Инвестиционный Счёт (ИИС), получив гибкость при инвестированнии на срок от 3 лет, а также налоговые льготы. Можно конечно открыть и обычный брокерский счёт, владение акциями на котором более 3 лет также освободит большинство граждан от уплаты подоходного налога. И даже паевые инвестиционные фонды, в том числе индексные (но только от надёжных управляющих компаний, одновременно предлагающих управление с самыми низкими издержками) выглядят гораздо привлекательнее, чем НПФ.

Но всё же есть одно исключение, когда использовать НПФ возможно стоит - когда ваш работодатель платит взносы за вас в НПФ, даже если при этом вам тоже приходится платить взносы.

На фоне регулярных и постоянных изменений пенсионного законодательства, а также, в целом, довольно низкого уровня жизни нынешних пенсионеров многие работающие гражданине, в том числе и из числа молодежи, задумываются о том, как увеличить свою пенсию в будущем.

Для этого существует ряд механизмов, обеспечивающих формирование пенсионных накоплений. Кроме прочего, в их числе следует отметить так называемую накопительную часть пенсии. Она формируется по особым правилам, об особенностях которых и пойдет речь в статье далее.

Бесплатно по России

Принцип формирования пенсии

В 2002 году в Российской Федерации была проведена масштабная реформа, которая определила переход системы пенсионного обеспечения на страховые принципы. В соответствии с законодательством каждый гражданин обязан быть зарегистрирован в системе обязательного пенсионного страхования.

При осуществлении трудовой деятельности за него в Пенсионный фонд России на цели, предусмотренные ОПС, вносятся денежные средства в размере, составляющем 22% от его заработной платы. Это так называемые страховые взносы. Обязанность по их отчислению в ПФР лежит на работодателе.

Денежные средства, перечисленные в качестве взносов, конвертируются в пенсионные баллы, которые составляют индивидуальный пенсионный коэффициент (ИПК). Именно данный параметр и характеризует объем пенсионных прав гражданина.

Однако, кроме пенсии страховой, существует еще и накопительная. Она формируется за счет все тех же взносов. При этом на накопительную часть пенсии направляются денежные средства в размере 6%, в то время как на страховую уже 16%. В целом, граждане, за небольшим исключением, сами выбирают то, формировать им накопительную часть пенсионных выплат или нет.

С 2014 года Правительство РФ ввело мораторий на отчисления в счет накопительной части. Иными словами, все взносы направляются только на формирование страховой пенсии. На сегодняшний день известно, что мораторий продлится до 2021 года включительно.

В целях, предусмотренных системой ОПС, граждане вправе самостоятельно определять, где они будут формировать свою накопительную пенсию – в государственном пенсионном фонде (ПФР) или в негосударственном (НПФ).

Что лучше НПФ или ПФР

В связи с тем, что гражданам предоставлено право выбора относительно того, где размещать средства для накопительной пенсии, у многих из них возникают вопросы относительно того, что выбрать – ПФР или НПФ. В данном случае у размещения в той или иной организации имеются свои плюсы и минусы, которые следует разобрать более подробно.

Минусы и плюсы НПФ

Негосударственный пенсионный фонд представляет собой частную структуру, которая, получив соответствующую лицензию, имеет возможность заключать с гражданами договоры ОПС.

По их условиям НПФ получает и аккумулирует денежные средства, направленные в качестве страховых взносов на формирование накопительной пенсии. Соответственно, как только гражданин достигает пенсионного возраста, негосударственный пенсионный фонд обязан выплачивать ему денежное содержание, исходя из условий договора.

Плюсы формирования накопительной пенсии в НПФ:

1. Увеличение размера пенсии за счет получения инвестиционного дохода. Денежные средства, которые в качестве страховых взносов направляются в НПФ, не только аккумулируются на соответствующих счетах, но и инвестируются в целях получения дохода для будущих пенсионеров. К объектам инвестиций следует отнести: ценные бумаги, драгоценные металлы, облигации, акции и так далее.
2. Защищенность денежных средств. В соответствии с действующим законодательством денежные средства граждан, размещенные в НПФ в рамках договоров ОПС, застрахованы от всех возможных рисков, в том числе и от банкротства. Это не касается инвестиционного дохода, полученного от инвестирования.
3. Конкуренция. На сегодняшний день на рынке представлено несколько десятков негосударственных пенсионных фондов. Большая часть из них аффилирована с крупными финансовыми структурами, такими как «Сбербанк» или «Газпром». Несмотря на это, отсутствие монополии благоприятно сказывается на функционировании негосударственных фондов с точки зрения выгод для их клиентов.

1. Возможность банкротства или отзыва лицензии у НПФ. В случае, если НПФ потеряет лицензию или будет объявлен банкротом, гражданин рискует потерять накопленный инвестиционный доход.
2. Отсутствие гарантий доходности. НПФ не несет гарантий того, что его инвестиционная политика принесет доход клиентам. В некоторых случаях он может не покрывать даже инфляцию.

Минусы и плюсы ПФР

Гражданин вправе не заключать договор с НПФ, а формировать накопительную пенсию в ПФР.

Это имеет следующие плюсы:

1. Надежность. Государственный ПФ лишен традиционных рисков, присущих НПФ.
2. Периодическая индексация. Вне зависимости от конъюнктурных показателей, ПФР ежегодно индексирует накопления граждан, чтобы нивелировать действие инфляции.

Минусы:

Основным минусом является то, что инвестиционная политика ПФР не предполагает получение высокого уровня доходности.

Как сделать правильный выбор

Выбирая то, какой организации доверить формирование своего будущего пенсионного обеспечения, гражданин должен учитывать:

Каждый гражданин желает иметь достойное пенсионное обеспечение в старости. Система накопительных пенсий отчасти способна воплотить данное стремление в жизнь. При этом гражданин вправе сам выбрать, какой организации он доверяет формирование своей будущей пенсии – государственному ПФР или частному фонду.

Полезное видео

Может быть стоит обратить внимание на инвестиции, а не надеяться на формирование государственной пенсии или накоплениями в НПФ? Подробнее в видео:

"Финансы", 2006, N 9

Необходимость проведения пенсионной реформы в России обусловлена рядом факторов. Становление и развитие распределительной модели финансирования пенсии пришлось на период бурного демографического роста. Однако в последние десятилетия наблюдается демографический переход от роста к стабилизации. Сегодня системы пенсионного обеспечения, действующие в большинстве стран более сорока лет, достигли своей зрелости - большинство работающих уже "заработали" свое право на пенсию в полном объеме.

В то же время население "состарилось", а доля лиц, делающих взносы в рамках пенсионного обеспечения, стремительно уменьшается. Это привело к тому, что нынешний пенсионер, выходя на пенсию, может в среднем рассчитывать только на тридцать процентов своего прежнего дохода. Такие тенденции поставили вопрос о финансовой состоятельности сложившейся системы пенсионного обеспечения.

Таким образом, изменение демографических, экономических, социальных и политических факторов вызвало необходимость разработки и внедрения в практику пенсионного страхования иных механизмов финансирования пенсий. Экономическая неэффективность распределительной системы служит главным стимулом для реформ в этой сфере.

При всей социальной значимости и необходимости данного вида пенсионной системы ее недостаток состоит в отвлечении производительных (главным образом инвестиционных) ресурсов на непроизводственные цели: едва возникнув как результат производительного труда, она не успевает внести вклад в экономическое развитие и просто "проедается". При этом снижается уровень жизни работающих граждан, и не обеспечивается никакого задела на будущее. Очередное поколение снова попадает в зависимость от работающих, на которых, в свою очередь, ложится бремя обеспечения престарелых.

Внедряемая в ходе пенсионной реформы система, основанная на накопительных принципах финансирования, принципиально отличается от распределительной пенсионной системы. Если в основу распределительной системы положен принцип социальной справедливости, то в основу накопительной - принцип экономической эффективности. При такой системе работающее поколение платит взносы, которые не расходуются на выплаты пенсионерам, а капитализируются, инвестируются и вместе с полученными от инвестирования доходами в дальнейшем используются для пенсионного обеспечения именно тех, кто осуществлял это накопление. Накопительная система имеет ряд существенных преимуществ:

• она способствует стабилизации экономики, так как позволяет аккумулировать денежные средства для долгосрочного инвестирования;
• она обеспечивает дифференциацию пенсии в зависимости от того, кто сколько сумел накопить и как эффективно сумел инвестировать свои накопления;
• она создает возможность внедрения рыночных механизмов в пенсионное страхование путем создания конкурентной борьбы среди ее участников.

Однако наряду с позитивными моментами накопительная пенсионная система имеет и ряд недостатков, о которых почему-то часто умалчивают. В то же время для эффективного внедрения накопительных элементов финансирования в пенсионную систему необходимо обязательно учитывать возможные проблемы, которые могут возникнуть в ходе реформирования. Во-первых, инвестиционный риск накопительной пенсионной системы намного выше, чем распределительной пенсионной системы, особенно в условиях нестабильной экономики, так как высокая инфляция способна обесценить пенсионные накопления.

Независимость от демографических тенденций оборачивается зависимостью от темпов экономического роста страны. Большое влияние на накопительную систему оказывает инвестиционная политика государства, которая должна быть направлена на стимулирование инвестиций в реальный сектор экономики. Считается, что в долгосрочном периоде значимость инвестиционного риска значительно снижается. Однако такая позиция не всегда точна. Например, между 1973 и 1975 гг. котировки фондового рынка США снизились примерно на 50% в реальном выражении, и понадобилось около 10 лет для его возвращения на уровень начала 1973 г. В других крупнейших странах в течение последних 100 лет рост фондового рынка в долгосрочной перспективе был всего около 1,5% в реальном выражении. Так что даже для долгосрочных инвесторов проблема рисков, связанных с инвестированием, является первостепенной.

Теоретически пенсионные накопления должны инвестироваться в низкорисковые инструменты, доходность которых перекрывает инфляцию, причем портфели должны быть сильно диверсифицированы. Но доходность вложений в любые ценные бумаги, прежде всего, связана с риском. Долгосрочные вложения в государственные ценные бумаги (по сути, это самый низкорисковый вариант вложений) более или менее гарантируют компенсацию инфляционной составляющей. В то же время государственные ценные бумаги, даже в условиях сбалансированного бюджета и отсутствия дефолтов, не могут на долгосрочных отрезках в несколько десятилетий приносить доходность выше инфляции - об этом говорит весь опыт развитых стран.

Таким образом, оставшись клиентами Пенсионного фонда РФ, граждане практически не рискуют потерять номинальную сумму сделанных в их пользу пенсионных взносов, но их реальная покупательная способность к моменту выхода на пенсию практически гарантированно упадет. Уже сейчас объемы средств пенсионных накоплений, которые не были переведены частным управляющим, настолько велики, что государственная управляющая компания - Внешэкономбанк сталкивается с нехваткой инструментов инвестирования. Успешная реализация пенсионной реформы зависит от способности финансовых и фондовых рынков "поглотить" денежные потоки и обеспечить индивидуальным инвесторам разумный уровень доходности, гарантируя при этом сохранность пенсионных активов. Для достижения этих целей необходима не только макроэкономическая стабильность, но и реформа фондового и финансового рынков.

Говоря об инвестиционных рисках, стоит также отметить и тот факт, что на всех этапах развития российского фондового рынка его состояние находилось под воздействием политических событий, происходящих в России. Определяющее воздействие данного фактора на фондовый рынок связано с тем, что процесс приватизации стратегически важных предприятий в стране с самого начала носил ярко выраженную политическую окраску. Однако, помимо негативного влияния, которое оказывала названная особенность на инвестиционный климат на отечественном фондовом сегменте, политизированность фондового рынка оставалась вместе с тем и его положительным свойством: на протяжении всех лет существования отечественного рынка акций политические события оказывали на его конъюнктуру оживляющее воздействие.

Тесно с политическими рисками связаны риски изменения законодательства. Это так называемые правовые риски, которые включают в себя изменение законодательства, несовершенство существующих нормативно-правовых актов, возможное появление запретов на деятельность определенного вида. Ведь только за последние пятнадцать лет законодательство по пенсионному обеспечению в нашей стране менялось несколько раз, а как известно, часто изменяющиеся правила игры не способствуют повышению уровня доверия населения к пенсионной системе. Ярким примером этому может служить факт исключения из накопительной пенсионной системы мужчин 1953 - 1966 года рождения и женщин 1957 - 1966 года рождения, которые первоначально имели право на формирование накопительной части трудовой пенсии.

При переходе к накопительной пенсионной системе очень остро встает проблема недостаточного информирования населения о пенсионной реформе, тем самым повышается вероятность риска безынициативности и безучастности граждан в своем пенсионном обеспечении. Несмотря на то что пенсионная реформа представляет собой мероприятие государственного масштаба, она не сопровождается масштабной информационной компанией со стороны государства. Отсутствует социальная реклама с разъяснением сути реформы. Анализ информации в СМИ показывает, что ведется в основном обсуждение проблем и "узких мест" пенсионной реформы, причем значительная часть информации ориентирована на деловые круги, а не на рядовых граждан. В результате у гражданина отсутствует представление о сути пенсионной реформы и тем более отсутствует понимание его собственного места в этой реформе. Более того, даже специалисты региональных отделений ПФР далеко не всегда могут дать компетентные разъяснения о сути нововведений. Таким образом, осуществление пенсионной реформы без целенаправленной информационной поддержки резко снижает ее эффективность.

Наряду с проблемой нехватки информации возникает проблема избыточного выбора частных инвесторов. Ведь даже при наличии полной информации об управляющих компаниях и негосударственных пенсионных фондах задача осмысленного выбора остается непростой: главная трудность состоит в отсутствии критерия выбора. В связи с этим возникает еще один риск, который нельзя не учитывать, - риск недобросовестной конкуренции. Так как конкуренция на рынке обязательного пенсионного страхования будет проходить не только между различными управляющими компаниями и негосударственными пенсионными фондами, но и между всей совокупностью частных инвесторов, с одной стороны, и Пенсионным фондом РФ в союзе с государственной управляющей компанией - Внешэкономбанком, с другой стороны, то в связи с этим следует рассматривать вопрос о создании единых информационных стандартов для всех участников рынка.

Следует иметь в виду, что применение стандартных мер по раскрытию информации, аналогичных применяемым в индустрии ценных бумаг, является недостаточным в силу неадекватных знаний среднестатистического участника пенсионной системы. При этом мы обращаем внимание на то, что информация, выдаваемая в рекламных целях, должна быть доступной и понятной для среднего гражданина нашей страны, который в большинстве своем не имеет вообще никакого представления об инвестировании, и слово "накопление" ассоциируется у него в худшем случае с ящиком стола, где лежат остатки от выданной заработной платы, а в лучшем случае - со счетом в сберегательном банке.

В связи со сложностью выбора для конкретного человека своей управляющей компании или своего негосударственного пенсионного фонда возникает еще один риск, который нельзя исключить, - это риск навязывания выбора. Возможна своего рода "оптовая продажа" работников работодателями управляющим компаниям или негосударственным пенсионным фондам, причем не тайная, а вполне явная: руководство предприятия будет мягко или не очень принуждать своих сотрудников к выбору определенной управляющей компании или негосударственного пенсионного фонда, к которым у работодателя есть свой интерес. Пенсионные накопления при этом не пропадут (ведь они все равно будут инвестироваться по строгим правилам и под контролем спецдепозитария), но право застрахованного лица на выбор при этом окажется нарушенным.

В особую группу рисков, связанных с введением накопительных элементов финансирования трудовых пенсий, следует выделить операционные риски. Это такие риски, которые связаны с недостатками в системах и процедурах управления, поддержки и контроля. Источниками таких рисков могут стать:

• сбой программного обеспечения и технических средств;
• методология;
• действия персонала;
• управленческие решения;
• операционные ошибки;
• внешние источники и др.

Среди операционных рисков следует особо выделить управленческие риски - риски, связанные с принятием решения руководящим составом организации. Эти риски являются одними из самых существенных внутренних рисков, так как в случае ошибочного принятия управленческих решений правильный учет иных рисков не будет играть позитивной роли.

Выявляя риски, возникающие при введении накопительной пенсионной системы, необходимо понимать, что невозможно достичь полного контроля над рисками, так как сам по себе риск является неопределенностью. Поэтому можно говорить об установлении приемлемого уровня риска. Этот приемлемый уровень можно определить как соотношение негативных воздействий на деятельность и позитивных результатов деятельности. Стоит также отметить, что только комплексный анализ и управление рассмотренными рисками может гарантировать стабильность и эффективность развития пенсионной системы. Кроме этого не надо забывать и тот факт, что риск в накопительной пенсионной системе полностью возлагается на ее участников, которые зачастую не до конца осознают всю значимость пенсионных накоплений.

Таким образом, на нынешнем этапе пенсионной реформы в нашей стране в качестве альтернативы распределительной пенсионной системы предложена модель с накопительными элементами финансирования. Накопительная пенсионная система дает возможность в условиях демографического кризиса сохранить приемлемый для современного общества уровень пенсионного обеспечения за счет капитализации пенсионных накоплений. При этом значительные средства инвестируются в экономику страны. В то же время и накопительная пенсионная система имеет ряд собственных недостатков, которые необходимо учитывать в рамках проведения пенсионной реформы.

Доходность пенсионных накоплений волнует немалое число россиян, даже несмотря на то, что еще несколько лет будет действовать так называемая заморозка накопительной части пенсии. Главным образом людей интересуют две вещи: можно ли приумножить эти деньги и как сделать это безопасно.

Есть мнение, что ПФР недостаточно эффективно распоряжается накопленными средствами граждан, соответственно, прибыль там будет минимальная. Но так ли это в действительности? В нашей статье мы разберем, из чего состоит пенсия в России, а также проверим, насколько НПФ эффективней и надежней государственной альтернативы.

1. Понятие накопительной пенсии
2. Объем, надежность и доходность пенсионных накоплений в НПФ
3. Доходность пенсионных накоплений в ПФР
4. Выбор между ПФП и НПФ для размещения пенсионных накоплений

Понятие накопительной пенсии

Предоставляемое государством пенсионное обеспечение по старости складывается из двух компонентов: накопительного и страхового.

Общая пенсия вычисляется по следующей формуле:

Трудовая пенсия по старости = страховая пенсия + накопительная пенсия

Страховая часть пенсии, в свою очередь, состоит из фиксированного компонента и баллов.

Старое название фиксированной выплаты – базовая часть пенсии. Эта часть положена всем пенсионерам без исключения, размер ее одинаков и ежегодно пересчитывается под влиянием инфляции. В 2020 году величина фиксированной пенсии – 5686,25 рубля.

Баллы накапливаются за счет выплат в пенсионный фонд со стороны работодателя. Другое их название – индивидуальный пенсионный коэффициент (ИПК). В 2020 году один балл оценивается в 93 рублей пенсии. Данная стоимость также пересчитывается каждый год из-за инфляции. Чем больше баллов заработает человек, тем выше будет содержание на заслуженном отдыхе. Баллы начисляются за пенсионные отчисления во время работы и за стаж.

Механизм расчета страховой пенсии в 2020 году следующий:

Страховая пенсия = 5686,25 руб. + 93 руб. × ИПК

Пенсионная система РФ сложная, рассказать быстро и точно все нюансы невозможно. Каждый год она дополняется нововведениями, что вызывает затруднения даже у профессионалов.

Приведем пример. В 2019 году готовился закон об индивидуальном пенсионном капитале, кратко именуемый ИПК. Это такая негосударственная пенсия, о которой ранее мы упоминали. Главное не запутаться в сокращениях: далее в рамках статьи ИПК будет употребляться только как индивидуальный пенсионный коэффициент.

Однако о дальнейшей судьбе индивидуального пенсионного капитала сейчас ничего не слышно, правительство, видимо, отказалось от этой идеи. Вместо нее дан зеленый свет проекту под названием ГПП — гарантированный пенсионный план. В качестве первого взноса в ГПП рассматривается как раз накопительное страхование, о котором далее поговорим подробнее.

Накопительная пенсия представляет собой не баллы, которые начисляют по правилам, установленным государством, а реальные деньги. По-другому их именуют пенсионными накоплениями. Начиная с 2002 по 2013 год часть взносов работодателя сохранялась на счету каждого работающего в российском Пенсионном фонде. Именно эти деньги и представляют собой накопления на заслуженный отдых.

В 2014 году введен мораторий, то есть накопительная часть пенсии была заморожена. С того момента все взносы в пенсионный фонд идут на страховую пенсию. Мораторий заканчивает действие в конце 2022 года. То есть в настоящее время ни у кого не скапливается накопительная часть пенсии с выплат работодателя. А та сумма, что успела собраться до ввода моратория, сохраняется и послужит дополнением к страховой части пенсии.

Узнать сумму накопительной пенсии, которую будут выплачивать ежемесячно, очень просто: делением накоплений на количество месяцев, в течение которых ожидается эту выплату производить. Последнее — это нормативная величина, для 2020 года установленная в 258 месяцев.

Получается, что те люди, которые выйдут на пенсию в 2020 году, будут каждый месяц получать такую пенсию по возрасту:

5686,25 руб. + 93 руб. × ИПК + пенсионные накопления / 258

Например, к выходу на заслуженный отдых в 2020 году человек успел скопить 100 баллов ИПК, а размер пенсионных накоплений составляет 258 тысяч рублей. Тогда каждый месяц на руки такой пенсионер получит:

5686,25 + 93 × 100 + 258 000 / 258 = 5686,25 + 9300 + 1000 = 15 986,25 руб.

При удвоенной сумме пенсионных накоплений — 516 тысяч рублей, ежемесячная пенсия станет больше всего на одну тысячу.

5686,25 + 93 × 100 + 516 000 / 258 = 5686,25 + 9300 + 2000 = 16 986,25 руб.

Пенсионными накоплениями занимаются как негосударственные фонды (НПФ), так и Пенсионный фонд России (ПФР). По-другому их именуют страховщиками обязательного пенсионного страхования. Фонды инвестируют накопленные средства в облигации, акции и другие ценные бумаги. Доходы от инвестиций также увеличивают размер будущей пенсии.

Объем, надежность и доходность пенсионных накоплений в НПФ

Выбирая негосударственный пенсионный фонд, многие обращают внимание на размер его накоплений, то есть сколь велики средства, доступные для инвестирования. Также добавляет авторитета публикация в издании «Вестник Банка России». Соответственно, составим перечень лучших НПФ на основании разных критериев:

• Размер накоплений

Рейтинг по данным ЦБ РФ за 9 месяцев 2019 г., десятка лучших:

• Сбербанк — 608 202 297,64509 тыс. руб.;
• «Газфонд пенсионные накопления» — 551 559 605,81662 тыс. руб.;
• «Открытие» — 509 907 811,62335 тыс. руб.;
• «Будущее» — 256 074 688,38737 тыс. руб.;
• «Сафмар» — 254 942 846,5577 тыс. руб.;
• «ВТБ Пенсионный фонд» — 242 544 409,09023 тыс. руб.;
• «Эволюция» — 126 381 343,5706 тыс. руб.;
• «Большой» — 45 127 767,19274 тыс. руб.;
• «Согласие» — 30 044 787,69339 тыс. руб.;
• «Социум» — 21 772 360,73238 тыс. руб.

• Прибыльность

• «Профессиональный» — 13,73;
• «Гефест» — 13,03;
• «Альянс» — 11,81;
• «Согласие» — 11,74;
• «АПК-Фонд» — 11,53;
• «Первый промышленный альянс» — 11,12;
• Сбербанк –10,93;
• здесь два НПФ, «Традиция» и «Эволюция», с одинаковым результатом — 10,91;
• «Волга-Капитал» — 10,78;
• «Пенсионный выбор» — 10,73.

• Надежность

Приведем данные «Эксперт РА»:

• Сбербанк, «Газфонд» — ruAAA;
• «Большой» — ruAA.
• По прочим НПФ нет актуальных данных.

Доходность пенсионных накоплений в ПФР

Управляющая компания Внешэкономбанка имеет в активе два портфеля: «Государственные ценные бумаги» и «Расширенный». Последний предполагает агрессивную стратегию инвестирования, а ГЦБ — консервативную. Причем расширенный портфель выбрали автоматически для тех людей, кто не высказывал никаких пожеланий, так называемых молчунов. А тем, кто осознанно воспользовался услугами этой фирмы, предлагают ГЦБ.

Расширенный также выбирают клиентам управляющих компаний негосударственной собственности, с которыми ожидается прекращение сотрудничества ПФР. То же самое происходит с пользователями негосударственных фондов, лишенных лицензий. Кроме того, выбрать эту стратегию можно самостоятельно, даже если первоначально вы пользовались другой.

Рассмотрим ситуацию, когда накопительная пенсия размером 100 тысяч рублей оставлена в УК ВЭБ в 2010 году.

Доходность пенсионных накоплений на базе портфеля «Расширенный» УК ВЭБ с 2011 по 2018 год.

Агрессивная стратегия в среднем за 8 последних лет обеспечила доходность пенсионных накоплений в размере 7,5 %. То есть каждые 100 тысяч, вложенные в дело, заработали 78 тысяч рублей. По сравнению с показателями НПФ это больше, также превышает на 0,6 % величину инфляции и на 0,1 % показатели частных фондов. Складывается впечатление, что разумнее было как раз оставаться участником портфеля «Расширенный».

Однако портфель ГЦБ от ВТБ принес за этот же период более впечатляющую доходность – в среднем 7,9 %. Учитывая капитализацию процентов, на 100 тысяч накоплений вышло 82 тысячи прибыли. В итоге консервативная стратегия показала себя лучше.

Доход портфеля инвестиций ГЦБ УК ВЭБ с 2011 по 2018 год

Вывод о неплохих результатах УК ВЭБ можно сделать при сравнении прибыльности этого фонда с доходностью ЧУК и НПФ, независимо от положения последних на рынке — будь то лидер или аутсайдер. У государства получилось сработать с результатом, превышающим средние показатели.

Но подобные выводы не являются правильными, ведь результаты деятельности одного фонда сравниваются с усредненными показателями рынка. Так, самые успешные управляющие компании и пенсионные фонды частной формы собственности показали результат, превосходящий таковой у ВЭБ: 9-10 % доходности в год.

Поэтому в приумножении пенсионных накоплений результат государства превышает средний, но уступает показателям лучших частных компаний и фондов. Доходность пенсионных накоплений у управляющей компании ВЭБ за восемь лет превышает инфляцию.

Выбор между ПФП и НПФ для размещения пенсионных накоплений

Если сравнивать по государственным гарантиям, то ПФР, определенно, менее рискованный способ сбережения. Однако в 2015 году НПФ дано право вступать в систему гарантирования прав застрахованных лиц, которая очень похожа на Агентство страхования вкладов. Членами этой организации являются 38 НПФ. Если негосударственный пенсионный фонд обанкротится, то аккредитацию у него также заберут. Средства вкладчиков возместятся благодаря страховке, после чего их переведут в ПФР.

Однако есть и причины, по которым граждане не в полной мере доверяют государству:

• замороженная на длительный срок накопительная пенсия (уже 6 лет);
• реформы в пенсионной системе далеки от прозрачности;
• накопления в ПФР переведены на представление не в денежной форме, а в виде баллов.

Ведь если накопительная пенсия присоединена к страховой, какое может быть накопление? Средства пенсионного фонда лишь на бумаге индексируются в соответствии с официальной инфляцией. Создается красивая внешняя картинка по сравнению с убытками НПФ, особенно во время экономических кризисов. Такую аргументацию используют чиновники, выступающие против накопительной пенсии. Вице-премьер Ольга Голодец одна из них. Они апеллируют к рискам НПФ оказаться банкротами.

Но так как правительство очень часто изменяет принципы создания пенсионных накоплений, то появляются не менее высокие риски остаться в категории «молчунов». Сильнее же всего народ беспокоит тот факт, что никто не берется спрогнозировать стоимость аккумулированных на счете баллов в момент выхода на заслуженный отдых.

Рассмотрим, почему может быть привлекательным пенсионный фонд, созданный в частном порядке:

• Прошло достаточно времени, чтобы сделать вывод о несостоятельности финансовой модели ПФР. Государство стремительно беднеет, поэтому индексация не может компенсировать инфляционного обесценивания пенсионных накоплений.
• Негативно сказываются на привлекательности государственного пенсионного фонда также бесконечные изменения в правилах учета.
• В ситуации экономического роста, который неминуемо вернется, показатели доходности пенсионных накоплений в частных фондах всегда выше, чем у ПФР, и выше инфляции. За десятилетний период статистика частных фондов лучше государственных, если оценивать по прибыльности. Так, у НПФ это 80–100 %; УК ВЭБ — 50 % для базового портфеля, состоящего из государственных бумаг, до 80 % для расширенного.
• Располагает к НПФ инициатива по вводу индивидуального пенсионного капитала (ИПК), реализованная еще в 2019 году. Согласно ей предполагается перейти от обязательного пенсионного страхования к добровольному.

• Риск банкротства, особенно вероятный для небольших фондов.
• Некоторые частные фонды имеют доходность меньше инфляции. Это касается тех, которые вложились в убыточные бумаги «Бинбанка» и «Открытия».
• Смена одного НПФ на другой выгодна только через пятилетний период. Если уйти раньше, начисленный доход от инвестиций будет утрачен. При этом в 2017 году фонды сменили около 2 млн плательщиков. Финансовые потери людей от этого шага составили 33 млрд рублей.

Причина того, что ранее никак не проявлявшие активность люди перешли в негосударственные пенсионные фонды, проста — большое недоверие к государственной системе пенсионного страхования. Кроме того, НПФ много усилий тратят на привлечение клиентов. Однако сами по себе уговоры и обман не дали бы столь крупных результатов. Ведь у населения сохраняется по умолчанию недоверие к негосударственным организациям.

Но в нынешних реалиях государству доверяют в меньшей степени, чем частникам. Очень большой репутационный урон ПФР нанесло решение о заморозке пенсионных накоплений, а также переход на систему баллов вместо реальных денег. Ежегодные изменения в правилах начисления пенсий формируют у будущих пенсионеров большие опасения. Мало кто уже верит, что государство сможет качественно реформировать пенсионную систему, чтобы каждый человек смог к выходу на отдых получать достаточные выплаты.

В такой ситуации будущее у каждого в руках: чем раньше начать откладывать и инвестировать часть своих доходов, тем больше удастся скопить к моменту ухода на заслуженный отдых.

Читайте также:

  
• Агентство пенсионного страхования практика
  
• Расписка уведомление о приеме документов для назначения пенсии
  
• Проект по социальному туризму для пенсионеров
  
• Суд проводы на пенсию
  
• Отдых для пенсионеров в парках